期货市场是高度组织化，能够体现“公开、公平、公正”原则的市场，有着一系列的制度来保障市场高效平稳地运行，这些制度是所有的交易者必须遵守的“游戏规则”。相比较而言，期货市场的交易制度是所有市场中最复杂和严格的。

期货交易采用保证金制度，预先要在你的期货账户里存人一笔资金，这笔钱称作“结算准备金”。目前国内的商品期货交易是按吨报价，股指期货交易是按指数点计，当你买入的时候并不支付全部货款，而只是收取一定比例的保证金；而当你卖出时，因为通常此时你的手中并没有货，也需要收取一定比例的保证金作为你能够履约的保障。买入和卖出时的保证金比例是一样的，称作“交易保证金”。需要明确的是，交易收取的保证金依然是你的权益，只有当你的交易发生亏损的时候，才会从结算准备金中扣除相应部分，你的权益才会相应减少。目前国内期货交易所根据品种不同，收取的交易保证金比例在报价的5%-8%之间。为了更好地控制风险，期货公司通常在上述比例基础上加收3个百分点左右。

按照交易规则，交易保证金比例随交割日期的临近、持仓量的增加或当出现涨跌停板时会有所提高，交易所也可以根据风险情况临时提高保证金比例（具体参见各期货交易所风险控制制度）。

在酝酿期的股指期货初定的保证金比率是10%， 2010年4月16日实际推出是近期15%，远期18%。具有杠杆效应，这点和股票交易中需缴纳100%资金有很大不同。我们用股票交易中“融资”的概念来说明这个问题。假设股指期货的保证金比例为10%，则：

1. 如果投资者只使用自己账户中10%的资金买卖股指期货，那么赢利或亏损的效果已经相当于用全部资金买卖股票；

2. 如果投资者使用自己账户中20%的资金买卖股指期货，赢利或亏损的金额会比满仓买卖股票放大1倍，效果相当于1：1融资买卖股票；

3. 依次推导下来，如果用自己账户中100%的资金买卖股指期货，那么赢利或亏损的效果也就相当于1：9融资买卖股票，可能产生的赢利或亏损相当惊人。

4. 资金的使用比率，投资者可以按自己对风险的喜好和接受程度自由选择。

简单地说，就是每日交易结束后，根据当日结算价（所有成交加权平均价）计算你的盈亏和费用，增加或减少“结算保证金”和权益的数额，当权益小于交易保证金时，会有追加保证金或强行平仓的要求（具体参见各期货交易所结算制度）。

这点和股票交易结算有所不同。股票交易是完成一个买卖后结算，增加或减少账户中的资金；而期货交易中，不仅完成买卖后结算，只要有持仓，每天都会根据价格的变化结算，增加或减少账户中的资金。

涨跌停板制度是为了限制价格过度波动、控制风险的措施，是和保证金制度及每日结算制度相配合的，只要停板幅度小于保证金比例，那么在下一个交易日中不会发生穿仓（权益不小于0）风险。目前国内交易的期货品种，正常情况下涨跌停板幅度小麦为3%，燃料油为5%，其他品种为4%。如遇到有单边市情况（最后5分钟交易中未打开停板），下一交易日停板幅度会做调整。如果连续3个交易日同向单边市，交易所可以宣布紧急措施化解风险。涨跌停板价格=上一交易日结算价x（l±涨跌停板幅度），涨停板向下取正，跌停板向上取正。

规定期货合约上市不同阶段每个客户能够持有合约的最大限额，并在达到这个限额80%时，向交易所报告。目的是为防范操纵市场的行为和风险过于集中。持仓限额随交割期临近逐渐减少，需要实物交割且数量将超过持仓限额的投资者，可以向交易所申请套期保值头寸，批准后可以不受持仓限额限制。

到交割日收市尚未平仓的合约将进入交割程序，买方支付全额货款，买方交付标准仓单（货物）并开具增值税发票。卖方在向交易所预报后，将符合交割品级的货物运到交易所指定交割仓库，验收合格并在交易所注册，可生成标准仓单，是一种实物提货凭证，除可以用于实物交割外，也可在交易所办理过户手续后转让。指定仓库的仓储费用通常高于一般仓库，仓储费是期货价格对现货升水的一个重要组成部分。

实物交割有两种方式：①集中交割：所有未平仓合约在最后交易日后由交易所统一配对交割。②滚动交割：除采用集中交割方式外，在交割月第一个交易日到最后交易日之间也可以交割。采用这一交割方式的有豆粕、玉米和小麦。

期转现交易：这是一种较为特殊的了结期货头寸并交收实物的交易方式。持有同一月份合约的买卖双方，协商一致经交易所批准，’由交易所代为了结双方持仓，同时按协商价格交收实物，交收的实物可以是标准仓单，也可以是非标准仓单。

1. 权益小于交易保证金，并未在规定时间补足（纠正一个误解，并非是账户中没钱才会强行平仓）；

2. 持仓量超出持仓限额；

3. 违规受到强行平仓处罚；

4. 交易所紧急措施；

5. 其他应予强行平仓的。

需要执行强行平仓的，期货公司将按《期货经纪合同》约定的方式向客户发出通知，客户也要及时关注自己账户的风险情况。

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