Robinhood 是在线经纪行业的一个相对较新的公司。该公司于 2015 年推出，因免佣金投资、股票、ETF、期权和加密货币的自由交易而闻名。现在大多数经纪商已经转向免佣金交易，Robinhood 已经失去了这一优势。尽管如此，低成本、零账户最低限额和整体简单性仍然对新投资者有吸引力。

虽然 Vanguard 并不是业内最年长的公司，但它自 1975 年以来一直存在。如今，Vanguard 拥有超过 3000 万投资者，管理的全球资产超过 7.8 万亿美元。该公司为买入并持有的投资者提供一系列令人印象深刻的低成本共同基金和交易所交易基金（ETF），以及价格合理的专业建议。

虽然这两家经纪商没有太多共同点（毕竟，他们可能针对截然不同的客户），但我们将仔细研究以帮助您决定哪一个更适合您的投资需求。

• 账户最低限额：$0
• 费用：股票、ETF、期权和加密货币交易佣金为 0 美元

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• 账户最低限额：$0
• 费用：每只股票和 ETF 交易 0 美元，每份期权合约 0 美元加 1 美元

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可用性

Robinhood 让您可以在几分钟内轻松地在其应用程序或网站上开设新账户并为其注资。在先锋集团，您可以在线开设账户并为其注资，但需要几天的时间才能启动和运行。如果您想交易期权或获得保证金，则需要在任一经纪商处填写额外的文件。在 Robinhood，如果您想启用保证金访问权限，则需要升级到 Robinhood Gold（每月 5 美元）。

Robinhood 的网站时尚且易于浏览，但这可能是由于其总体简单性所致。移动应用程序和网站在外观和感觉上相似，因此可以轻松地在两个界面之间切换。不过，您无法做太多事情来定制或个性化体验。

Vanguard 的网站（终于）已更新，现在更加用户友好且外观现代。也就是说，要使网站更易于浏览，仍有很多工作要做。除非您登录您的帐户，否则您无法在 Vanguard 网站上走得太远。该应用程序是监控仓位、分析您的投资组合、了解新闻以及下达基本买卖订单的好地方。

总的来说，我们发现 Robinhood 对于新投资者来说是一个很好的起点，特别是如果您拥有一个小账户并且一次只想交易一两股。对于各级买入并持有的投资者以及希望获得专业建议并结合业内成本最低的基金的人来说，先锋基金是更好的选择。

贸易经验

桌面交易体验

Robinhood 提供了一个简单的平台，但与许多经纪商相比，其功能有限。没有任何自定义选项，您无法直接从图表下达订单或进行交易。股票的交易单很简单，但期权的订单输入过程很复杂。此外，由于反复出现的平台中断和贸易限制，Robinhood 一直受到审查（和诉讼）。

先锋集团提供了一个面向买入并持有投资者的基本平台。您需要跳过几个环节才能进行交易，并且在打开交易单之前您无法获得实时数据。该交易平台对于买入并持有的投资者来说已经足够了，但对于想要快速响应和可定制体验的交易者和投资者来说，可以预见的是它的不足。

Robinhood 和 Vanguard 的平台差异很大，无法说哪个提供更好的交易体验。即使存在服务中断和创纪录的美国证券交易委员会 (SEC) 罚款，精通技术的新投资者可能仍会更喜欢 Robinhood。另一方面，买入并持有且更有经验的投资者将享受先锋集团的稳定性和可靠性。

移动贸易体验

在移动端，Robinhood 的应用程序比 Vanguard 的应用程序更加通用。您可以在应用程序上交易所有可用的资产类别，并且您会发现流式实时报价和图表。 Vanguard 限制您可以在移动设备上进行交易，报价会延迟 20 分钟，直到您打开交易单。

在 App Store 上，Robinhood 的评论更多，但 Vanguard 的评分更高。 Robinhood 在约 400 万条评论中获得 4.2 星评级，而 Vanguard 在约 17 万条评论中获得 4.7 星评级。总体而言，我们发现 Robinhood 的应用程序比 Vanguard 的应用程序提供更多功能并且使用起来更有趣。

产品范围

Robinhood 支持的资产类别范围较窄。您可以交易股票（禁止空头）、ETF、期权和加密货币，包括比特币 (BTC)、比特币现金 (BCH)、比特币 SV (BSV)、狗狗币 (DOGE)、以太坊 (ETH)、以太坊经典 (ETC)、和莱特币（LTC）。 Vanguard 提供一系列不错的资产，包括股票、ETF、固定收益、期权以及一长串免佣/免费共同基金。您还可以使用 Vanguard 的机器人咨询服务。两家经纪商都不提供期货、期货期权或外汇市场的交易机会。

订单类型

Robinhood 和 Vanguard 提供相同的基本订单类型，包括市价订单、限价订单和止损限价订单。两家经纪商均不支持任何有条件订单，例如 OCO 或 OTO。

交易技术

Robinhood 没有分享其订单路由技术、订单流支付 (PFOF) 详细信息或交易执行速度。然而，该公司报告每 100 股平均净价上涨 1.74 美元。

Robinhood 于 2021 年 7 月 1 日向 SEC 提交的 S-1 表格注册声明显示，订单流支付占 Robinhood 2021 年第一季度总收入的 81%，而 2020 年这一比例为 75%。这应该涉及到投资者。根据美国证券交易委员会的一份新闻稿，“Robinhood 对客户的卖点之一是交易‘免佣金’，但在很大程度上由于其对订单流率的支付异常高，Robinhood 客户的订单执行价格为低于其他经纪人的价格。”

Vanguard 不使用智能订单路由技术，客户无法路由自己的订单。尽管如此，该经纪人报告称，每 100 股的平均净价上涨了 2.31 美元。我们没有找到有关 Vanguard 执行速度的任何详细信息，考虑到该经纪商的目标客户正在玩长期游戏（并且不太可能关心纳秒），这并不奇怪。尽管与许多其他经纪商相比，Vanguard 的路由方法很基本，但它因不接受订单流付款而得分。总体而言，先锋集团在交易技术方面取得了坚实的胜利。

成本

Robinhood 的交易费用很简单：您可以免费交易股票、ETF、期权和加密货币。

与此同时，Vanguard 对美国客户的在线股票、期权（每份合约收费 1 美元）和 ETF 交易收取 0 美元佣金。经纪商协助交易的费用为 0 美元或 25 美元，具体取决于您的账户余额。

总体而言，由于经纪商不提供相同的交易产品，因此选择成本方面的赢家具有挑战性。尽管如此，如果您交易的是常见的股票和期权，Robinhood 仍具有优势，因为它不收取期权交易的每份合约费用。

账户和研究设施

可以预见的是，罗宾汉的研究成果是有限的。你不会找到任何筛选器、投资相关工具或计算器，而且图表也很基本。不过，您可以从多个渠道获取新闻，如果您是 Robinhood Gold 客户（每月 5 美元订阅），则可以访问晨星研究。

Vanguard 提供股票、ETF 和共同基金的筛选器，您可以在可排序列表中查看固定收益产品。其中有 MT Newswires 和美联社提供的新闻，以及一些专注于退休规划的工具。图表有限，并且没有技术分析，但同样，对于专注于买入并持有投资和退休计划的经纪人来说，这并不奇怪。

Vanguard 凭借更广泛的工具和资源在此类别中脱颖而出。

投资组合分析

Robinhood 的投资组合分析工具有些有限，但您可以查看未实现的损益、投资组合总价值、购买力、保证金信息、股息历史和税务报告。

Vanguard 提供实时购买力和保证金信息、内部收益率以及未实现和已实现收益的访问。它还提供税务报告，您可以合并帐户外部的资产以获得整体财务状况。总体而言，Vanguards 在投资组合分析方面比 Robinhood 更具优势。

教育

Robinhood 的教育文章很容易理解，但不要指望有任何深入的探讨。可能很难找到您要查找的内容，因为内容是按时间顺序发布的（而不是按主题组织的）。没有任何视频或网络研讨会，但每日 Robinhood Snacks 时事通讯和 15 分钟的播客提供有用且生动的信息。

Vanguard 教育内容的重点是帮助您设定并实现财务目标。大部分内容都是文章的形式。不过，您还可以找到有关投资产品、退休、行业新闻、财务规划和经济的评论和研究论文、视频和网络广播。

总体而言，我们发现 Robinhood 的内容更具吸引力，而 Vanguard 的内容则更具信息性。

客户服务

在客户服务方面，先锋集团无疑是赢家。 Robinhood 通过应用程序和网站处理客户服务，由于没有呼入电话号码，因此您无法致电寻求帮助。 Vanguard 于周一至周五上午 8 点至晚上 8 点（东部时间）提供电话支持。不支持实时聊天，但您可以通过网站发送安全消息。

安全

Vanguard 的安全性符合行业标准。您可以通过生物识别（面部或指纹）识别登录应用程序，并且可以防止因未经授权或欺诈活动而导致帐户损失。先锋集团的持股受到证券投资者保护公司的保护。证券限额为 500,000 美元，现金限额为 250,000 美元。

Robinhood的技术安全符合标准。您的现金和证券受到标准 SIPC 保险的保护，最高可达 500,000 美元（包括 250,000 美元的现金）。 Vanguard 未发生重大数据泄露事件。 2021 年 11 月，Robinhood 发生非敏感记录泄露事件。

值得注意的是，Robinhood 的大部分收入（2021 年第一季度为 81%）来自订单流支付。美国证券交易委员会最近宣布，正在考虑全面禁止订单流支付做法，因为这会造成利益冲突。禁令已在澳大利亚、加拿大和英国生效

还值得注意的是，Robinhood 因交易暂停和平台崩溃而面临集体诉讼，据报道，这些诉讼导致数百万 Robinhood 用户遭受经济损失。

最终判决

Robinhood 拥有简单的应用程序和网站，并没有提供太多花哨的功能。如果您是小额投资和交易新手，或者是自营职业者并想要开设退休账户，那么在您转向多功能经纪商之前，Robinhood 可能是一个获得经验的好地方。如果您担心 Robinhood 的服务中断和交易限制，还有其他零费用经纪商可能会提供更可预测和更可靠的交易体验。总的来说，我们并不喜欢 Robinhood 游戏化投资的努力，其中一些担忧在这些比较中显现出来。

Vanguard 可能不像 Robinhood 那样华丽，但买入并持有的投资者会看重该经纪商的简单性和可靠性。先锋集团也更适合想要获得更多资产类别的投资者，包括业内一些最好（且成本最低）的基金。我们认为，与 Robinhood 推动的交易行为类型相比，寻求进入市场的年轻投资者实际上可能会得到先锋集团更好的长期业绩服务——这也适用于所有其他类型的投资者。

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