由于在追涨过程中，注意力局限的作用使投资者往往会忽略自己的信息，使得市场上的大量信息特别是利空信息被暂时遗忘。当这些没有被价格充分汇总和反映、的信息积累得越多、越久，股市泡沫的脆弱性就越大，其破灭的可能性就越大。
泡沫破灭的触发因素包括：庄家开始出货，庄家操纵行为被识破；某些人获得了新的基本面不利信息；股市出台的新政策对某些人不利；投机套利者认为利用噪声风险套利已经随着泡沫的膨胀而大为降低；某些敏感性高的投资者意识到泡沫破灭的风险，开始收敛或逆向预期；违规资金受到查处或者受到警告；后续资金不足、流入资金速度放慢或者融资条件恶化。
当上述这些投资者开始卖出时，股票价格可能会停止上涨甚至下跌，即便有上涨，其速度也减缓，卖出信号增多。一部分敏感性较强的投资者意识到形势的不利，纷纷调整预期和投资方向，跟随卖出，将价格逐渐推低。当股票价格下跌超过一定的幅度或持续一段时间后，受规避损失和锚定效应的影响，投资者会根据自身的投资“经验”修正或调整自己的预期，再次使各自的见解达成共识，预期趋同，这时，价格稳定性条件再次被破坏，般票价格进入快速下跌状态，引发羊群效应式的杀跌行为。并由于投资者受显著性思维的影响，产生对未来股票价格预期过于悲观的情绪，从而作出进一步脱手的过度反应，促使泡沫破灭。结果大多数投资者的短期投机收益为负，损失惨重，市场陷入一片悲观情绪之中，只好等待着下一轮投资机会的到来。