您以前可能聽說過這個詞，但貨幣市場到底是什麼？這是有組織的交易所，參與者可以在一年或更短的時間內借入和借入大筆資金。雖然對於企業、政府、銀行和其他大型機構來說，它是一個非常高效的資金交易場所，但貨幣市場也爲那些希望在享受任何地方的最佳流動性和安全性的同時進行小額投資的個人提供了重要的服務。
在這裏，我們着眼於一些最受歡迎的貨幣市場工具類型以及它們爲個人投資者帶來的好處。
概要
- 貨幣市場是有組織的交易所，參與者在一年或更短的時間內借入和借入大筆資金。
- 由於卓越的安全性和流動性，投資者被短期貨幣市場工具所吸引。
- 短期投資池包括貨幣市場共同基金、地方政府投資池和銀行信託部門的短期投資基金。
- 貨幣市場共同基金是個人最容易獲得的。
- 美國財政部定期發行國庫券，爲較早到期的國庫券發行再融資，並幫助爲聯邦政府赤字融資。
貨幣市場的目的
個人投資貨幣市場的原因與企業或政府在貨幣市場上借出或借入資金的原因大致相同：有時擁有資金與對資金的需求並不相符。例如，如果您發現您有一筆不需要立即需要的資金（例如用於償還債務），您可以選擇暫時投資這些資金，直到您需要它們進行一些長期投資或購買.
如果您決定以現金持有這些資金，那麼您所產生的機會成本就是您通過投資您的資金可能獲得的利息。如果您最終將資金投資於貨幣市場，您可以快速輕鬆地獲得這種利益。
以現金持有您的錢意味着您不會賺取利息。但是，如果您最終將資金投資於貨幣市場，您可以輕鬆快速地獲得這種利益。
吸引投資者使用短期貨幣市場工具的主要屬性是卓越的安全性和流動性。貨幣市場工具的期限從一天到一年不等，但通常爲三個月或更短。由於這些投資與龐大且交易活躍的二級市場相關，您幾乎總是可以在到期前出售它們，儘管代價是放棄持有它們直至到期所獲得的利息。
二級貨幣市場沒有集中的位置。貨幣市場與實體存在最接近的是與紐約市的任意關聯，即使貨幣市場可以通過電話或互聯網從任何地方訪問。大多數個人投資者在其財務顧問、會計師或銀行機構的協助和經驗下參與貨幣市場。
貨幣市場工具的類型
爲短期借貸而創造了大量的金融工具。這些貨幣市場工具中有許多是非常專業的，它們通常只由對貨幣市場有深入瞭解的人進行交易，例如銀行和大型金融機構。
這些專業工具的一些例子是聯邦基金、貼現窗口、可轉讓存單 (NCD)、歐洲美元定期存款、回購協議、政府資助的企業證券、貨幣市場工具股票、期貨合約、期貨期權和掉期。
除了貨幣市場上的這些專業工具外，個人投資者更熟悉的投資工具，如短期投資池 (STIP) 和貨幣市場共同基金、國庫券、短期市政證券、商業票據、和銀行承兌匯票。在這裏，我們將仔細研究 STIP、貨幣市場共同基金和國庫券。
短期投資池和貨幣市場共同基金
短期投資池（STIPs）包括貨幣市場共同基金、地方政府投資池和銀行信託部門的短期投資基金。所有 STIP 都作爲非常大的貨幣市場工具池的股票出售，其中可能包括上述任何或所有貨幣市場工具。換言之，STIP 是將各種貨幣市場產品累積爲一個產品的便捷方式，就像股票或固定收益共同基金將各種股票、債券等組合在一起一樣。
STIP 使個人投資者可以使用專門的貨幣市場工具，而無需深入瞭解池中包含的各種工具。 STIP 還減輕了購買大多數貨幣市場工具所需的大額最低投資額，通常等於或超過 100,000 美元。
在三種主要類型的 STIP 中，貨幣市場共同基金是個人最容易獲得的。這些基金由經紀公司和共同基金公司提供，它們將這些基金的股份出售給其個人、企業和機構投資者。短期投資基金由銀行信託部門爲其各類信託賬戶經營。
地方政府投資池由州政府代表其地方政府設立，允許投資者購買地方政府投資基金的股份。
應稅基金和免稅基金
貨幣市場共同基金進一步分爲兩類：應稅基金和免稅基金。應稅基金投資於國庫券和商業票據等證券，一旦支付給基金購買者，就支付利息收入，需繳納聯邦稅。免稅基金投資於州和地方政府發行的免徵聯邦稅的證券。這兩類貨幣市場共同基金提供了不同的增長模式，每一種都吸引了不同類型的投資者。
國庫券
國庫券（通常稱爲國庫券）是美國財政部定期發行的短期證券，用於爲較早到期的國庫券發行再融資並幫助爲聯邦政府赤字融資。
由於短期到期，國庫券的交易量和流動性最大，截至 2021 年年中，美聯儲發行的名義價值爲 3260 億美元。除了安排定期出售國庫券外，財政部還通過重新出售與未發行票據同一天到期的票據，不定期地出售稱爲現金管理票據的工具。
最初構想國庫券時，它們的期限僅爲三個月。隨後增加了六個月和一年到期的票據。三個月和六個月的票據在定期的每週拍賣中出售，並且每四個星期舉行一次票據拍賣以出售一年期票據。
國庫券通過商業記賬系統出售給大型投資者和機構，然後這些機構將這些票據分發給他們自己的客戶，其中可能包括個人投資者。另一種選擇是Treasury Direct，它作爲一種非競爭性持有系統運行，專爲計劃持有證券直至到期的小投資者而設計。
Treasury Direct 上的個人投標人的所有權直接記錄在財政部的記賬賬戶中。如果投資者通過Treasury Direct系統購買國庫券並希望在到期前出售它們，他們必須將它們轉移到商業記賬系統。轉賬只能通過在聯邦儲備銀行持有賬戶的存款機構安排——進行轉賬的人必須支付適用的轉賬費用。
貨幣市場賬戶
如果不花一點時間在貨幣市場賬戶上，我們就無法寫關於貨幣市場的文章。這些是存款賬戶，就像由聯邦存款保險公司(FDIC) 投保的支票賬戶和傳統儲蓄賬戶一樣，與貨幣市場基金不同。他們可能會賦予賬戶持有人一些類似支票賬戶的特權，例如開立支票和/或借記卡交易的能力。但它們就像一個儲蓄賬戶，有最低餘額要求和某些限制。
聯邦法規將此類賬戶的借記交易次數限制爲每月六次。任何高於此的費用通常都會產生費用。賬戶持有人也賺取利息。由於許多賬戶都有最低餘額要求，因此回報通常高於普通儲蓄賬戶。
貨幣市場賬戶是安全、低風險的投資。它們通常是您存錢的好地方，尤其是當您在收取利息時需要立即使用它時。如上所述，機構提供更高的利率是因爲它們使用貨幣市場賬戶中的資金投資於短期到期的短期資產。
結論
當個人投資者建立金融工具和證券的投資組合時，他們通常會將一定比例的資金分配給最安全、流動性最強的可用工具：現金。這種現金部分可能以純流動資金的形式存在於他們的投資賬戶中，就像存入銀行儲蓄或支票賬戶一樣。然而，投資者最好將其投資組合中的現金部分投入貨幣市場，在提供利息收入的同時仍保持現金的安全性和流動性。
許多貨幣市場工具可供投資者使用，最簡單的是通過多元化的貨幣市場共同基金。如果投資者願意單幹，還有其他貨幣市場投資機會，尤其是通過財政部直接購買國庫券。