企业价值 (EV) 与息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 的比率因行业而异。不过，标普 500 指数的 EV/EBITDA 在过去几年中通常平均在 11 到 16 之间。EBITDA 衡量一家公司的整体财务业绩，而 EV 则决定了公司的总价值。
截至 2021 年 12 月，标准普尔 500 指数的平均 EV/EBITDA 为 17.12。作为一般准则，分析师和投资者通常将低于 10 的 EV/EBITDA 值解释为健康且高于平均水平。为了更好地了解投资者如何使用 EV/EBITDA 指标来分析股票，我们将仔细研究该指标的每个组成部分并讨论该指标的一些优势。
摘要
- 企业价值与息税折旧摊销前利润之比 (EV/EBITDA) 将公司的价值（包括债务）与公司的现金收益减去非现金支出进行比较。
- EV/EBITDA 指标是一种流行的估值工具，可帮助投资者比较各公司以做出投资决策。
- EV 计算公司的总价值或评估价值，而 EBITDA 衡量公司的整体财务业绩和盈利能力。
- 通常，在评估一家公司时，EV/EBITDA 值低于 10 被视为健康。
- 比较同一行业或部门内的公司时，最好使用 EV/EBITDA 指标。
企业价值（EV）
投资者和分析师使用企业价值(EV) 指标来计算公司的总货币价值或评估价值。虽然一些投资者只是看公司的市值来确定公司的价值，但其他投资者认为企业价值指标可以更全面地反映公司的真实价值。这是因为企业价值还考虑了公司的债务金额及其现金储备。
计算企业价值（EV）
要计算企业价值，请将公司的流通股数乘以每股的当前市场价格，从而确定公司的市值。再将公司的长期和短期债务总额加到这个数字上。最后，减去公司的现金和现金等价物。这样你就得到了公司的企业价值。
这个结果显示收购一家公司需要多少钱。企业价值计算一家公司收购另一家公司需要支付的理论收购价格。虽然还有其他因素可能会影响最终收购价格，但企业价值比单纯的市值更能全面地确定一家公司的价值。
息税折旧摊销前利润 (EBITDA)
投资者使用EBITDA来衡量公司的整体财务业绩和盈利能力。EBITDA 是一种简单的指标，投资者可以使用公司资产负债表和损益表中的数字来计算。EBITDA 可帮助投资者将一家公司与行业平均水平和其他公司进行比较。
计算 EBITDA
要计算一家公司的 EBITDA，您首先需要在公司的损益表上找到收益、税金和利息数字。您可以在公司的现金流量表中找到折旧和摊销金额。但是，计算 EBITDA 的一个有用捷径是从公司的营业利润（也称为息税前利润 (EBIT)）开始。然后，您可以将折旧和摊销加回去。
EV/EBITDA 倍数
EV/EBITDA 比率是一种常用的估值工具，用于比较公司价值（包括债务）与公司现金收益减去非现金支出。对于希望比较同一行业内公司的分析师和投资者来说，它是理想的选择。
企业价值与 EBITDA 比率的计算方法是将 EV 除以 EBITDA 或者 息税折旧摊销前利润。通常，EV/EBITDA 值低于 10 被视为健康。但是，对于投资者来说，比较同一行业内公司的相对价值是确定特定行业内 EV/EBITDA 最健康的公司的最佳方式。
EV/EBITDA 分析的好处
就像市盈率 ( P/E ) 一样，EV/EBITDA 越低，公司的估值就越便宜。虽然市盈率通常被用作估值工具，但同时使用市盈率和 EV/EBITDA 也有好处。例如，许多投资者寻找既具有低估值（使用 P/E 和 EV/EBITDA）又具有稳健股息增长的公司。
高 EV/EBITDA 意味着什么？
较高的 EV/EBITDA 意味着公司估值过高。重要的是要记住，使用该比率时，您只能在特定行业中进行比较。例如，公用事业的比率与非必需消费品的比率不同。
负 EV/EBITDA 意味着什么？
当该指标变为负数时，可能会令人困惑，而且通常不是一种广泛使用的指标。首先，如果公司是初创公司，它无法准确反映公司的财务状况。其次，一家公司可能已经出售了部分股权，并持有大量现金，从而扭曲了该比率。
为何使用 EV/EBITDA？
该比率最常用于比较同一行业的公司。它是一种用作估值工具的指标，用于比较公司价值与公司收益减去非现金支出之间的差额。