以经营安全性为核心的趋势分析与运用要点

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在这个世界上,所有生命, 都有衰亡的危险,所有价值,都有被摧毁的风险;所有需求,都有衰退的风险。同样,在股市中,所有上市公司的经营,都有出现安全性危机的风险,所在股价的上升趋势,都有出现意外下跌的风险。

安全因素,是上市公司经营过程中非常重要的方面。尽管在多数情况下,上市公司的经营都会正常维持,表面上看,好像风险距离现实很远。但是,在股市中投资时间长的投资者,多少都会遇到一些意外风险。有的公司,可能因为风险的发生而从此倒下,有的公司,虽然没有最终倒下,但股价的上升趋势迅速夭折,形成快速下跌的趋势,常常让投资者出现巨额亏损(见图4-6. 图4-7)。

在多数情况下,经营安全性因素带来的趋势,都是持续大幅下跌趋势。在国内股市,做空机制不够完善。如果能够顺利地做空,这种趋势,对于投资者来说,也是一种赢利的机会。

图4-6是在香港股市上市的霸王国际走势图。在图中间处,有一个大幅向下跳空的缺口,股价下跌后就没有再起来。原因很简单,在2010年7月,香港一家著名的报刊报道,霸王国际生产的洗发水中古有致癌物质。消息公布后,股价暴跌。上市公司为此进行了大量的公关活动。一是说明大多数同类的洗发水, 都含有少量的这种物质,并不足以致癌;二是辩称这些报道都是竞争对手所为。大家知道,霸王洗发水在此之前,因为成龙做广告等原因,销售量非常大,市场占有率非常高。然而,自从这件事情发生之后,消费者信心大幅下滑,销售量自然下滑。股价的趋势,自此进入熊市。尽管同期香港恒生指数表现比较好,但根本无法推动霸王国际股价回升。


图4-6 霸王国际的走势图

图4-7是伊利股份股价走势图。在圆圈处,也就是2008年9月,公司股价出现了大幅下跌,一个多月时间,从14元跌到6元多。初看,投资者可能认为是当时股市大跌造成的。但是,从幅度上看,远远超过同期消费品股票的跌幅(同期,优质消费品股票跌幅只高10%左右)。其主要原因,是奶粉行业出现了震惊国人的三聚氰胺毒奶粉事件。

从2008年9月中旬开始,国内主要媒体持续报道,三鹿乳业生产的奶粉中含有三聚氰胺,导致食用的儿童患上肾结石。之后,这件事情迅速披且整个奶粉行业。由于担心奶粉的安全,投贵者纷纷抛售伊利股份的股票。虽然,后来证明,伊利股份幸运地躲过了这次危机,但是,当经营安全因素出现后,股价趋势遭遇的打击,程度巨大,下跌趋势猛烈,给投资者带来了严重的短期亏损。


图4-7 伊利股份的走势图

危机,总是在超出意外的时候出现。投资者面对危机时,重要的,显然不是提前预测危机来临,而是总结过去危机的经验,为未来的危机出现做好应对准备。

在2011年3月11日,日本东部沿海发生历史罕见的9级地震.地震形成的海啸,对东部沿海形成了巨大的灾难,并且形成了次生灾害接电厂爆排与核泄漏。核泄漏的危害严重性,彻底破坏丁大众对这种“清洁能源”的善意认识,对核电的恐惧,迅速升温。中国政府也发表声明,表示对所有核电项目要重新审核,做好安全准备。在这类消息剌激下,几乎所有的核电相关股票,股价都持续下跌。请看图4-8与图4-9。

图4-8是中核科技的走势,股价从35元跌到25元。


图4-8 中核科技的走势图

图4-9是核电力设备生产商东方电气的走势。

虽然,这两家企业并不存在经营安全的问题,但是,由于投资者担忧其产品的安全性,股价趋势必然合体现出来。

最显著的安圭因素导致的股价下跌趋势,就是金融危机爆发的2008年里金融股的走势了(见图4-10)。


图4-9 东方电气的走势图


图4-10 中国平安的走势图

在金融危机阶段,中国平安股价跌幅超过50%。

在2011年,还发生了一件重要事件,导致中国第一猪肉加工生产商股票大跌(见图4-11)。远就是双汇猪肉的瘦肉精事件。


图4-11 双汇直属的走势图

在“3.15”央视公布消息后,双汇直属股票价格大幅下跌,从87元跌到56元。

不过,并不是所有安全因素出现危险的情况下,股价都会下跌,有一些安全因素对某些类别股票价格有利,其中,传染病爆发对治疗传染病医药生产商股票有利,会形成上升趋势,如在我们在本篇开头重点介绍的莱茵生物案例;还有,某些建筑损毁因素,可能会导致水泥类股票上升趋势形成,等等。

投资者在对经营安全导致的趋势进行投资时,应该注意以下5个方面:

(1)在风险因素爆发的第一时间,对上市公司经营安全性做出快速判断。

(2)同时,对投资者对这个因素的担忧情绪,做出快速判断。

(3)只要经营安全性受到威胁,技费者对这个事件显示出很强的担忧,那么,就应该对这个趋势进行投资。如果持有多头股票,就应该卖出。

(4)密切关注安全性因素缓释过程。如果是直接致命性的,就不要再介入;如果是间接的非致命性的,也不要过早进入抄底,而是要等到缓慢底部出现后再考虑介入。

(5)在对安全因章导致的上升趋势进行投资肘,要行动迅速,第一时间快速介入,并且在安全因素得到缓解之前,提前结束投资。

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