Robinhood 是在線經紀行業的一個相對較新的公司。該公司於 2015 年推出，因免佣金投資、股票、ETF、期權和加密貨幣的自由交易而聞名。現在大多數經紀商已經轉向免佣金交易，Robinhood 已經失去了這一優勢。儘管如此，低成本、零賬戶最低限額和整體簡單性仍然對新投資者有吸引力。

雖然 Vanguard 並不是業內最年長的公司，但它自 1975 年以來一直存在。如今，Vanguard 擁有超過 3000 萬投資者，管理的全球資產超過 7.8 萬億美元。該公司爲買入並持有的投資者提供一系列令人印象深刻的低成本共同基金和交易所交易基金（ETF），以及價格合理的專業建議。

雖然這兩家經紀商沒有太多共同點（畢竟，他們可能針對截然不同的客戶），但我們將仔細研究以幫助您決定哪一個更適合您的投資需求。

• 賬戶最低限額：$0
• 費用：股票、ETF、期權和加密貨幣交易佣金爲 0 美元

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• 賬戶最低限額：$0
• 費用：每隻股票和 ETF 交易 0 美元，每份期權合約 0 美元加 1 美元

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可用性

Robinhood 讓您可以在幾分鐘內輕鬆地在其應用程序或網站上開設新賬戶併爲其注資。在先鋒集團，您可以在線開設賬戶併爲其注資，但需要幾天的時間才能啓動和運行。如果您想交易期權或獲得保證金，則需要在任一經紀商處填寫額外的文件。在 Robinhood，如果您想啓用保證金訪問權限，則需要升級到 Robinhood Gold（每月 5 美元）。

Robinhood 的網站時尚且易於瀏覽，但這可能是由於其總體簡單性所致。移動應用程序和網站在外觀和感覺上相似，因此可以輕鬆地在兩個界面之間切換。不過，您無法做太多事情來定製或個性化體驗。

Vanguard 的網站（終於）已更新，現在更加用戶友好且外觀現代。也就是說，要使網站更易於瀏覽，仍有很多工作要做。除非您登錄您的帳戶，否則您無法在 Vanguard 網站上走得太遠。該應用程序是監控倉位、分析您的投資組合、瞭解新聞以及下達基本買賣訂單的好地方。

總的來說，我們發現 Robinhood 對於新投資者來說是一個很好的起點，特別是如果您擁有一個小賬戶並且一次只想交易一兩股。對於各級買入並持有的投資者以及希望獲得專業建議並結合業內成本最低的基金的人來說，先鋒基金是更好的選擇。

貿易經驗

桌面交易體驗

Robinhood 提供了一個簡單的平臺，但與許多經紀商相比，其功能有限。沒有任何自定義選項，您無法直接從圖表下達訂單或進行交易。股票的交易單很簡單，但期權的訂單輸入過程很複雜。此外，由於反覆出現的平臺中斷和貿易限制，Robinhood 一直受到審查（和訴訟）。

先鋒集團提供了一個面向買入並持有投資者的基本平臺。您需要跳過幾個環節才能進行交易，並且在打開交易單之前您無法獲得實時數據。該交易平臺對於買入並持有的投資者來說已經足夠了，但對於想要快速響應和可定製體驗的交易者和投資者來說，可以預見的是它的不足。

Robinhood 和 Vanguard 的平臺差異很大，無法說哪個提供更好的交易體驗。即使存在服務中斷和創紀錄的美國證券交易委員會 (SEC) 罰款，精通技術的新投資者可能仍會更喜歡 Robinhood。另一方面，買入並持有且更有經驗的投資者將享受先鋒集團的穩定性和可靠性。

移動貿易體驗

在移動端，Robinhood 的應用程序比 Vanguard 的應用程序更加通用。您可以在應用程序上交易所有可用的資產類別，並且您會發現流式實時報價和圖表。 Vanguard 限制您可以在移動設備上進行交易，報價會延遲 20 分鐘，直到您打開交易單。

在 App Store 上，Robinhood 的評論更多，但 Vanguard 的評分更高。 Robinhood 在約 400 萬條評論中獲得 4.2 星評級，而 Vanguard 在約 17 萬條評論中獲得 4.7 星評級。總體而言，我們發現 Robinhood 的應用程序比 Vanguard 的應用程序提供更多功能並且使用起來更有趣。

產品範圍

Robinhood 支持的資產類別範圍較窄。您可以交易股票（禁止空頭）、ETF、期權和加密貨幣，包括比特幣 (BTC)、比特幣現金 (BCH)、比特幣 SV (BSV)、狗狗幣 (DOGE)、以太坊 (ETH)、以太坊經典 (ETC)、和萊特幣（LTC）。 Vanguard 提供一系列不錯的資產，包括股票、ETF、固定收益、期權以及一長串免傭/免費共同基金。您還可以使用 Vanguard 的機器人諮詢服務。兩家經紀商都不提供期貨、期貨期權或外匯市場的交易機會。

訂單類型

Robinhood 和 Vanguard 提供相同的基本訂單類型，包括市價訂單、限價訂單和止損限價訂單。兩家經紀商均不支持任何有條件訂單，例如 OCO 或 OTO。

交易技術

Robinhood 沒有分享其訂單路由技術、訂單流支付 (PFOF) 詳細信息或交易執行速度。然而，該公司報告每 100 股平均淨價上漲 1.74 美元。

Robinhood 於 2021 年 7 月 1 日向 SEC 提交的 S-1 表格註冊聲明顯示，訂單流支付佔 Robinhood 2021 年第一季度總收入的 81%，而 2020 年這一比例爲 75%。這應該涉及到投資者。根據美國證券交易委員會的一份新聞稿，“Robinhood 對客戶的賣點之一是交易‘免佣金’，但在很大程度上由於其對訂單流率的支付異常高，Robinhood 客戶的訂單執行價格爲低於其他經紀人的價格。”

Vanguard 不使用智能訂單路由技術，客戶無法路由自己的訂單。儘管如此，該經紀人報告稱，每 100 股的平均淨價上漲了 2.31 美元。我們沒有找到有關 Vanguard 執行速度的任何詳細信息，考慮到該經紀商的目標客戶正在玩長期遊戲（並且不太可能關心納秒），這並不奇怪。儘管與許多其他經紀商相比，Vanguard 的路由方法很基本，但它因不接受訂單流付款而得分。總體而言，先鋒集團在交易技術方面取得了堅實的勝利。

成本

Robinhood 的交易費用很簡單：您可以免費交易股票、ETF、期權和加密貨幣。

與此同時，Vanguard 對美國客戶的在線股票、期權（每份合約收費 1 美元）和 ETF 交易收取 0 美元佣金。經紀商協助交易的費用爲 0 美元或 25 美元，具體取決於您的賬戶餘額。

總體而言，由於經紀商不提供相同的交易產品，因此選擇成本方面的贏傢俱有挑戰性。儘管如此，如果您交易的是常見的股票和期權，Robinhood 仍具有優勢，因爲它不收取期權交易的每份合約費用。

賬戶和研究設施

可以預見的是，羅賓漢的研究成果是有限的。你不會找到任何篩選器、投資相關工具或計算器，而且圖表也很基本。不過，您可以從多個渠道獲取新聞，如果您是 Robinhood Gold 客戶（每月 5 美元訂閱），則可以訪問晨星研究。

Vanguard 提供股票、ETF 和共同基金的篩選器，您可以在可排序列表中查看固定收益產品。其中有 MT Newswires 和美聯社提供的新聞，以及一些專注於退休規劃的工具。圖表有限，並且沒有技術分析，但同樣，對於專注於買入並持有投資和退休計劃的經紀人來說，這並不奇怪。

Vanguard 憑藉更廣泛的工具和資源在此類別中脫穎而出。

投資組合分析

Robinhood 的投資組合分析工具有些有限，但您可以查看未實現的損益、投資組合總價值、購買力、保證金信息、股息歷史和稅務報告。

Vanguard 提供實時購買力和保證金信息、內部收益率以及未實現和已實現收益的訪問。它還提供稅務報告，您可以合併帳戶外部的資產以獲得整體財務狀況。總體而言，Vanguards 在投資組合分析方面比 Robinhood 更具優勢。

教育

Robinhood 的教育文章很容易理解，但不要指望有任何深入的探討。可能很難找到您要查找的內容，因爲內容是按時間順序發佈的（而不是按主題組織的）。沒有任何視頻或網絡研討會，但每日 Robinhood Snacks 時事通訊和 15 分鐘的播客提供有用且生動的信息。

Vanguard 教育內容的重點是幫助您設定並實現財務目標。大部分內容都是文章的形式。不過，您還可以找到有關投資產品、退休、行業新聞、財務規劃和經濟的評論和研究論文、視頻和網絡廣播。

總體而言，我們發現 Robinhood 的內容更具吸引力，而 Vanguard 的內容則更具信息性。

客戶服務

在客戶服務方面，先鋒集團無疑是贏家。 Robinhood 通過應用程序和網站處理客戶服務，由於沒有呼入電話號碼，因此您無法致電尋求幫助。 Vanguard 於週一至週五上午 8 點至晚上 8 點（東部時間）提供電話支持。不支持實時聊天，但您可以通過網站發送安全消息。

安全

Vanguard 的安全性符合行業標準。您可以通過生物識別（面部或指紋）識別登錄應用程序，並且可以防止因未經授權或欺詐活動而導致帳戶損失。先鋒集團的持股受到證券投資者保護公司的保護。證券限額爲 500,000 美元，現金限額爲 250,000 美元。

Robinhood的技術安全符合標準。您的現金和證券受到標準 SIPC 保險的保護，最高可達 500,000 美元（包括 250,000 美元的現金）。 Vanguard 未發生重大數據泄露事件。 2021 年 11 月，Robinhood 發生非敏感記錄泄露事件。

值得注意的是，Robinhood 的大部分收入（2021 年第一季度爲 81%）來自訂單流支付。美國證券交易委員會最近宣佈，正在考慮全面禁止訂單流支付做法，因爲這會造成利益衝突。禁令已在澳大利亞、加拿大和英國生效

還值得注意的是，Robinhood 因交易暫停和平臺崩潰而面臨集體訴訟，據報道，這些訴訟導致數百萬 Robinhood 用戶遭受經濟損失。

最終判決

Robinhood 擁有簡單的應用程序和網站，並沒有提供太多花哨的功能。如果您是小額投資和交易新手，或者是自營職業者並想要開設退休賬戶，那麼在您轉向多功能經紀商之前，Robinhood 可能是一個獲得經驗的好地方。如果您擔心 Robinhood 的服務中斷和交易限制，還有其他零費用經紀商可能會提供更可預測和更可靠的交易體驗。總的來說，我們並不喜歡 Robinhood 遊戲化投資的努力，其中一些擔憂在這些比較中顯現出來。

Vanguard 可能不像 Robinhood 那樣華麗，但買入並持有的投資者會看重該經紀商的簡單性和可靠性。先鋒集團也更適合想要獲得更多資產類別的投資者，包括業內一些最好（且成本最低）的基金。我們認爲，與 Robinhood 推動的交易行爲類型相比，尋求進入市場的年輕投資者實際上可能會得到先鋒集團更好的長期業績服務——這也適用於所有其他類型的投資者。

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