什麼是贊助 ADR？
保薦 ADR 是銀行代表外國公司發行的美國存託憑證 (ADR)，其股權作爲基礎資產。保薦 ADR 在 ADR 和外國公司之間建立了法律關係，外國公司吸收了發行證券的成本。非保薦 ADR只能在場外交易市場 (OTC) 交易，而保薦 ADR 可以在主要交易所上市。ADR 是美國投資者將國際公司股票添加到其投資組合中的一種簡單方式。
摘要：
- 銀行代表一家外國公司發行以其股權爲基礎資產的保薦美國存託憑證。
- 保薦 ADR 是 ADR 與外國公司之間的一種法律關係，由外國公司負責發行證券的成本。
- 贊助 ADR 在主要交易所上市，而非贊助 ADR 只能在場外交易 (OTC) 市場交易。
瞭解贊助的 ADR
外國公司利用 ADR 進入外國資本市場。通常專注於國內上市公司的投資者有機會從中國或印度等高增長新興市場獲得回報。儘管在美國上市，使用保薦 ADR 的公司的收入和利潤仍將以其本國貨幣計價。
保薦存託憑證有三個級別。一級保薦存託憑證只能在場外交易 (OTC)，不能在美國交易所上市。但是，這種類型的 ADR 對外國公司來說更容易設立，不需要相同的披露，也不要求公司遵守公認會計原則(GAAP)。因此，這些證券的可用信息較少。
二級保薦 ADR 可在交易所上市，因此可向更廣泛的市場公開。然而，二級 ADR 要求公司遵守美國證券交易委員會的規定。三級保薦 ADR 允許公司發行股票以籌集資金，但要求遵守最高級別的合規和披露規定。
保薦的 ADR 和其他外國投資方式
海外投資可以帶來豐厚的回報，但風險也往往較高。投資者通常通過購買海外股票來增加投資組合中海外股票的敞口。然而，另一種增加敞口的方式是通過海外直接投資(FDI)。當一家公司將業務擴展到新興經濟體時，就會發生這種情況。FDI 可以採取在發展中國家開設新特許經營店或地區總部的形式，並依靠本地和外籍員工的組合。
公司還可以開設子公司或聯營公司。這可能涉及收購現有外國公司的控股權或與外國公司合併或創建合資企業。
總體而言，企業在更開放的經濟體進行外商直接投資，這些經濟體擁有技術熟練的勞動力和強勁的增長前景，監管更少，政治不穩定程度更低。2018 年，布魯金斯學會發表了《在非洲競爭：中國、歐盟和美國》報告，其中指出，美國是非洲大陸最大的投資者，外商直接投資總額達 540 億美元。