什麼是股息展期計劃？

股息展期計劃（也稱爲股息獲取策略）是一種投資策略，在該投資策略中，投資者在除息日前不久購買支付股息的股票。然後投資者在支付股息後不久出售股票，希望獲得短期收入流。

股息展期計劃如何運作

股息展期計劃的用戶希望從股息支付中獲得收入，同時迅速從出售股票中收回大部分或全部資本投資。然而，在實踐中，股息展期計劃並不可靠有效。這是因爲，在大多數情況下，派息股票的價格會在派息後下跌，跌幅與派息相等。

如果發生這種情況，那麼投資者將在出售股票時獲得少量損失，從而抵消股息收益併產生盈虧平衡交易。在這種情況下，在考慮交易費用和稅收影響後，該策略可能在淨基礎上無利可圖。

希望實施股息展期計劃的交易者將按照以下步驟進行：

1. 選擇即將派發股息的股票。
2. 在除息日之前購買該股票。
3. 交易者可以在除息日或之後賣出，但不能在之前賣出。
4. 然後在記錄日期分配股息。
5. 之後，股息在支付日支付。

使用這種策略的交易者這樣做是因爲它很簡單，並且他們被股息支付對沖，儘管只是輕微的。一些投資者只有在除息日後願意持有股票的情況下才會使用這種策略。

該策略的一個變體是押注除息日後價格下跌。由於交易者和投資者獲得股息然後賣出，股價通常會出現小幅回調。期權交易者可以利用這些小的價格變動，他們會在除息日的前一天買入看跌期權，甚至可能在第二天賣出看跌期權。與簡單地購買股票並在獲得股息後出售它相比，這是一種風險更大的策略。

股息時間表

使用股息展期計劃的投資者要注意四個關鍵日期：

• 宣派日期：董事會宣佈派息。這是公司宣佈股息的日期。它發生在付款之前。
• 除息日（或除息日）：證券開始在沒有股息的情況下交易。這是有資格獲得股息支付的截止日。這也是股價經常與宣佈的股息金額一致下跌的日子。交易者必須在這個關鍵日之前購買股票。
• 記錄日期：在冊的當前股東將獲得股息 這是公司記錄哪些股東有資格獲得股息的日期。
• 支付日期：這是支付股息和公司發放股息的日子

要求投資者持有股票的時間只到除息日。他們可以在那個日期出售它，或者，如果他們覺得還有進一步的上漲空間，他們可以保留它。這取決於他們個人的投資策略。一般來說，使用這種策略的短線交易者只會在股價下跌時持有股票。然後他們會以他們爲股票支付的價格出售它，因爲利潤已經以股息的形式存在。

股息展期計劃和稅收

這種交易策略的便利性被其稅收所抵消。股息有兩種形式，合格股息和不合格股息。爲了使股息合格，它必須符合某些標準。不包括從展期策略中獲得的股息是持有股息以被視爲合格的最短時間要求。這段時間是除息日前60天。

由於支付給使用此策略的投資者的股息是不合格的股息，它們按美國國稅局 (IRS) 的所得稅稅率徵稅。但是，重要的是要注意，如果在IRA交易賬戶中執行捕獲策略，投資者可以避免股息稅。

股息展期計劃示例

爲了說明這一點，考慮一家支付股息的公司，該公司宣佈將分配每股 2 美元的股息，除息日爲 3 月 16 日。使用股息展期計劃的投資者可以在 3 月 15 日或之前購買該股票，然後在 3 月 16 日或之後出售該股票。

儘管這項交易將有效地“獲得”每股 2 美元的股息，但該交易是否在淨額基礎上盈利取決於公司股價的變動，以及投資者的交易成本和稅收狀況等其他因素。

價格變動

例如，假設公司的股票交易價格爲 25 美元，在支付股息後僅跌至 24 美元。在這種情況下，投資者可能希望在交易中產生每股 1 美元的利潤：以 25 美元買入，獲得 2 美元股息，然後以 24 美元賣出。如果投資者的交易費用和納稅義務加起來不到每股 1 美元，那麼這種策略可以被視爲成功的。

另一方面，如果在支付股息後股價跌至 23 美元或更低，那麼交易將失敗。在總收益收支平衡後，投資者在考慮其他成本後將蒙受損失。

另一個影響股息展期計劃的因素是風險問題。在上面的例子中，謹慎的投資者會要求一些風險溢價，以反映他們無法確定地預測股價在股息後將如何變動的事實。例如，由於與股息支付無關的負面消息，股價完全有可能跌破 23 美元的盈虧平衡點。

出於這些原因，股息展期計劃的用戶應該小心，僅將該策略應用於那些歷史上股息後價格變動始終表明該策略可能可行的公司。

綜述

投資股息展期計劃的好處是易於理解，不需要技術或宏觀分析。但是，您的股息將按您的正常收入稅率徵稅，並且始終存在股票在除息日下跌的風險，出售股票將消除股息獲得的任何收益。

相關文章