造成“不断止损”是什么原因?

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一是频繁操作。有的投资者把股市当成了“提款机”,恨不得50万马上就变成100万,其实不知操作越多、失误越多。据美国哥伦比亚大学的研究表明,投资者的交易频率与投资绩效成反比。在过去的十几年中美国10%的顶级基金经理的换手率只有18%,这意味着他们持股时间长达五六年,10%绩效最差基金经理的换手率却达到160%。造成这种现象的原因是优秀的投资经理对所持的股票经过深思熟虑,信心不易动摇,而平庸的投资者往往对所持的股票缺乏研究,缺乏信心,频繁操作造成了高换手率。

所以降低交易频率是一个投资者成熟的表现。因为交易频率越高,短时间内要做出的决定越多,人就越容易沿袭以往的习惯,而交易频率一旦降低,投资者就会有更充裕的时间思考然后做出理智的决定,这无疑会大大降低及减少失败的概率。

二是盲目操作。“拼命三郎”在股市中大有人在,见上涨就追,见放量就买,见回调就跑,见震仓就割,总之不问青红皂白,不管鲜花陷阱,反复的追涨杀跌,陷入无休止的恶性循环。股市操作需要讲求操作智慧,一招一式乃文武之道,因此,盲目是博弈的天敌。如果用下棋来比喻就是“谋势不谋子”,“善弈者谋势,不善弈者谋子”。“谋势”者往往能够居高临下,驾驭全局,不为蝇头小利所动;“谋子”者往往眼光短浅,对赢亏斤斤计较,图一时杀伐之痛快,缺乏战略思考,忽略了大势的变化,最终往往是一着不慎,满盘皆输。

三是逆市操作。逆市操作往往是一个致命的坏习惯。《左传·嘻公十四年》说:“皮之不存,毛将焉附”,意思是说皮都没有了,毛往哪里依附呢?比喻事物失去了借以生存的基础,就不能存在。回到股市中,如果趋势逆转了,往往意味着安全边际消失了,那么逆市操作就是以小概率(上涨)博弈大概率(下跌)。据统计,大盘处于上涨趋势时,十之八九的股票要么上涨,要么横盘,赚钱容易亏钱难;反之,大盘处于下跌趋势时,能逆市上扬的股票不会超过5%。根据历史经验,大都潜伏在股票里的主力只要有基本智商,一般都不会逆市拉升,因为逆市拉升会遭遇空头的抛压,陡然增加成本不说,还会树大招风;而如果在大盘处于上涨趋势时借力使力,无疑事半功倍,因为“抬轿的人多,坐轿的人少”,主力不但容易拉升股价,而且容易制造火爆的赚钱气氛在高位出货,起到四两拨千斤的效果。所以,逆市操作,往往赔多赚少。古话说:“覆巢之下,焉有完卵”,意为整体毁灭,个体也不能幸存。你想大盘都崩溃了,个股有多少能够抗得住呢?逆市操作的结果往往都是鸡飞蛋打,偷鸡不成反蚀把米。

因此,交易习惯决定交易结果,正确的交易习惯产生正确的交易结果,错误的交易习惯产生错误的交易结果,用错误的习惯追求正确的结果,无异于缘木求鱼(意,}是爬到树上去找鱼。比喻方向或办法不对,不可能达到目的)。当然,习惯的力量是极其巨大的。人的本性就像山间的河水,总是寻找阻力最小的路径前进。尤其在面对不确定性的时候,人往往本能地遵循已养成的习惯,而不会也来不及考虑已成的习惯是否正确,结果就是,坏习惯不断发挥作用,陷入一次又一次的恶性循环。习惯一旦养成,就很难改变,这是由人的惰性决定的。但是若在股市中赢利,错误的习惯必须被改变,只有将错误的习惯变成正确的习惯,投资者才能得到想要的交易结果。

所以,股市讲求的是“顺势是金,逆市是铁”,更讲求的是以柔克刚。犹如大自然有一种“小草现象”,即每年夏秋台风过境以后,常常是满目疮痰,许多大树会被强风吹倒,有时连一个人环抱那么粗的树干也会被拦腰折断,反倒是柔弱的小草没事。原因是大树坚固挺拔,遇到台风只能硬碰硬,抵挡不住,就硬生生被吹倒。小草很柔软,风吹它就低头,风停它又起身,再强的风也无奈。

青泽在《十年一梦一一一个期货操盘手的自白》里说了自己的经验:“我自己的亲身经历加上10多年来在期货市场中的所见所闻表明,因为重仓交易而暴仓的投机者,数量上要远远少于因为逆势操作而破产的投机者。”原因是什么呢?“道理很简单,重仓交易的危险性是显而易见的,一次失误,投机者就再也没有翻身的机会,就会被扫地出门。所以,投资者作出重仓交易的决定来,往往会因为怯懦而退缩,缺乏足够的魄力和勇气。即使重仓后也会非常警惕,见机不妙时逃得也比较快,因此,重仓交易而直接导致的惨剧,在投机市中并不常见。”

“逆势交易的危害性,和重仓交易情况不大一样。如果说重仓交易可能让投机者碎死,那么,逆势交易,大多数时候是让投机者慢慢地死。就像一只青蛙,它不会跳进沸腾的开水锅里,因为它知道这样做太危险了,会使它丧命,所以会本能地避开。而它可能跳进小火煮着的温水锅里,觉得没有什么危险,结果温水的舒适反而使它丧命。”相对于重仓交易,投机者逆势操作的行为更具有普遍性,更具有隐形的毁灭性的后果。在资本市场的几百年的历史中,有多少的自以为是者、风云人物、股市高手因为逆市操作,被残酷的市场所消灭。股谚说得好:“识大方向赚大钱,识小方向赚小钱,不识方向赔光钱。”

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