由於在追漲過程中，注意力侷限的作用使投資者往往會忽略自己的信息，使得市場上的大量信息特別是利空信息被暫時遺忘。當這些沒有被價格充分彙總和反映、的信息積累得越多、越久，股市泡沫的脆弱性就越大，其破滅的可能性就越大。
泡沫破滅的觸發因素包括：莊家開始出貨，莊家操縱行爲被識破；某些人獲得了新的基本面不利信息；股市出臺的新政策對某些人不利；投機套利者認爲利用噪聲風險套利已經隨着泡沫的膨脹而大爲降低；某些敏感性高的投資者意識到泡沫破滅的風險，開始收斂或逆向預期；違規資金受到查處或者受到警告；後續資金不足、流入資金速度放慢或者融資條件惡化。
當上述這些投資者開始賣出時，股票價格可能會停止上漲甚至下跌，即便有上漲，其速度也減緩，賣出信號增多。一部分敏感性較強的投資者意識到形勢的不利，紛紛調整預期和投資方向，跟隨賣出，將價格逐漸推低。當股票價格下跌超過一定的幅度或持續一段時間後，受規避損失和錨定效應的影響，投資者會根據自身的投資“經驗”修正或調整自己的預期，再次使各自的見解達成共識，預期趨同，這時，價格穩定性條件再次被破壞，般票價格進入快速下跌狀態，引發羊羣效應式的殺跌行爲。並由於投資者受顯著性思維的影響，產生對未來股票價格預期過於悲觀的情緒，從而作出進一步脫手的過度反應，促使泡沫破滅。結果大多數投資者的短期投機收益爲負，損失慘重，市場陷入一片悲觀情緒之中，只好等待着下一輪投資機會的到來。