国外有位经济学家曾经做过一个有趣的测试，他给出了两个赚钱的方案: 方案A: 100%赚3000元;
方案B: 80%可能赚4000元，20%可能不赚钱。之后，这位经济学家又给出两个亏损的方案:方案C: 100%损失3000 元;
方案D: 80%可能损失4000元，20%可能损失为0。他让投资者从这些选择中，选出自己最喜欢的那一个。
从选择的结果来看，90%以上的投资者都选择了方案A，原因是，自己能得到稳定的3000元的收益，怎么可能会为了多赚1000元而去承担什么也得不到的风险呢?虽然这个风险很小，但始终也是有风险的。
关于亏损的那两个方案，90%以上的投资者都选择了方案D。他们的想法是，反正都有损失，与其100%损失3000元，不如用再损失1000元的风险来换取完全没有损失的可能。
通过这个测试，经济学家得出一个结论:一般而言，投资者在做决策时往往会受到某些心理的影响，做出并不理智的决定，这些心理就是恐惧与贪婪。
在第一个测试中，投资者表现出了对风险的恐惧，尽管20%的概率比较小，但是投资者却非常保守。而第二个测试，投资者却对同样的20%的不亏损概率表现出了贪婪。这样选择造成的可能后果是，投资者因对风险的过度恐惧丧失了更多的利润，因对利润的过度贪婪造成了更大的损失。
在实际炒股中，恐惧和贪婪是人们常有的两种心理状态，比如说，盈利的时候,心情就兴奋、紧张，会迫不及待地卖出股票，把握住手中已经得到的利润;而一旦被套牢的时候，就会常常安慰自己，总会涨回来的。结果，我们经常听到这样的抱怨，“早知道跌成这样，早点卖掉还能少损失一点”或者“这么好的股票我买过，但是没拿住”。
炒股最重要的一个特征就是风险与收益的相辅相成，对风险的恐惧和对收益的贪婪是人之常情，但当这种恐惧和贪婪心理出现在不恰当的时间就会影响投资者做出正确的决策。
巴菲特曾说过，贪婪和恐惧是投资界中传染性极强的灾难，我们的目标是在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。
由此可见，一个成功的投资者丰富的投资知识是必须有的，良好的心态和清醒的头脑也是必不可少的，但更为重要的还是要克服某些不良心理因素，进而做出更理性、更准确的决策。