除了介紹各種不同的指標以及如何運用它們之外，我還想討論一下選擇股票的標準，主要是兩個方面。第一個包括收益、市場價格與收益的關係(市盈率)、收益的趨勢，以及一些資產負債表上的項目。我不那麼在意上市公司生產的產品。如果一個公司在四五年裏面能提供穩定豐厚的收人，我纔不管它是生產笤帚的還是計算機配件的。
我考察的第二個因素是股票本身的表現好壞與否。如果股票價格即將上揚，我寧願其他人在其價格處於谷底的時候買人。我在買人之前考慮的是，股票相對於整個市場的表現如何。我發現在股市穩定上升的時候買人能帶給你一定的優勢。 可能你必須付出一定的溢價，但你正確決策的可能性也會因此而增加。
然而，人們總是認爲只有在價格位於谷底的時候買入，在波峯的時候賣出纔會在股市上取得成功。其實不然，關鍵是在市場上漲可能性最大的時候買人。如果道瓊斯指數位於熊市時的最低點是1500點，最終升到了3 000點，你完全沒有必要在1 500點的時候買入:如果有可能，你可以在1650點的時候買人，也就是說，它會有90%上漲的可能性。
你也沒有必要在最高點的時候賣出，你可以在最高點之前或者之後一點點賣出。打個比方，當道瓊斯指數位於2 800點的時候，市場下滑的可能性已經相當明顯了，此時，你就可以賣出了。在1 650點買入、2 800點賣出，將剩下的100多點出入讓出來絕對不會錯 !你關注的是成功的可能性，或者換句話說，虧損的可能性你想避免損失。 所以，在最低點之上一點買人、最高點之下一點賣出是個不錯的選擇。
根據我的操作守則，在股市上賺錢的唯一不變的方法就是減少損失，保持贏利的狀態。可能你選擇的某隻股票只有30%的時候是贏利的，這也沒關係，只要你在賣出的時候是贏利的，你當初的決策仍然是正確的。
只可惜，許多投資者沒有吸取這個教訓。自負使得他們從不承認自己的失誤。也許，這樣做有些男子氣概吧!當股價下跌15%，固執地堅持繼續在股市閒逛換來的是連續不斷的嚴重打擊,這就像是在你臉上抽了一巴掌。我是潮流的追隨者，而不是逆流而上的弄潮兒。被抽了一巴掌尚容易恢復，如果是受到一次重創的話，你就失去了翻身尋求未來收益的可能性，這一點我還是能想明白的。
我發現在股市裏，要想找到一些真正奏效的方法，你通常不可避免地要犯一些錯誤。實際上，在想到運用股市指標之前，我就是犯了一次錯誤而錯失市場良機。幾年前，我的一個客戶送給我-幅抽象畫，上面引用了本傑明，富蘭克林的一句名言:“喫一塹，長一智”。(The things whichburt, instnuct.) 我將那幅畫掛在了我辦公室裏一個顯眼的地方。
我使用了一個止損系統(在預定價位發出賣出指令，稍後本書將作深人講解)作爲風險控制的策略。這樣我便有了一個避免在股市這個戰場上嚴重受挫的原則。基本上，我每買人一隻股票就設定一個止損點，通常是在現價的10% ~20%以下。具體的範圍取決於我對股票交易模式的分析。如果股票的跌幅突破這個止損範圍，那我就毫不猶豫地賣出，沒有半點遺憾。我承認我的錯誤，但同時也把它看做一個亡羊補牢的好機會。如果股票上漲了，我會告訴你怎樣提高止損點以鎖定收益。這樣一來， 你就能在移動止損點的保護下一路贏利。
爲了解釋這一市場策略，我將給出一些我曾經推薦過的股票發生的真實案例，有成功的也有失敗的。有時候止損點在下跌演變成一場災難前將我解救了出來;有時候很不幸,我在股價走低的時候退了出來，又眼巴巴地看着它一路攀升對這些，我都會一詳述。 如果是一隻容易波動的股票,那麼任意一個向下的波動都有可能將你拋出來。這種情況曾經發生過。但那又如何?總還有其他的股票吧。從長期來看，使用止損點還是有用的。