最好的进攻是进行完善的防守

  |  

证券市场被有效市场理论、随即游走理论、学术界和媒体加冕为重量级的永久冠军,无人能将其打败。这种看法不是没有道理的,当你进入市场时,你将面对的是非常激烈的竞争。如果你不尊重市场,你可能就会以惨败告终。在面对强大的市场时,最好的进攻策略就是完善的防守。在本章中,我将讨论进行防守的两个要点:资金管理和风险管理。

我曾经参加过一次在科罗拉多州布勒肯雷其召开的学术会议兼滑雪之旅。因为我来自中西部,只在夏季的印第安纳州北部的湖面滑过水。我对滑雪没有经验,但对运动却充满了信心,当你站在上千米高的山脉上时,这可不是一个很好的心态。

山上有很多滑雪道可供选择。开始我选了一条供初学者用的滑道,这条滑道的状况非常好,也很容易滑,当我滑到山底的时候,我觉得我已经是一个滑雪高手了。我滑的第二根道被称作“黑钻石”,听起来就很好玩!随着送我上山的缆车越升越高,我对自己选择的坡道越来越没有信心。但我上到山顶后,只有这一条滑道下来,没有其他选择。随后,我就开始沿着滑道往下滑,滑道的坡度很陡,这让我下滑的速度非常快。在我飞速下滑的路途中,我看到另一个滑雪的人不是像我这样垂直往下滑,而是沿着“之”字形下滑。我没有意识到还可以这样沿着陡硝的山坡侧滑。这带来一个严重的问题,我即使不是一个市场分析师也可以看到我们两人滑行的轨迹即将会合。尽管我认为自己已是一个滑雪高手,但我有一个致命的弱点——我还没学会怎么停下来。高速下滑中的我决定跌倒在地,但不幸的是,即便如此,我也没能将自己下滑的速度慢下来。

我现在是沿着山坡向下滚落,但还是撞到了另一个滑雪者。幸运的是,她从我身上飞跃而过。我仍然快速向下滚落,然后碰到了一个石头之类的障碍物,被撞飞到空中,又落下来,然后继续向下滚落,直到最后慢慢地停下来。我可能被撞得晕过去了一会儿,当我清醒后抬眼往上看时,有4个人站在我身边。我看见雪是红的,我知道应该是我额头流出的血染红的。凑巧的是,这4个人都是外科医生。他们其中的一个人说:“你的血流得不少。”另一个人建议说:“你最好去缝几针。”还有一个人说:“不需要,只要贴块胶布就可以了,我建议你试一下那种新的医用胶布。”然后最后一个人告诉我:“没事儿,去医疗帐篷检查一下就是了。”我采纳了第4个医生的建议,但当我去到医疗帐篷的时候,我拿到无数张需要填写的免责声明,在随后的10分钟里,我不是在接受治疗,而是流着血填写完了一小部分需要填写的东西。此时,我决定最好还是自己止血,稍后再去检査。我自己止住了血,但再也没有回到那个医疗帐篷,当然也没有再去黑钻石了。

投资者对于类似的悲剧是非常熟悉的。在经历了20世纪80年代和90年代的牛市后,股市也遇到了撞击,数以百万计的没有退出计划、过分乐观和过分冒险的投资者被市场消灭。很多投资者现在还犯着和我在山上滑雪时的相同错误,做着超过了自己能力的事情。换句话说,他们缺乏资金管理技能,他们不知道如何退出和什么时候退出,他们也缺乏风险管理技能。这些投资者能冲上2000年大牛市的顶峰,但对潜在的风险却没有准备和意识。当他们顺着他们的黑钻石滑道往下滑的时候,他们才发现自己已经停不下来了。由于缺乏资金管理技能和风险管理技能,他们也被撞晕了。


随即游走理论

推荐阅读

相关文章

波段操作实战案例:华域汽车

华域汽车实战案例图1 华域汽车日K线如图1所示,2009年2~6月,华域汽车(600741)一直处于上涨趋势中。3月18日,MACD出现金叉,发出入场信号。投资者可以50%的仓位买入。之后不久,3月30日,MACD出现“DIFF线与股价顶背离+死叉”的清仓信号。投资者要注意及时清仓出场。

股票KDJ技术指标详解,6种KDJ买卖秘诀

KDJ指标的一般研判标准随机指标KDJ主要是通过K、D和J这三条曲线的所构成的图形关系来分析股市上的超买超卖,走势背离及K线、D线和J线相互交叉突破等现象,从而预测股价中、短期及长期趋势。

等量下跌的“被动”吸筹量能形态

在股价弱势微调的时候,成交量会出现明显萎缩趋势。从等量线来看,也是属于回落趋势中。在等量线回调期间,我们更容易发现放量信号。特别是当成交量己经处于短期的30日等量线上方的时候,表明量能有效放大。不,即便股价反弹空间有限,我们依然判断价格己经走出低谷。如果这两种放量趋势得到延续,股价就会出现持续回升走势。

股票低开低走卖出方法如何操作?卖出方法实战分析

股票的操作中,讲究的是技巧性的操作,卖出的操作是很重要的一步,涨停套利之后,投资者怎么样卖出呢?有一种低开低走的卖出方法可以让投资者收获利润。低开低走的卖出法是怎么样的呢?今天股票知识就和大家一起来了解一下股票低开低走卖出方法的操作要求。

KDJ的特殊分析方法

KDJ的分析周期日、周、月、分钟(主要是60分钟); 10日以下为分析参数的KDJ的研判适用周期为3天左右(从金叉到死叉为3天时间);50日以下为分析参数的KDJ的研判使用周期为10天左右 ;50日以上为分析参数的KDJ的研判适用周期为20天左右。

股市陷阱预防:欺瞒客户

①欺瞒客户按照《证券法》的规定,禁止券商及其从业人员的损害客户利益的欺诈行为主要包括以下内容:(1)违背客户的委托而为其买卖证券;(2)不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件;(3)挪用客户所委托买卖的证券或客户账仁的资金;(4)私自买卖客户账户上的证券,或者假借客户名义买卖证券;(5)为牟取佣金收人,

KDJ指标的黄金交叉与死亡交叉

KDJ指标的黄金交叉与死亡交叉KDJ指标的黄金交叉和死亡交叉,因其所处位置的不同,成色也会有所不同。(1)KDJ黄金交叉。一般情况下,富有质量的黄金交叉应该满足以下几项条件。第一,曲线K和曲线J同时自下而上穿越曲线D,交叉点最好位于20线上方附近,这说明股价已经启动反弹或上涨,且短期内存在一定的反弹或上涨区间。

如何在量化投资中获取相关数据?

下一步是购买或生成测试理论的数据。当然,我们总能买到几千个时间序列,也可以做实验、做调查来生成数据。不幸的是,可用的数据看上去从不是我们想测量的量,也不是我们想用它来测量的量。那些数据总是存在污染、噪声和错误,至少没有大量数据是完全合乎要求的。数据质最涉及许多数量级。

长线投资常用理论植树理论_长线经典股谱解密_

有一位股民朋友在2010年3月12日那天和笔者提起了植树理论,他说现在小树苗都变成参天大树了,已经找不到合适的小树苗了,他已经开始在等了!的确,我也认同他的观点,既然找不到合适的小树苗了,就应该十分耐心地等待,等待大跌之后小树苗们的重新出现,这是一个非常明智的选择。

头肩顶形态分析详解

头肩顶形态分析详解头肩顶是出现频率最高的一种顶部反转形态,它相对开阔,构筑时间也更长由左肩、头部和右肩三个部分组合而成。下图为标准的头肩顶形态。标准的头肩顶形态一般来说,从左肩至头部的一段上涨走势往往是多方力量的最后一次集中释放,此时的买盘已不是十分充足,因此,这一波上涨往往会出现一些诸如“量价背离”的顶部反转信号。

相关词条

半导体

什么是半导体?半导体是一种通常由硅构成的材料产品,其导电性比绝缘体(如玻璃)强,但比纯导体(如铜或铝)弱。它们的导电性和其他特性可以通过引入杂质(称为掺杂)来改变,以满足其所在电子元件的特定需求。半导体也被称为半导体或芯片,存在于计算机、智能手机、家用电器、游戏硬件和医疗设备等数千种产品中。

蓝筹指数定义

什么是蓝筹指数?蓝筹股指数是追踪 知名且财务状况稳定的上市公司的股票,称为蓝筹股。蓝筹股为投资者提供稳定的回报,使其成为理想的投资对象,并被视为衡量行业或经济相对实力的指标。蓝筹指数是领头羊,这意味着新闻报道和分析师倾向于每天强调主要指数的表现,例如标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数(DJIA)。