资产周转率衡量公司利用其资产创造收入或销售的效率。该比率将销售额或收入的美元金额与公司的总资产进行比较，以衡量公司的运营效率。
较高的比率通常受到青睐，因为这意味着公司在产生销售或收入方面更有效率。较低的比率表明公司可能没有有效地使用其资产。不同行业的资产周转率不同，因此只需要比较同一行业的公司的比率。该比率通常按年度计算，但可以选择任何时间段。
要点
- 资产周转率分析公司如何利用其资产来推动销售。
- 该比率是通过将公司在特定时期的净销售额除以公司在同一时期持有的平均总资产计算得出的。
- 可以修改资产周转率以仅分析公司的固定资产。
- 资产周转率较高的公司更有效地利用公司资产创造收入。
- 与其他比率一样，资产周转率具有高度的行业特定性。零售和食品饮料等行业的比率较高，而房地产等行业的比率较低。
计算资产周转率
资产周转率将损益表中的业绩与资产负债表上公司的财务状况进行比较。公式为：
资产周转率=净销售额/平均总资产
净销售额是公司保留的收入总额。它是特定时期的总销售额减去客户获得的退货、津贴或折扣。在比较公司之间的资产周转率时，确保从同一时期提取净销售额计算。
平均总资产是通过对所分析期间的期初和期末资产进行平均得出的。标准资产周转率考虑了所有资产类别，包括流动资产、长期资产和其他资产。
固定资产与总资产
资产周转率的一个常见变化是固定资产周转率。固定资产周转率不是用净销售额除以总资产，而是用净销售额除以固定资产。这种变化区分了公司使用其资本支出、机械和重型设备创收的效率。固定资产周转率侧重于公司的长期前景，因为它侧重于长期运营投资的表现。
资产周转率以有理数表示，可以是整数，也可以包括小数。通过将一年中的天数除以资产周转率，投资者可以确定公司需要多少天才能将其所有资产转化为收入。
资产周转率示例
假设 ABC 公司在其财政年度末的总收入为 100 亿美元。其总资产在本财年初为 30 亿美元，到年底为 50 亿美元。假设该公司当年没有回报，其当年的净销售额为 100 亿美元。该公司当年的平均总资产为 40 亿美元（（30 亿美元 + 50 亿美元）/ 2 ）。
ABC 公司的资产周转率 = 100 亿美元 / 40 亿美元 = 2.5
另一方面，同行业的 ABC 公司 XYZ 公司在同一财年末的总收入为 80 亿美元。年初其总资产为 10 亿美元，年底为 20 亿美元。
XYZ 公司的资产周转率 = 80 亿美元 / 15 亿美元 = 5.33
尽管 ABC 在这一年创造了更多的收入，但 XYZ 在利用其资产创造收入方面的效率更高，因为它的资产周转率更高。 XYZ 用 ABC 一半以上的资源创造了几乎相同的收入。
解读资产周转率
在比较类似公司时，资产周转率最有用。由于不同行业的性质不同，在同一行业内的公司之间进行比较时，它最有价值。
资产周转率也可以通过跟踪单个公司随时间变化的比率来分析。随着公司的发展，资产周转率衡量公司随着时间的推移扩张的效率——尤其是与其他市场相比。尽管公司的总收入可能会增加，但资产周转率可以确定该公司在有效利用其资产以产生利润方面的效率是否提高。
公司可以通过出售资产人为地夸大其资产周转率。这在短期内提高了公司的资产周转率，因为收入（分子）随着公司资产（分母）的减少而增加。但是，该公司在未来产生销售的资源就会减少。可以修改资产周转率计算以忽略这些不常见的收入事件。
低与高资产周转率
资产周转率因行业而异。包括零售和餐馆在内的面向公众的行业严重依赖将资产转化为库存，然后将库存转化为销售。房地产等其他行业通常需要很长时间才能将库存转化为收入。尽管房地产交易可能带来高利润率，但全行业的资产周转率较低。
杜邦分析的一个关键组成部分是资产周转率。杜邦分析系统在 1920 年代开始用于评估整个公司的部门绩效，它计算公司的股本回报率(ROE)。它将ROE分解为三个部分，其中之一是资产周转率。
什么是好的资产周转率？
较高的资产周转率结果表明公司更擅长转移产品以产生收入。由于每个行业都有自己的特点，有利的资产周转率计算会因行业而异。
一个人的资产周转率是什么意思？
资产周转率等于 1 意味着公司在特定时期的净销售额等于该时期的平均资产。公司每持有 1 美元的资产，就产生 1 美元的销售额。
如何使用资产周转率？
资产周转率用于评估公司利用其资产推动销售的效率。它可以用来比较一家公司与其竞争对手、行业其他公司或过去的业绩相比的表现。
结论
资产周转率有助于投资者了解公司如何有效地利用其资产来产生销售。投资者使用这个比率来比较同一行业或集团中的类似公司，以确定谁从他们的资产中获得最大收益。资产周转率的计算方法是净销售额或收入除以平均总资产。