中小盘成长股投资的意义和策略

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赚取高额利润的最好方法就是,在早期就买入增值潜力巨大的股票可能在只有一到两个季度稳固的超常财务表现之后。基本面研究和全面的调查使你具备必要的技能来确定,这种表现是出于侥幸还是表明一个长期增长趋势的开始?如果是后者,而且如果基本面强劲且估值具有吸引力的话,就是进场并开始买进的时候了。那些等待着这种出色表现持续多个季度或年头的投资者,最终会在将来为同样的股票支付高价。沃伦·巴菲特曾经雄辩地写道:“如果你在等知更鸟报春,春天就要过去了.”这无疑适用于小盘股投资。

成功小盘股投资者的制胜策略,是将赌注压在不知名但已经具备成为明日赢家条件的绩优小盘股上。迹象摆在那里等待投资者去发现,你只需要不断地去寻找并在对的地方找到它们。

并不是每一只看起来能够成功的小盘股都将成为赢家。一只股票的成功有很多因素,而另-方面,有许多因素会给一家公司的业绩带来负面影响。这些因素包括全球经济、行业或板块的压力、货币或商品风险、管理不善、销售困难以及无效的营销计划。无论你怎样深入地细致调查,都不可能什么都知道。即使你真的什么都知道,也不可能预测未来的表现。作为投资者,应当去开发未来的投资主题,寻找成功几率最大的机会。

因此,每个投资者成功投资的策略里,必须包含投资组合分散化策略。而且分散化对于整个投资组合中的小盘股部分也很重要。如果你只持有一只小盘股并将你的整个小盘股的投资组合配置都压在这只股票上,你将面临巨大的风险。如果这只股票最终证实是股市赢家,它将对整个投资组合产生难以置信的积极影响。但反过来,如果这只股票表现欠佳,它将会拖垮这个原本可能还不错的投资组合。

可以通过以下三种不同方法来实现小盘段投资的分散化:

1.持有5~15只小盘股。

2.持有一只或多只通常由50~200只个股组成的小盘股基金。

3.持有小盘股ETF,如由2000只小盘股组成的iShares罗素2000指数基金(iSharesRussell2000)。

当然,你也可以将三种方法结合起来使用,例如,持有三只个股、一只小盘股共同基金和一只ETF。

过度分散化会限制任何单个仓的表现,正因为这个原因,一般我的目标是在我的个人投资组合中持有不超过10只以上小盘股个股超出这个数量太多的话,就真的是太多了,根本跟踪不了,而且绩优股所产生的利润也将被表现欠佳的股票所摊薄。

历史证明,从长期来看,小盘股的表现超过所有其他的股票类别。虽然小盘股个股的短期波动性可能更大,但一个分散化的小盘股投资组合将会随着时间的拉长而表现愈加优异,这说明与中盘股或大盘股相比较,这些小盘股事实上是风险相对较小的投资。

2008年和2009年的经济衰退使所有股票都走低,小盘股也随之下挫。2008年,道琼斯工业平均指数下降了53%,标准普尔500指数下降了56%,相比之下,作为小盘股晴雨表的罗素2000指数下降59%。

虽然步入经济放缓时期的小盘股跌幅常常更为严重,但是走出衰退期之后的表现则要好得多,而且表现超出其他类的股票。根据T.RowePrice投资公司的一份题为《透视投资者的金融主题》的报告,在前9次经济衰退结束后的一年内,小盘股平均收益为24%,相比之下,标准普尔500指数平均收益为17.6%。

另一项由美林证券(MerrillLynch)对20世纪30年代以来出现的18次熊市所做的一项研究表明,在衰退结束后的-年里小盘股公布的平均收益为41.4%;相比之下,大盘股的平均收益;为32.4%。

令人兴奋的消息是在近几年表现欠佳之后,现在大多数投资者对这些不知名的小型公司的兴趣比以前减少了,这进一步说明对你来说这是一个好机会。小盘股在2008年引领市场走低,但如果历史确实可以为鉴的话,小盘股也会在走出经济衰退的路上引领市场走高。

投资者认为小盘股在经济不稳定的时期风险更大,并因此远离小盘股以寻求更为安全的投资,其中包括大型的蓝筹股与美国国债和公司债券在内的固定收益类产品。当情势不妙时,投资者就想要买一些令人安心的证券,即那些有可能在牛市或熊市都能够成功的知名投资产品。在熊市期间,保存资本常常成为最高目标。投资者变得更加不愿意承担风险,对那些不知名但拥有成功的故事和一两个季度良好财务表现的小型公司敬而远之。相反,他们想要投资经过市场检验的股市赢家,即那些股票市场权威在CNBC财经频道、彭博资讯和福克斯商业新闻频道上提到的知名大盘股。

每个投资者都需要小盘股来挽回在股市上遭受的损失。在未来几年中的高额收益将由那些估值具有吸引力的成长型小盘股产生。寻求投资组合增长的投资者,如果打算挽回近期股市下跌造成的损失,他一定得投资这类小盘股票。

像大多数投资者一样,我选股成功过,也失败过。我的目标是长线持有优秀公司的股票,最大限度地利用上升趋势,并限制我的投资损失。

我知道每个投资者都可以在他们的投资组合里持有一些无论在牛市还是熊市都能提供三位數收益的股票。找到能取得巨额收益的股票的唯一办法就是在小盘股领城寻找,这就是为什么你如果关注投资组合的成长性,就必须在组合中持有小盘股的原因了。小盘股是解决问题的办法,而且历史告诉我们,这一类股票往往能首先复苏并在市场好转后出现最高涨幅。

对于精明的投资者而言,小盘股能提供丰富的机会。未来的大赢家是那些目前尚未崛起成为大公司的小盘股,你的任务就是在其他人发现它们之前去找到这些绩优的小盘股。使用那些我在本书中与你分享的工具,你就具备了所需要的知识来发现那些未来的优秀公司,并在你的投资组合里做出帮助你在未来几年获得高额收益的明智决定。

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