什么是股息展期计划？

股息展期计划（也称为股息获取策略）是一种投资策略，在该投资策略中，投资者在除息日前不久购买支付股息的股票。然后投资者在支付股息后不久出售股票，希望获得短期收入流。

股息展期计划如何运作

股息展期计划的用户希望从股息支付中获得收入，同时迅速从出售股票中收回大部分或全部资本投资。然而，在实践中，股息展期计划并不可靠有效。这是因为，在大多数情况下，派息股票的价格会在派息后下跌，跌幅与派息相等。

如果发生这种情况，那么投资者将在出售股票时获得少量损失，从而抵消股息收益并产生盈亏平衡交易。在这种情况下，在考虑交易费用和税收影响后，该策略可能在净基础上无利可图。

希望实施股息展期计划的交易者将按照以下步骤进行：

1. 选择即将派发股息的股票。
2. 在除息日之前购买该股票。
3. 交易者可以在除息日或之后卖出，但不能在之前卖出。
4. 然后在记录日期分配股息。
5. 之后，股息在支付日支付。

使用这种策略的交易者这样做是因为它很简单，并且他们被股息支付对冲，尽管只是轻微的。一些投资者只有在除息日后愿意持有股票的情况下才会使用这种策略。

该策略的一个变体是押注除息日后价格下跌。由于交易者和投资者获得股息然后卖出，股价通常会出现小幅回调。期权交易者可以利用这些小的价格变动，他们会在除息日的前一天买入看跌期权，甚至可能在第二天卖出看跌期权。与简单地购买股票并在获得股息后出售它相比，这是一种风险更大的策略。

股息时间表

使用股息展期计划的投资者要注意四个关键日期：

• 宣派日期：董事会宣布派息。这是公司宣布股息的日期。它发生在付款之前。
• 除息日（或除息日）：证券开始在没有股息的情况下交易。这是有资格获得股息支付的截止日。这也是股价经常与宣布的股息金额一致下跌的日子。交易者必须在这个关键日之前购买股票。
• 记录日期：在册的当前股东将获得股息 这是公司记录哪些股东有资格获得股息的日期。
• 支付日期：这是支付股息和公司发放股息的日子

要求投资者持有股票的时间只到除息日。他们可以在那个日期出售它，或者，如果他们觉得还有进一步的上涨空间，他们可以保留它。这取决于他们个人的投资策略。一般来说，使用这种策略的短线交易者只会在股价下跌时持有股票。然后他们会以他们为股票支付的价格出售它，因为利润已经以股息的形式存在。

股息展期计划和税收

这种交易策略的便利性被其税收所抵消。股息有两种形式，合格股息和不合格股息。为了使股息合格，它必须符合某些标准。不包括从展期策略中获得的股息是持有股息以被视为合格的最短时间要求。这段时间是除息日前60天。

由于支付给使用此策略的投资者的股息是不合格的股息，它们按美国国税局 (IRS) 的所得税税率征税。但是，重要的是要注意，如果在IRA交易账户中执行捕获策略，投资者可以避免股息税。

股息展期计划示例

为了说明这一点，考虑一家支付股息的公司，该公司宣布将分配每股 2 美元的股息，除息日为 3 月 16 日。使用股息展期计划的投资者可以在 3 月 15 日或之前购买该股票，然后在 3 月 16 日或之后出售该股票。

尽管这项交易将有效地“获得”每股 2 美元的股息，但该交易是否在净额基础上盈利取决于公司股价的变动，以及投资者的交易成本和税收状况等其他因素。

价格变动

例如，假设公司的股票交易价格为 25 美元，在支付股息后仅跌至 24 美元。在这种情况下，投资者可能希望在交易中产生每股 1 美元的利润：以 25 美元买入，获得 2 美元股息，然后以 24 美元卖出。如果投资者的交易费用和纳税义务加起来不到每股 1 美元，那么这种策略可以被视为成功的。

另一方面，如果在支付股息后股价跌至 23 美元或更低，那么交易将失败。在总收益收支平衡后，投资者在考虑其他成本后将蒙受损失。

另一个影响股息展期计划的因素是风险问题。在上面的例子中，谨慎的投资者会要求一些风险溢价，以反映他们无法确定地预测股价在股息后将如何变动的事实。例如，由于与股息支付无关的负面消息，股价完全有可能跌破 23 美元的盈亏平衡点。

出于这些原因，股息展期计划的用户应该小心，仅将该策略应用于那些历史上股息后价格变动始终表明该策略可能可行的公司。

归纳总结

投资股息展期计划的好处是易于理解，不需要技术或宏观分析。但是，您的股息将按您的正常收入税率征税，并且始终存在股票在除息日下跌的风险，出售股票将消除股息获得的任何收益。

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