什么是“上市”？
上市公司发行其股票在证券交易所进行交易。如果一家公司在美国上市，则它已满足美国证券交易委员会 (SEC) 向公众出售股票的要求，并已获准在纽约证券交易所等交易所进行交易。它是一家上市公司。
上市公司必须向美国证券交易委员会及其股东提交季度财务报表。
重点
- 上市公司通过证券交易所向公众发行股票。
- 发行后，公司的流通股将通过交易所买卖。
- 上市公司必须遵守交易所规则和美国证券交易委员会（SEC）的规定。
- 一家公司可能因为不符合交易所要求或被另一家公司或私人投资者收购而被退市。
- 不符合交易所标准的公司，可以通过场外交易市场向公众发行股票。
了解所列术语
上市公司是上市公司。它通过交易所发行了其股票，每股代表公司的一小部分所有权。然后，投资者可以买卖这些股票，根据需求涨跌。
公司必须向交易所申请上市。每个交易所都有自己的要求，通常包括最低水平的现金流和公司资产。公司还必须遵守交易所的公司治理标准。
由于它们是上市公司，所有上市公司都受到证券交易委员会的监管。除其他外，这意味着公司必须发布季度和年度财务报告。
为了上市，公司必须符合其中一家证券交易所规定的资格。公司一旦上市，就必须继续满足这些条件，否则就有被退市的风险。
上市的好处
公司在交易所上市以筹集现金。在公开市场上出售股票是快速筹集大量资金的一种方式。
一般来说，想要发展壮大的公司有几种筹集资金的方法：
- 他们可以借钱并支付利息。
- 他们可以寻找财力雄厚的私人投资者，他们会期望获得一定程度的控制权以换取他们的投资。
- 他们可以通过出售公司股票上市并筹集资金。
当然，个人投资者也期望对他们拥有股票的公司施加一定程度的控制。拥有单一普通股股份的投资者有权参加公司的年度会议并就在那里提出的问题进行投票。
其他福利
在证券交易所上市给公司带来的不仅仅是存钱罐。通过吸引投资者和财经媒体的关注，可以大大提高公司的知名度。它还为公司提供了一种通过股票期权奖励员工的方式。
对投资者也有好处。交易所的要求和 SEC 的规定共同提供了一定程度的透明度和问责制。
以现代形式，交易所还为股票投资者提供了巨大的流动性和易用性。
2,800
在纽约证券交易所上市的公司数量。纳斯达克列出了大约 3,300 个。
首次公开募股 (IPO)
许多雄心勃勃的年轻公司将“上市”作为他们的首要目标。启动首次公开募股 (IPO) 的过程漫长而艰巨，包括吸引早期私人投资者、构建、改进和测试产品，以及制定商业计划。
公司必须准备一揽子财务报表以提交给证券交易委员会以供其批准。然后公司的创始人继续向机构投资者和金融媒体推销他们的计划。
一旦公司被接受在交易所上市，它就可以设定其首次公开募股的股价和日期。
如果 IPO 成功，该公司将获得大量现金来投资其扩张并奖励其创始人和早期投资者。
公司成立后，可以不时发行新一轮的股票。这样做通常是为了为特定项目筹集资金。但是，如果现有股东不希望其股票价值被稀释，就不能经常这样做。
上市公司与非上市公司
美国一些最大的品牌是由私有公司而非上市公司生产的。
一些公司在上市和私有地位之间来回摇摆，通常是由于私募股权公司的杠杆收购。汉堡王和 Jo-Anne Stores 连锁店是上市和未上市公司的例子。
一些非常大的公司从未上市。美国最大的私营公司包括嘉吉、科赫工业和 Publix 连锁超市。
在纳斯达克交易所上市的要求
纳斯达克是一家全球在线证券交易所，以上市一些美国最大的科技公司而闻名。
一家公司如果符合其 19 页的“初始上市指南”中列出的要求，就有资格在纳斯达克上市。这些要求包括：
- 公司在上市时必须至少拥有 1,000,000 股公开交易的股票，不包括高级职员、董事或任何超过公司 10% 的实益拥有人持有的股票。
- 上市时的常规投标价格必须至少为 4 美元，并且该股票必须至少有三个做市商。或者，如果公司的收盘价为 3 美元或 2 美元，则可能符合条件，具体取决于其他要求。
- 公司必须遵守纳斯达克公司治理规则。
- 公司的公开持有股票的市值必须为 15,000,000 美元（如果使用净收入标准，则为 5,000,000 美元）。
纳斯达克还要求公司至少满足以下标准之一下的所有标准：
- 盈利标准：公司前三年的税前总收入必须至少为1000万美元，前两年至少为200万美元，并且前三年没有任何一年出现净亏损。
- 现金流资本化：公司在过去三个财政年度中的总现金流必须至少为 2750 万美元，并且在这三年中的任何一个财政年度都没有负现金流。此外，公司过去 12 个月的平均市值必须至少为 5.5 亿美元，上一财年的收入必须至少为 1.1 亿美元。
- 收入资本化：如果公司在过去 12 个月的平均市值至少为 8.5 亿美元，并且上一财年的收入至少为 9000 万美元，则可以将其从第二个标准的现金流要求中删除。
- 有权益的资产：如果公司的资产总额至少为 8000 万美元且其股东权益至少为 5500 万美元，则公司可以取消现金流和收入要求，并将其营销资本要求降低到 1.6 亿美元。
在纽约证券交易所 (NYSE) 上市的要求
纽约证券交易所是世界上最大的证券交易所，也是美国历史最悠久的证券交易所，成立于 1792 年。
纽约证券交易所要求申请人满足若干财务标准中的任何一项。它必须满足税前收入、全球市值、股东权益或流通股市场价值的最低要求。
它还具有所谓的分配标准，其中规定了股价和交易量的最低标准，以及其他因素。
问题和答案
上市公司是上市公司吗？
根据定义，所有上市公司都是上市公司。也就是说，他们被允许在其中一个交易所上市其股票以供公众交易。他们符合交易所的标准，并被美国证券交易委员会作为上市公司监管。
公司可以退市吗？
当一家公司退市时，对投资者来说可能是好消息也可能是坏消息。
一家公司可以被退市，因为它不再符合上市它的证券交易所的标准。这通常意味着该公司正在倒闭，其股价已跌破每股 1 美元左右。
这些公司经常走向破产。他们的未决问题可能在场外交易市场上作为低价股交易，但更多时候是毫无价值的。
目前一个臭名昭著的例子是西尔斯控股公司，它是垂死的西尔斯和凯马特百货连锁店的所有者。它于 2018 年从纳斯达克退市，现在以 SHLDQ 的代码在柜台销售。截至2022年3月11日，其股价为0.0190，市值为307万美元。
当私人股本公司或其他买家为合并、收购或私人股本收购而购买其股票时，公司也可能被退市。在某些情况下，目标可能是改造公司，然后再次上市。
例如，戴尔电脑公司于 1988 年上市，然后在 2013 年退市，当时其创始人迈克尔戴尔及其合伙人获得了控股权并偿还了剩余的股东。戴尔 (DELL) 于 2016 年 8 月恢复公开交易。