根据 2019 年央行对外汇和场外衍生品市场的三年期调查，外汇或外汇市场是世界上最大的金融市场，甚至比股票市场还要大，每日交易量为 6.6 万亿美元。 数字网站在一种货币兑换另一种货币的情况下，外汇市场有许多独特的属性，可能会让新交易者感到惊讶。在本文中，我们将介绍外汇，以及交易者如何以及为何越来越多地涌向此类交易。

什么是外汇？

汇率是一种货币兑换另一种货币所支付的价格。正是这种类型的交易所推动了外汇市场。

世界上有 180 种不同的官方货币。然而，大多数国际外汇交易和支付都是使用美元、英镑、日元和欧元进行的。其他流行的货币交易工具包括澳元、瑞士法郎、加元和新西兰元。

货币可以通过即期交易、远期、掉期和期权合约进行交易，其中基础工具是货币。货币交易在世界各地连续进行，每周 5 天、每天 24 小时。

谁进行外汇交易？

外汇市场不仅有很多参与者，而且有很多类型的参与者。在这里，我们介绍了外汇市场中一些主要类型的机构和交易者：

商业与投资银行

最大量的货币交易是在银行间市场进行的。这是各种规模的银行之间通过电子网络进行货币交易的地方。大银行占货币交易总量的很大一部分。银行为客户提供外汇交易便利，并在自己的交易柜台进行投机交易。

当银行充当客户的交易商时，买卖价差代表银行的利润。进行投机性货币交易是为了从货币波动中获利。货币还可以为投资组合提供多元化。

中央银行

代表国家政府的中央银行是外汇市场上极其重要的参与者。央行的公开市场操作和利率政策在很大程度上影响着货币汇率。

中央银行负责确定其本国货币的外汇价格。这是其货币在公开市场上交易的汇率制度。汇率制度分为浮动汇率、固定汇率和钉住汇率。

中央银行在外汇市场采取的任何行动都是为了稳定或提高该国经济的竞争力。中央银行（以及投机者）可能会进行货币干预，以使本国货币升值或贬值。例如，央行可能会在长期通货紧缩趋势期间创造额外供应，从而削弱本国货币，然后将其用于购买外币。这有效地削弱了本国货币，使出口在全球市场上更具竞争力。

央行利用这些策略来平息通胀。他们的这样做也可以作为外汇交易者的长期指标。

投资经理和对冲基金

投资组合经理、集合基金和对冲基金是外汇市场上仅次于银行和央行的第二大参与者。投资经理为养老基金、基金会和捐赠基金等大型账户进行货币交易。

拥有国际投资组合的投资经理必须买卖货币才能交易外国证券。投资经理也可能进行投机性外汇交易，而一些对冲基金则将投机性货币交易作为其投资策略的一部分。

跨国公司

从事进出口的公司进行外汇交易以支付商品和服务。以一家德国太阳能电池板生产商为例，该生产商进口美国零部件并在中国销售其成品。最终销售完成后，生产商收到的人民币必须兑换回欧元。然后，这家德国公司必须将欧元兑换成美元，以购买更多的美国零部件。

公司进行外汇交易是为了对冲与外币换算相关的风险。德国企业可能会在现货市场购买美元，或者签订货币互换协议，在向美国企业采购零部件之前获得美元，以降低外汇敞口风险。

此外，对冲货币风险可以提高离岸投资的安全性。

个人投资者

与金融机构和公司相比，散户投资者的外汇交易量极低。然而，它的受欢迎程度正在迅速增长。散户投资者根据基本面（即利率平价、通胀率和货币政策预期）和技术因素（即支撑、阻力、技术指标、价格模式）的组合进行货币交易。

外汇交易如何塑造业务

由此产生的不同类型外汇交易者的合作形成了一个高度流动的全球市场，影响着世界各地的业务。汇率变动是通货膨胀、全球企业盈利和各国国际收支平衡的一个因素。

例如，流行的货币套利交易策略强调了市场参与者如何影响汇率，进而对全球经济产生溢出效应。套利交易由银行、对冲基金、投资经理和个人投资者执行，旨在通过借入低收益货币并将其出售以购买高收益货币来捕获不同货币的收益率差异。例如，如果日元的收益率较低，市场参与者就会卖出它并购买收益率较高的货币。

当高收益国家的利率开始向低收益国家回落时，套利交易就会平仓，投资者会出售其高收益投资。随着外国收益率与国内收益率之间的利差缩小，日元套利交易的解除可能会导致日本大型金融机构和持有大量外国资产的投资者将资金转移回日本。反过来，这一策略可能会导致全球股价大幅下跌。

综述

外汇成为世界上最大的市场是有原因的：它使从中央银行到散户投资者的每个人都有可能从与全球经济相关的货币波动中获利。有多种策略可用于交易和对冲货币，例如套利交易，它凸显了外汇参与者如何影响全球经济。

进行外汇交易的原因多种多样。投机交易——由银行、金融机构、对冲基金和个人投资者执行——以利润为动机。中央银行通过货币政策、汇率制度制定以及在极少数情况下的货币干预来极大地推动外汇市场的发展。公司为了全球业务运营和对冲风险而交易货币。

总体而言，投资者可以从了解谁进行外汇交易以及他们这样做的原因中受益。

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