您以前可能听说过这个词，但货币市场到底是什么？这是有组织的交易所，参与者可以在一年或更短的时间内借入和借入大笔资金。虽然对于企业、政府、银行和其他大型机构来说，它是一个非常高效的资金交易场所，但货币市场也为那些希望在享受任何地方的最佳流动性和安全性的同时进行小额投资的个人提供了重要的服务。
在这里，我们着眼于一些最受欢迎的货币市场工具类型以及它们为个人投资者带来的好处。
摘要
- 货币市场是有组织的交易所，参与者在一年或更短的时间内借入和借入大笔资金。
- 由于卓越的安全性和流动性，投资者被短期货币市场工具所吸引。
- 短期投资池包括货币市场共同基金、地方政府投资池和银行信托部门的短期投资基金。
- 货币市场共同基金是个人最容易获得的。
- 美国财政部定期发行国库券，为较早到期的国库券发行再融资，并帮助为联邦政府赤字融资。
货币市场的目的
个人投资货币市场的原因与企业或政府在货币市场上借出或借入资金的原因大致相同：有时拥有资金与对资金的需求并不相符。例如，如果您发现您有一笔不需要立即需要的资金（例如用于偿还债务），您可以选择暂时投资这些资金，直到您需要它们进行一些长期投资或购买.
如果您决定以现金持有这些资金，那么您所产生的机会成本就是您通过投资您的资金可能获得的利息。如果您最终将资金投资于货币市场，您可以快速轻松地获得这种利益。
以现金持有您的钱意味着您不会赚取利息。但是，如果您最终将资金投资于货币市场，您可以轻松快速地获得这种利益。
吸引投资者使用短期货币市场工具的主要属性是卓越的安全性和流动性。货币市场工具的期限从一天到一年不等，但通常为三个月或更短。由于这些投资与庞大且交易活跃的二级市场相关，您几乎总是可以在到期前出售它们，尽管代价是放弃持有它们直至到期所获得的利息。
二级货币市场没有集中的位置。货币市场与实体存在最接近的是与纽约市的任意关联，即使货币市场可以通过电话或互联网从任何地方访问。大多数个人投资者在其财务顾问、会计师或银行机构的协助和经验下参与货币市场。
货币市场工具的类型
为短期借贷而创造了大量的金融工具。这些货币市场工具中有许多是非常专业的，它们通常只由对货币市场有深入了解的人进行交易，例如银行和大型金融机构。
这些专业工具的一些例子是联邦基金、贴现窗口、可转让存单 (NCD)、欧洲美元定期存款、回购协议、政府资助的企业证券、货币市场工具股票、期货合约、期货期权和掉期。
除了货币市场上的这些专业工具外，个人投资者更熟悉的投资工具，如短期投资池 (STIP) 和货币市场共同基金、国库券、短期市政证券、商业票据、和银行承兑汇票。在这里，我们将仔细研究 STIP、货币市场共同基金和国库券。
短期投资池和货币市场共同基金
短期投资池（STIPs）包括货币市场共同基金、地方政府投资池和银行信托部门的短期投资基金。所有 STIP 都作为非常大的货币市场工具池的股票出售，其中可能包括上述任何或所有货币市场工具。换言之，STIP 是将各种货币市场产品累积为一个产品的便捷方式，就像股票或固定收益共同基金将各种股票、债券等组合在一起一样。
STIP 使个人投资者可以使用专门的货币市场工具，而无需深入了解池中包含的各种工具。 STIP 还减轻了购买大多数货币市场工具所需的大额最低投资额，通常等于或超过 100,000 美元。
在三种主要类型的 STIP 中，货币市场共同基金是个人最容易获得的。这些基金由经纪公司和共同基金公司提供，它们将这些基金的股份出售给其个人、企业和机构投资者。短期投资基金由银行信托部门为其各类信托账户经营。
地方政府投资池由州政府代表其地方政府设立，允许投资者购买地方政府投资基金的股份。
应税基金和免税基金
货币市场共同基金进一步分为两类：应税基金和免税基金。应税基金投资于国库券和商业票据等证券，一旦支付给基金购买者，就支付利息收入，需缴纳联邦税。免税基金投资于州和地方政府发行的免征联邦税的证券。这两类货币市场共同基金提供了不同的增长模式，每一种都吸引了不同类型的投资者。
国库券
国库券（通常称为国库券）是美国财政部定期发行的短期证券，用于为较早到期的国库券发行再融资并帮助为联邦政府赤字融资。
由于短期到期，国库券的交易量和流动性最大，截至 2021 年年中，美联储发行的名义价值为 3260 亿美元。除了安排定期出售国库券外，财政部还通过重新出售与未发行票据同一天到期的票据，不定期地出售称为现金管理票据的工具。
最初构想国库券时，它们的期限仅为三个月。随后增加了六个月和一年到期的票据。三个月和六个月的票据在定期的每周拍卖中出售，并且每四个星期举行一次票据拍卖以出售一年期票据。
国库券通过商业记账系统出售给大型投资者和机构，然后这些机构将这些票据分发给他们自己的客户，其中可能包括个人投资者。另一种选择是Treasury Direct，它作为一种非竞争性持有系统运行，专为计划持有证券直至到期的小投资者而设计。
Treasury Direct 上的个人投标人的所有权直接记录在财政部的记账账户中。如果投资者通过Treasury Direct系统购买国库券并希望在到期前出售它们，他们必须将它们转移到商业记账系统。转账只能通过在联邦储备银行持有账户的存款机构安排——进行转账的人必须支付适用的转账费用。
货币市场账户
如果不花一点时间在货币市场账户上，我们就无法写关于货币市场的文章。这些是存款账户，就像由联邦存款保险公司(FDIC) 投保的支票账户和传统储蓄账户一样，与货币市场基金不同。他们可能会赋予账户持有人一些类似支票账户的特权，例如开立支票和/或借记卡交易的能力。但它们就像一个储蓄账户，有最低余额要求和某些限制。
联邦法规将此类账户的借记交易次数限制为每月六次。任何高于此的费用通常都会产生费用。账户持有人也赚取利息。由于许多账户都有最低余额要求，因此回报通常高于普通储蓄账户。
货币市场账户是安全、低风险的投资。它们通常是您存钱的好地方，尤其是当您在收取利息时需要立即使用它时。如上所述，机构提供更高的利率是因为它们使用货币市场账户中的资金投资于短期到期的短期资产。
综述
当个人投资者建立金融工具和证券的投资组合时，他们通常会将一定比例的资金分配给最安全、流动性最强的可用工具：现金。这种现金部分可能以纯流动资金的形式存在于他们的投资账户中，就像存入银行储蓄或支票账户一样。然而，投资者最好将其投资组合中的现金部分投入货币市场，在提供利息收入的同时仍保持现金的安全性和流动性。
许多货币市场工具可供投资者使用，最简单的是通过多元化的货币市场共同基金。如果投资者愿意单干，还有其他货币市场投资机会，尤其是通过财政部直接购买国库券。