牛市、熊市定义的重要意义之一是，通过纵向自我鉴别判断一个趋势是否继续的方法—分析波峰与波谷的演进是纵向自我鉴别基本运动方向是否继续的基本方法。
在牛市中，一浪高过一浪，即本次次级运动的波峰高于上一个次级运动的波峰，而次级运动的波谷不低于前一个次级运动的波谷，则整个股市的基本运动处于“涨潮”阶段，这意味着牛市还会继续。
图1牛市是不断垫离的波峰和波谷
在图1中，一轮牛市的股指呈现一系列的上涨波浪，每一浪的高点与折返低点都被前一浪垫高。随着波浪的发展，当某一浪的波峰不能再创新高时，随后的折返走势又拉回到先前的波谷之下，则表明牛市持续垫高的波峰与波谷已经中断。上述情况发生在X处时，代表牛市可能反转。
因此，我们可以得出判断基本运动上涨能否继续的基本方法。牛市是由一系列不断抬高的低点和不断抬高的高点形成的，则整个股市的基本运动处于“涨潮”阶段，一旦出现波动低点比上一个低点低、高点也比上一个高点低的情况，就说明基本运动上涨的趋势可能发生了变化。
反之，在熊市中，一浪低过一浪，即本次次级运动的波峰低于上一个次级运动的波峰，而次级运动的波谷也低于前一个次级运动的波谷，则整个股市的基本运动处于“退潮”阶段，这标志着熊市还会继续。
图2也显示出类似的情况，但方向与图1正好相反。一轮熊市的股指呈现一系列的下跌波浪，每一浪的低点与反弹高点都被前一浪压低。随着波浪的发展，当某一浪的波谷不能再创新低时，随后的反弹走势又拉回到先前的波峰之上，则表明熊市持续压低的波峰与波谷已经中断。上述情况发生在X处时，代表熊市可能反转。
图2熊市是不断下滑的波峰与波谷
由此我们可以得出判断基本运动下跌能否继续的基本方法：熊市是由一系列不断压低的低点和不断压低的高点形成的，一旦出现波动的低点比上一个低点高、高点也比上一个高点高时，就说明基本运动下跌的趋势可能发生了变化。