根據 2019 年央行對外匯和場外衍生品市場的三年期調查，外匯或外匯市場是世界上最大的金融市場，甚至比股票市場還要大，每日交易量爲 6.6 萬億美元。 數字網站在一種貨幣兌換另一種貨幣的情況下，外匯市場有許多獨特的屬性，可能會讓新交易者感到驚訝。在本文中，我們將介紹外匯，以及交易者如何以及爲何越來越多地湧向此類交易。

什麼是外匯？

匯率是一種貨幣兌換另一種貨幣所支付的價格。正是這種類型的交易所推動了外匯市場。

世界上有 180 種不同的官方貨幣。然而，大多數國際外匯交易和支付都是使用美元、英鎊、日元和歐元進行的。其他流行的貨幣交易工具包括澳元、瑞士法郎、加元和新西蘭元。

貨幣可以通過即期交易、遠期、掉期和期權合約進行交易，其中基礎工具是貨幣。貨幣交易在世界各地連續進行，每週 5 天、每天 24 小時。

誰進行外匯交易？

外匯市場不僅有很多參與者，而且有很多類型的參與者。在這裏，我們介紹了外匯市場中一些主要類型的機構和交易者：

商業與投資銀行

最大量的貨幣交易是在銀行間市場進行的。這是各種規模的銀行之間通過電子網絡進行貨幣交易的地方。大銀行佔貨幣交易總量的很大一部分。銀行爲客戶提供外匯交易便利，並在自己的交易櫃檯進行投機交易。

當銀行充當客戶的交易商時，買賣價差代表銀行的利潤。進行投機性貨幣交易是爲了從貨幣波動中獲利。貨幣還可以爲投資組合提供多元化。

中央銀行

代表國家政府的中央銀行是外匯市場上極其重要的參與者。央行的公開市場操作和利率政策在很大程度上影響着貨幣匯率。

中央銀行負責確定其本國貨幣的外匯價格。這是其貨幣在公開市場上交易的匯率制度。匯率制度分爲浮動匯率、固定匯率和釘住匯率。

中央銀行在外匯市場採取的任何行動都是爲了穩定或提高該國經濟的競爭力。中央銀行（以及投機者）可能會進行貨幣干預，以使本國貨幣升值或貶值。例如，央行可能會在長期通貨緊縮趨勢期間創造額外供應，從而削弱本國貨幣，然後將其用於購買外幣。這有效地削弱了本國貨幣，使出口在全球市場上更具競爭力。

央行利用這些策略來平息通脹。他們的這樣做也可以作爲外匯交易者的長期指標。

投資經理和對沖基金

投資組合經理、集合基金和對沖基金是外匯市場上僅次於銀行和央行的第二大參與者。投資經理爲養老基金、基金會和捐贈基金等大型賬戶進行貨幣交易。

擁有國際投資組合的投資經理必須買賣貨幣才能交易外國證券。投資經理也可能進行投機性外匯交易，而一些對沖基金則將投機性貨幣交易作爲其投資策略的一部分。

跨國公司

從事進出口的公司進行外匯交易以支付商品和服務。以一家德國太陽能電池板生產商爲例，該生產商進口美國零部件並在中國銷售其成品。最終銷售完成後，生產商收到的人民幣必須兌換回歐元。然後，這家德國公司必須將歐元兌換成美元，以購買更多的美國零部件。

公司進行外匯交易是爲了對沖與外幣換算相關的風險。德國企業可能會在現貨市場購買美元，或者簽訂貨幣互換協議，在向美國企業採購零部件之前獲得美元，以降低外匯敞口風險。

此外，對沖貨幣風險可以提高離岸投資的安全性。

個人投資者

與金融機構和公司相比，散戶投資者的外匯交易量極低。然而，它的受歡迎程度正在迅速增長。散戶投資者根據基本面（即利率平價、通脹率和貨幣政策預期）和技術因素（即支撐、阻力、技術指標、價格模式）的組合進行貨幣交易。

外匯交易如何塑造業務

由此產生的不同類型外匯交易者的合作形成了一個高度流動的全球市場，影響着世界各地的業務。匯率變動是通貨膨脹、全球企業盈利和各國國際收支平衡的一個因素。

例如，流行的貨幣套利交易策略強調了市場參與者如何影響匯率，進而對全球經濟產生溢出效應。套利交易由銀行、對沖基金、投資經理和個人投資者執行，旨在通過借入低收益貨幣並將其出售以購買高收益貨幣來捕獲不同貨幣的收益率差異。例如，如果日元的收益率較低，市場參與者就會賣出它併購買收益率較高的貨幣。

當高收益國家的利率開始向低收益國家回落時，套利交易就會平倉，投資者會出售其高收益投資。隨着外國收益率與國內收益率之間的利差縮小，日元套利交易的解除可能會導致日本大型金融機構和持有大量外國資產的投資者將資金轉移回日本。反過來，這一策略可能會導致全球股價大幅下跌。

結論

外匯成爲世界上最大的市場是有原因的：它使從中央銀行到散戶投資者的每個人都有可能從與全球經濟相關的貨幣波動中獲利。有多種策略可用於交易和對沖貨幣，例如套利交易，它凸顯了外匯參與者如何影響全球經濟。

進行外匯交易的原因多種多樣。投機交易——由銀行、金融機構、對沖基金和個人投資者執行——以利潤爲動機。中央銀行通過貨幣政策、匯率制度制定以及在極少數情況下的貨幣干預來極大地推動外匯市場的發展。公司爲了全球業務運營和對沖風險而交易貨幣。

總體而言，投資者可以從瞭解誰進行外匯交易以及他們這樣做的原因中受益。

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