沒有一個理性的人會在沒有證據表明自己能戰勝市場時就進行交易。但是證據不是必然的，審慎要求交易員在方法無效的證據不斷累積時捨棄這個交易方法。但是無效證據是哪種證據呢?要有多少呢?遲早，所有的交易方法都會很快虧損。在第一次虧損或者一連串虧損時就放棄交易方法，這樣絕不會讓你失敗。除非交易員有相當的自律能力，他/她纔會發現在虧損階段幾乎不可能作出理性決策。對那些沒有自律性的人而言，包括本書的某些讀者，最好在麻煩出現之前就決定在什麼情況下該放棄交易方法。放棄交易方法可能有四種原因，交易員需要針對每個原因制定政策：
第一，累計虧損或者一次災難性虧損是如此巨大，以致投資者對方法失去信心，關閉賬戶。如果交易應該有止損，那麼賬戶或資金因爲同樣的原因也應該有止損。所有的虧損都是表明有地方不對的證據。這些證據遲早會變得足夠強有力，從而爲放棄該方法提供正當理由。一般來講，缺少明細賬單的止損不表示沒有賬戶止損。它通常意味着交易員不知道賬戶止損是什麼。如果賬戶或者資金沒有止損策略，那也可能是因爲投資者有意決定不使用止損。
確切的止損水平決定了交易員能承擔的風險。除此之外，它沒有任何重要性。理論上講，如果交易員使用了適當的資金管理技巧，他/她就應該能夠將虧損的概率降低至一個適度的水平。當然，這些技巧也無法將一個虧損的方法變爲獲利的方法。如果交易員堅持使用虧損的方法，資金管理技術所能做的就只有延長痛苦了。
然而，從交易員的角度來看，一旦投資者決定採用某個止損策略，他/她就不能改變，這一點至關重要。如果交易員改變交易策略從而和投資者的突發奇想相匹配，他/她就不可能打敗市場。投資者和交易員是不是同一個人不重要，但如果投資者改變止損策略，他/她必須在這之前宣佈改變的方式。
第二，一個先驗的證據或許表明交易員不應該再相信一個曾經有價值的技巧。有時，這樣的證據顯而易見。例如，一個交易方法或許依賴於一份政府不再出版的報告。更多時候，證據並不明顯——例如，過去股市短線利息數據是用來表明投資者心理的。但隨着期權和期貨市場的發展，我們並不清楚它是否還表示投資者心理。如果交易方法依賴這樣的數據，交易員確信市場的經濟狀況已經改變，他/她就應該放棄這個方法。
第三，該方法的利潤和虧損模式隨着時間推移會表明它可能不在控制之內，它沒按照應有的方式行動。該方法是否掙錢並不重要。例如，如果一個方法是追蹤趨勢的，我們觀測當價格上漲時它是否買入，當價格下跌時它是否賣出，如果不是，該方法就失去了控制。相反，如果一個方法遵循了本不該遵循的樣式，那麼它很可能也失去控制。例如，一個買入問題證券的基本方法和趨勢追蹤沒有任何共同點。但是，如果這樣的方式通常在受壓證券價格上漲時買入、在價格下跌時賣出，它可能就失去了控制。一個失去控制的方法是個絕佳的研究機會，但同時也潛藏着驚人的金融風險。
第四，利潤和虧損的分佈可能表明方法不在控制之內。該方法是否掙錢並不重要，如果利潤和虧損的分佈隨着時間推移相對穩定，那麼我們就能在一定的區間內繪製出分佈圖(見圖7-2)。如果分佈圖的形狀改變，那麼就有些意料之外的事情發生，某些背後的經濟狀況就在變化。在這種情況下，交易員必須採取行動。除非交易員知道發生了什麼，並且對自己有利，否則他/她就應該停止交易。
圖7-2分佈可能會隨時間而改變
奇怪的是，製造工程師發明了統計學的質量控制來應對製造商面臨的同樣問題。一般來講，工作人員會定期從流水線上採集一小部分物體，測量一種或多種對消費者很重要的質量。然後，他/她計算描述性的數據，繪製出數值圖，並進行分析繪圖。這些做起來比描述它們更省時間。
交易員想測量利潤、虧損和其他表明交易是否失去控制的因素，或者其他因素，例如滑移價差。如果交易方法根據預期而運轉，它就在控制之內。瞭解交易方法是否根據預期而運轉的唯一方法就是運行實時模擬，然後將其和現實世界的結果相比較。每個模擬至少有一個假設不可能檢測，即假設交易的另一方是隨機從其他交易員中選出的。事實上，他是自選的。他選擇自己是因爲他認爲你很愚蠢。知道他是否正確是重要的，如果他按照模擬所說的那樣做，那麼他是愚纛的，你不是。利潤、虧損，或者任何要測量的東西要都被標準化，只有這樣，交易員才能在時間和投資之間比較出結果。我們可以除以某些對市場風險或波動性的滯後測量，從而將其標準化。
圖7-2暗示交易員應該學習整個利潤、虧損的分佈，或者任何按照一定區間測量的量。不幸的是，可靠的偏度、峯度數據需要大的樣本容量。所幸位置和規模數據不需要大樣本容量。一般來講，在製造業研究中，樣本容量爲4或5，測量某些量，然後計算被測量量的平均值和值域，繪出相應圖形，然後分析圖形。
平均值和值域對極值很敏感，當樣本很小時猶是如此。因此，如果發生了意料之外的事情，製造商能很快發現它們。當然，製造數據一般比投資數據運轉更好。所以，交易員可能想使用更大的樣本容量和更穩健的數據，比如中位數和四分位距。如果交易員經常交易，大的樣本容量就特別合適了。它給出的警告會稍慢，但是很少會出錯。
不管交易員選取哪種樣本容量，他/她都應該前後一致。例如，樣本不能既有四筆又有五筆交易，它應該總是四筆交易，或者總是五筆交易，或者任何交易員決定的交易數量。這排除了進行某些統計調整的需要。每筆交易都是一個或另一個樣本容量的一部分。
不管測量的位置選在哪，交易員都必須估計出平均值和上限、下限。而這些在交易開始之前都應該做好。那些用於驗證系統的數據也能用於估計這些值。然後將數據連同值域繪製到紙上或者其他媒介上(如圖7-3)。圖7-2展示了典型的樣式，以及它們分別代表什麼意思。
圖7-3圖表中的長條表示上五筆交易的回報和回報的值域。圖中的上段和下段是95%和5%的置信限