现金股息或股票股息：哪个更好？

投资 | 2022年6月12日

股息是公司部分收益的分配，由董事会决定。股息的目的是将财富返还给公司的股东。股息有两种主要类型：现金和股票。

什么是现金股息？

现金股利是公司从其收益中以现金（支票或电子转账）的形式向投资者支付的款项。这将经济价值从公司转移给股东，而不是公司将资金用于运营。然而，这确实导致公司股价下跌的幅度与股息大致相同。

例如，如果一家公司发行相当于股票价格 5% 的现金股息，股东将看到其股票价格因此损失 5%。这是经济价值转移的结果。

现金股利的另一个后果是现金股利的接收者必须就分配的价值纳税，从而降低其最终价值。然而，现金红利是有益的，因为它们为股东提供了固定的投资收入以及资本增值风险。

另一方面，股票股息是公司股票数量的增加，新股分配给股东。如果公司的流动现金供不应求，公司可能会决定向登记在册的股东分配此类股息。

例如，如果一家公司要发行 5% 的股票股息，它将增加 5% 的股票数量（每 20 人拥有 1 股）。如果一家公司有 100 万股，这将转化为额外的 50,000 股。如果您拥有该公司的 100 股，您将获得另外 5 股。

然而，这与现金股利一样，不会增加公司的价值。如果公司定价为每股 10 美元，那么公司的价值将为 1000 万美元。股票股息后，价值将保持不变，但股价将下降至 9.52 美元以调整股息支付。

股票股息的一个主要好处是选择。股东可以保留股份并希望公司能够使用未支付的现金股息来获得更好的回报率，或者股东也可以出售部分新股以创造自己的现金。股利。

股票股息的最大好处是股东通常不必为价值纳税。但是，如果股票股息具有现金股息选择权，则确实需要缴纳税款，即使保留股票而不是现金也是如此。

对于寻求即时满足作为将资金投入盈利公司的奖励的股票投资者来说，获得现金股息似乎总是更好的选择。然而，这不一定是真的。

在许多方面，公司和股东最好在盈利的财政年度结束时支付和获得股票股息。这种类型的股息可以和现金一样好，额外的好处是在收到相同的股息时无需缴纳税款。

例如，1986 年以每股 21 美元的价格购买的 100 股微软股票在 25 年后激增至 28,800 股。这使比尔盖茨成为世界上最富有的人。许多在公司早期获得股票的微软股东和员工也变成了千万富翁。

给予股票股息而不是现金股息的最佳理由之一可能是，在给予股票股息时，公司及其股东在心理上建立了更牢固的联系，投资者拥有更多的公司股份和额外的股份。

只要不附带现金选择权，股票股利就被认为优于现金股利。支付股票股息的公司正在让股东选择保留利润或随时将其变为现金；有了现金股息，没有其他选择。

但这并不意味着现金分红不好，他们只是缺乏选择。但是，股东仍然可以通过股息再投资计划将现金股息收益再投资回公司。