期貨市場是高度組織化，能夠體現“公開、公平、公正”原則的市場，有着一系列的制度來保障市場高效平穩地運行，這些制度是所有的交易者必須遵守的“遊戲規則”。相比較而言，期貨市場的交易制度是所有市場中最複雜和嚴格的。

期貨交易採用保證金制度，預先要在你的期貨賬戶裏存人一筆資金，這筆錢稱作“結算準備金”。目前國內的商品期貨交易是按噸報價，股指期貨交易是按指數點計，當你買入的時候並不支付全部貨款，而只是收取一定比例的保證金；而當你賣出時，因爲通常此時你的手中並沒有貨，也需要收取一定比例的保證金作爲你能夠履約的保障。買入和賣出時的保證金比例是一樣的，稱作“交易保證金”。需要明確的是，交易收取的保證金依然是你的權益，只有當你的交易發生虧損的時候，纔會從結算準備金中扣除相應部分，你的權益纔會相應減少。目前國內期貨交易所根據品種不同，收取的交易保證金比例在報價的5%-8%之間。爲了更好地控制風險，期貨公司通常在上述比例基礎上加收3個百分點左右。

按照交易規則，交易保證金比例隨交割日期的臨近、持倉量的增加或當出現漲跌停板時會有所提高，交易所也可以根據風險情況臨時提高保證金比例（具體參見各期貨交易所風險控制制度）。

在醞釀期的股指期貨初定的保證金比率是10%， 2010年4月16日實際推出是近期15%，遠期18%。具有槓桿效應，這點和股票交易中需繳納100%資金有很大不同。我們用股票交易中“融資”的概念來說明這個問題。假設股指期貨的保證金比例爲10%，則：

1. 如果投資者只使用自己賬戶中10%的資金買賣股指期貨，那麼贏利或虧損的效果已經相當於用全部資金買賣股票；

2. 如果投資者使用自己賬戶中20%的資金買賣股指期貨，贏利或虧損的金額會比滿倉買賣股票放大1倍，效果相當於1：1融資買賣股票；

3. 依次推導下來，如果用自己賬戶中100%的資金買賣股指期貨，那麼贏利或虧損的效果也就相當於1：9融資買賣股票，可能產生的贏利或虧損相當驚人。

4. 資金的使用比率，投資者可以按自己對風險的喜好和接受程度自由選擇。

簡單地說，就是每日交易結束後，根據當日結算價（所有成交加權平均價）計算你的盈虧和費用，增加或減少“結算保證金”和權益的數額，當權益小於交易保證金時，會有追加保證金或強行平倉的要求（具體參見各期貨交易所結算制度）。

這點和股票交易結算有所不同。股票交易是完成一個買賣後結算，增加或減少賬戶中的資金；而期貨交易中，不僅完成買賣後結算，只要有持倉，每天都會根據價格的變化結算，增加或減少賬戶中的資金。

漲跌停板制度是爲了限制價格過度波動、控制風險的措施，是和保證金制度及每日結算制度相配合的，只要停板幅度小於保證金比例，那麼在下一個交易日中不會發生穿倉（權益不小於0）風險。目前國內交易的期貨品種，正常情況下漲跌停板幅度小麥爲3%，燃料油爲5%，其他品種爲4%。如遇到有單邊市情況（最後5分鐘交易中未打開停板），下一交易日停板幅度會做調整。如果連續3個交易日同向單邊市，交易所可以宣佈緊急措施化解風險。漲跌停板價格=上一交易日結算價x（l±漲跌停板幅度），漲停板向下取正，跌停板向上取正。

規定期貨合約上市不同階段每個客戶能夠持有合約的最大限額，並在達到這個限額80%時，向交易所報告。目的是爲防範操縱市場的行爲和風險過於集中。持倉限額隨交割期臨近逐漸減少，需要實物交割且數量將超過持倉限額的投資者，可以向交易所申請套期保值頭寸，批准後可以不受持倉限額限制。

到交割日收市尚未平倉的合約將進入交割程序，買方支付全額貨款，買方交付標準倉單（貨物）並開具增值稅發票。賣方在向交易所預報後，將符合交割品級的貨物運到交易所指定交割倉庫，驗收合格並在交易所註冊，可生成標準倉單，是一種實物提貨憑證，除可以用於實物交割外，也可在交易所辦理過戶手續後轉讓。指定倉庫的倉儲費用通常高於一般倉庫，倉儲費是期貨價格對現貨升水的一個重要組成部分。

實物交割有兩種方式：①集中交割：所有未平倉合約在最後交易日後由交易所統一配對交割。②滾動交割：除採用集中交割方式外，在交割月第一個交易日到最後交易日之間也可以交割。採用這一交割方式的有豆粕、玉米和小麥。

期轉現交易：這是一種較爲特殊的了結期貨頭寸並交收實物的交易方式。持有同一月份合約的買賣雙方，協商一致經交易所批准，’由交易所代爲了結雙方持倉，同時按協商價格交收實物，交收的實物可以是標準倉單，也可以是非標準倉單。

1. 權益小於交易保證金，並未在規定時間補足（糾正一個誤解，並非是賬戶中沒錢纔會強行平倉）；

2. 持倉量超出持倉限額；

3. 違規受到強行平倉處罰；

4. 交易所緊急措施；

5. 其他應予強行平倉的。

需要執行強行平倉的，期貨公司將按《期貨經紀合同》約定的方式向客戶發出通知，客戶也要及時關注自己賬戶的風險情況。

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