市盈率重要吗

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炒股赚钱方法:市盈率重要吗

上文已经讨论了年度及季度盈利增长的重要性,那么市盈率(股价/每股收益)在选取股票时的作用如何呢?它对选股重要吗?欧奈尔的回答或许会让你大吃一惊。


许多年来,证券分析师一直把市盈率作为选取股票时一个基本考虑因素,当一只股票市盈率低时,就考虑买入;当某只股票市盈率高就考虑卖出。但事实上,那些有杰出表现的股票,其行情的开始并不因为市盈率低,而后来其高不可攀的市盈率也并没有让其股价下落,总之,对于那些股票,其行情的发动并非与市盈率有十分密切的关系。通过对美国历史上众多市场明星股的分析,欧奈尔认为,其股票的买入点和卖出点与其市盈率关系甚微。低市盈率不能成为股价发动的主要动力。

他的研究还发现,盈利增长率对股价上涨的促进作用远远超过市盈率。在1953年至1985年的30多年间,美国市场上表现出色的股票,其在股价上涨之前的平均市盈率为20,而同期,道·琼斯工业指数的成分股,其平均市盈率为15。随着这些股票价格的上涨,他们的市盈率大多接近45,相对于其初期的15倍市盈率,增幅超过125%。

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