什么是附带权益？

附带权益是私募股权、风险投资和对冲基金的普通合伙人所赚取的利润份额。附带权益是基于其角色的普通合伙人，而不是对基金的初始投资。作为绩效费，附带权益使普通合伙人的报酬与基金的回报保持一致。附带利息通常只有在基金达到称为最低回报率的最低回报时才会支付。附带权益通常有资格被视为按低于普通收入的税率征税的长期资本收益。

附带权益如何运作

附带权益是普通合伙人的主要报酬来源，通常相当于基金回报的 20%。普通合伙人将其收益转嫁给基金经理。

许多普通合伙人还收取 2% 的年度管理费。与管理费不同，附带权益只有在基金达到预先约定的最低回报时才能获得。

如果基金表现不佳，附带权益也可能被没收。例如，如果基金的目标是年回报率为 10%，但在一段时间内仅回报率为 7%，则被称为有限合伙人的投资者可能有权根据其投资协议条款“收回”支付给普通合伙人在基金关闭时弥补差额。尽管回拨条款不是行业标准，但它已被用来争论附带权益不应作为普通收入征税。

普通合伙人薪酬的附带权益部分通常在数年内归属。

附带权益的征税

持有超过三年的投资的附带权益需缴纳长期资本利得税，最高税率为 20%，而普通收入的最高税率为 37%。

批评者认为，对附带权益征税，因为长期资本收益允许一些最富有的美国人不公平地推迟和降低大部分收入的税收。

现状的捍卫者认为，税法对附带权益的处理与其对“汗水股权”商业投资的处理相当。

根据 2017 年《减税和就业法案》，将相关附带权益视为长期资本收益所需的投资的最短持有期从一年增加到三年。美国国税局 (IRS ) 于 2021 年发布了与该规定相关的复杂规则。

然而，私募股权和风险投资基金的持有期通常为 5 至 7 年。国会中的一些人提议要求每年报告作为普通收入的即时税收的估算附带权益。

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