传统的20世纪金融服务网络体系是怎样形成的？

高频交易   |   2023年5月27日


传统的20世纪金融服务网络体系是怎样形成的？

2000年，总部位于纽约的国际证券交易所(ISE )建立了第一个完全电子化的美国期权交易所。截止到2008年中期，已有七个交易所提供完全电子化，或是电子化与交易大厅相结合的期权交易平台，这七个交易所分别是:国际证券交易所、芝加哥期权交易所(CBOE)、波士顿期权交易所(BOX)、美国证券交易所、纽约证券交易所高增长板市场期权(NYSE's Arca Options)和纳斯达克期权市场(NOM)。

根据总部设立在波士顿的Aite集团的估计，电子交易的交易量已经从2001年的25%迅速增长到2008年的85%,预估至2010年，近100%的股票交易都将通过电子网络进行。

技术进步还显著地提升了每日成交最。1923年，纽约证券交易所每日股票交易量为100万股，到2003年，纽约交易所每日的交易览超过了10亿股，增长幅度达到1000倍。

科技进步还把金融服务行业从盛行于20世纪的僵化的层级结构改变成了20世纪90年代后期通行的扁平非集中式的网络结构。

这个体系的中心是交易所，对于外汇交易，则是内部交易商网络(inter-dealer network)。交易所是集中进行证券交易和清算的地方，在非集中的外汇交易市场，由自营商间经纪商(inter-dealer broker)组成的内部交易商网络起着和交易所相类似的作用，这个组织保证市场的流动性，并和其他同僚及经纪自营商进行交易。

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