牛市、熊市定義的重要意義之一是，通過縱向自我鑑別判斷一個趨勢是否繼續的方法—分析波峯與波谷的演進是縱向自我鑑別基本運動方向是否繼續的基本方法。
在牛市中，一浪高過一浪，即本次次級運動的波峯高於上一個次級運動的波峯，而次級運動的波谷不低於前一個次級運動的波谷，則整個股市的基本運動處於“漲潮”階段，這意味着牛市還會繼續。
圖1牛市是不斷墊離的波峯和波谷
在圖1中，一輪牛市的股指呈現一系列的上漲波浪，每一浪的高點與折返低點都被前一浪墊高。隨着波浪的發展，當某一浪的波峯不能再創新高時，隨後的折返走勢又拉回到先前的波谷之下，則表明牛市持續墊高的波峯與波谷已經中斷。上述情況發生在X處時，代表牛市可能反轉。
因此，我們可以得出判斷基本運動上漲能否繼續的基本方法。牛市是由一系列不斷抬高的低點和不斷抬高的高點形成的，則整個股市的基本運動處於“漲潮”階段，一旦出現波動低點比上一個低點低、高點也比上一個高點低的情況，就說明基本運動上漲的趨勢可能發生了變化。
反之，在熊市中，一浪低過一浪，即本次次級運動的波峯低於上一個次級運動的波峯，而次級運動的波谷也低於前一個次級運動的波谷，則整個股市的基本運動處於“退潮”階段，這標誌着熊市還會繼續。
圖2也顯示出類似的情況，但方向與圖1正好相反。一輪熊市的股指呈現一系列的下跌波浪，每一浪的低點與反彈高點都被前一浪壓低。隨着波浪的發展，當某一浪的波谷不能再創新低時，隨後的反彈走勢又拉回到先前的波峯之上，則表明熊市持續壓低的波峯與波谷已經中斷。上述情況發生在X處時，代表熊市可能反轉。
圖2熊市是不斷下滑的波峯與波谷
由此我們可以得出判斷基本運動下跌能否繼續的基本方法：熊市是由一系列不斷壓低的低點和不斷壓低的高點形成的，一旦出現波動的低點比上一個低點高、高點也比上一個高點高時，就說明基本運動下跌的趨勢可能發生了變化。