要点是 MiCA 或 MiCAR（加密资产监管市场）在月底前如期获得批准。该提案经过一系列步骤和讨论，其中不时出现新的方面（例如旨在为基于工作量证明的区块链项目引入限制的提案，假设其在能量方面，然后有些中和），正在等待所谓的三部曲阶段开始。三部曲是议会、理事会和欧盟委员会之间的三方讨论阶段。

这一阶段在过去几个小时内结束，并就拟议法规达成了协议。显然，官方声明带有庆祝的语气，并强调任何可以兜售的好结果。

理事会关于批准 MiCA 的新闻稿

该委员会的官方新闻稿指出，新法规将保护消费者，并防止欺诈计划。为保护消费者利益，服务提供者必须证明其符合重要要求，并承担任何损失。 《资金转移条例》中包含的反洗钱规则，EBA（即欧洲银行管理局）将负责对所有被发现不合规的加密资产运营商进行登记。

宣布了有关稳定币的强有力措施，以保护储户，这将必须确保足够的流动性阈值并受到 EBA 的监督，并将受到额外的规则、限制和控制，具体取决于资产参考代币的功能和性质。

同样在新闻稿中，它说一般来说，CASP（加密资产服务提供商）将被要求获得在欧盟领土上运营的特定授权，各个成员国的当局必须在 3 个月内颁发该授权，并且将基本数据传达给 ESMA（欧洲证券和市场管理局）。

代表艺术品的NFT将被排除在监管范围之外，除非它们最终落入其他现有的加密资产类别。然而，委员会计划在 18 个月内对该现象进行全面评估，以评估此类新市场可能出现的任何风险状况。

在严格的进程层面上，一旦委员会、理事会和议会在“三部曲”中达成共识（并因此获得批准），下一步就是正式启动通过进程。在这种情况下，这应该是涉及议会和理事会的普通立法进程，在此期间可以包括修正案。

新法规的优势和关键

现在，把口号放在一边，让我们试着理解什么是好的，另一方面，什么可能是这个立法机构的关键。

可以从欧盟议会网站在线下载的文本仍然是在过去几个小时内达成的协议之前的文本，它由一整套 126 条的立法组成，之前有广泛的原则请愿书，范围从保护储蓄者的目标，考虑个人的基本权利，反洗钱等。

应该从协议中得出的文本尚未公布。因此，我们不能超越这里的à vol d'oiseau分析，基于各种 MEP 的各种新闻稿和推文的内容。

当然，其中一个关键点是立法主体将包括一揽子条款，要求各种运营商具备特定特征，这些特征应该为消费者和储蓄者提供关于各种服务提供商可靠性的最低限度的保证。

此外，基于代币的项目和倡议的白皮书将有最低内容要求。

尽管加密货币运营商社区的很大一部分人对实施任何类型的监管都有一种内在的不耐烦，但毫无疑问，这些规定满足了最终创建某种形式的保护以支持非-专业投资者。这可能会随心所欲地扰乱加密经济的自由精神，但不可掩盖的事实是，在加密历史上，有不少骗局甚至鲁莽的冒险对财务造成了严重破坏并毁了人们的生活。最终无可指责的人。

MiCA 中的透明度、工作量证明和 NFT

关于在通信中采用透明度规则，以及从非机构投资者那里招揽和收取投资和储蓄的人的身份和特征，很难不同意并争辩说他们不受欢迎。

另一个似乎正在出现的相关方面是令人担忧的对基于工作量证明的资产的禁令尚未通过。取而代之的是所谓的足迹声明：简而言之，如果一个人想要购买此类资产或投资于与 PoW 合作的基于区块链的计划，则必须了解它们所带来的环境可持续性水平。本质上是一种赋予投资者权力的形式。

关于 NFT 的主题：显然，用于传达艺术作品（正确意义上的艺术作品，还有音乐和视频产品）的代币将不在 MiCA 法规的范围内。也就是说，除非代币最终在实质性功能方面出现，否则属于其他受监管加密资产范围内的其他类型的代币。

既然如此，有两个考虑因素：首先是错过了一个宝贵的机会来澄清大多数欧盟成员国的法律体系实际上在黑暗中摸索的资产。第二，也许正是由于将 NFT 排除在 MiCA 的范围之外，它可能为成员国的立法者和监管者提供了间接的指示，也就是说，具有财务价值的代币不能被框定作为标记，除非在特殊情况下（与其实质功能有关）。

然而，这个问题被推迟了 18 个月，在此期间，委员会保留了基于对这些类型市场的风险状况评估的决定。

DeFi 和稳定币是如何处理的？

另一个敏感话题涉及DeFi和稳定币。

该声明预计将对“资产参考代币”（即基于可以保证平价的黄金或法定货币等基础资产储备的稳定币）以及将在欧洲市场发行和运营它们的实体采取严格的措施。这些规则不会影响所谓的算法稳定币，即那些追求长期保持稳定价值目标的货币，不是通过与基础资产挂钩，而是通过算法进行干预，以不断平衡平衡和供需之间的动态。

评论有关此特定事项的规定将不得不等待拟议法规文本的发布，不仅因为这是一个特别发自内心的问题，由于最近围绕 Terra-Luna 项目发生的事件，而且最重要的是因为这是一个充满技术和财务影响的问题。最好根据手头的规定文本进行推理。

控制使用非托管钱包进行的转账

最后一个主题是对价值 1,000 欧元或更多的加密交易的控制和报告，以及对非托管钱包交易的限制：这些条款将部分在 MiCA 条款中占有一席之地（根据公报，设想为被发现不合规的运营商创建一种黑名单），但在大多数情况下，它们将在《资金转移条例》中进行详细监管，并与所谓的旅行规则的应用相关联.

这可能是旨在创建欧洲加密资产法律框架的法规体系中最关键的领域之一。事实上，这一领域是银行交易和侵入性控制形式之间不合理的不平等待遇集中的地方，主要影响个人私人用户，在这样的小额交易受到审查和事实上的非托管钱包被定为犯罪的部分，创造了一种举证责任倒置。

英国决定不在非托管钱包领域采用相同的欧洲规定

这与英国财政部所采用的做法截然相反，英国财政部在更新其反洗钱法规时，基于许多人持有加密货币的考虑，选择不对使用非托管钱包的交易引入具体限制出于合法目的，并且在实践中没有任何迹象表明这种类型的钱包主要用于犯罪活动。

因此，他们决定只对那些具有特定指针和高风险特征的交易进行个人信息的收集，这些交易是非法金融活动的产物。

MEP Raffaele Fitto 的评论

在等待阅读法规文本时，环保部、Ecr 集团联合主席和经济委员会成员 Raffaele Fitto 评论说：

“目标主要是保护投资者和金融稳定，创造有效的工具来打击欺诈计划。正是在这个关键中，关于加密货币转移的跟踪和识别的规定应该被解释为：防止洗钱、资助恐怖主义和其他犯罪，如儿童色情。

也正是从这个角度来看，通过达成的协议，将传统金融中已经存在的所谓“旅行规则”也扩展到了加密货币转移。关于这些类型的目标，所达成的协议似乎非常令人满意，并反映了我们小组在经济委员会工作期间也指出的许多优先事项”。

面对这些本身值得称道的意向声明，我们将尝试了解，一旦目前制定的拟议法规的文本可用，它是否真的能够在要求之间寻求公平的平衡。控制和打击犯罪活动、保护消费者/储蓄者以及保护个人基本自由领域，在序言中也重点提及。

然而，从整体预期来看，这种沉重的监管上层建筑引入了不成比例的约束和限制，这可能对与加密金融相关的整个生产部门产生重大负面影响。最重要的是，在欧洲立法者的选择背后，存在一种对加密经济创新的先入为主的不信任，这最终导致了传统金融中那些大集团的利益，他们在金融活动中广泛分散和去中介化的前景很吓人