什麼是錯誤交易？
錯誤交易是指股票交易與當前市場價格的偏差如此之大，以至於被認為是錯誤的。錯誤交易是由多種因素引起的，包括計算機故障或人為錯誤。這些交易經常被逆轉或中斷，因為它們不能反映證券的真實價格，並且它們會影響或導致其他股票或交易所的錯誤交易。
關鍵點
- 錯誤交易是指與當前市場價格相差很大以至於被視為錯誤的交易。
- 這些交易經常被逆轉或中斷。
- 要啟動錯誤交易的審查流程，必須在 30 分鐘內將交易的所有詳細信息提交給交易所。
了解錯誤交易
2009 年，美國證券交易委員會(SEC) 批准了新的交易規則，以阻止錯誤交易的執行。美國證券交易委員會的規則允許交易所在價格與綜合最後銷售價格的差異超過指定百分比的情況下終止交易。
例如，在正常市場時段，價格低於 25 美元的股票為 10%；價格在 25 美元至 50 美元之間的股票為 5%；價格超過 50 美元的股票為 3%。此外，錯誤交易的審查過程必須在交易後 30 分鐘內開始。
要開始審查過程，必須向交易所提交交易時間、證券、股票數量、交易價格、交易方（買入、賣出或兩者）以及交易被視為錯誤的原因的聲明。
上述百分比準則適用於正常交易時間。由於盤前和盤後流動性較少，因此指導方針加倍。例如，對於價格低於 25 美元的股票，價格需要偏離 20% 才能被視為錯誤。
交易所交易基金(ETF) 和票據 (ETN) 具有相同的指導方針。
槓桿 ETF 具有相同的指導方針，但在正常時間，指導方針會乘以槓桿。例如，交易超過 50 美元且是三倍 (3x) 槓桿基金的 ETN，需要看到交易偏離 9% 或更多才能被視為錯誤。
錯誤交易的後果
今天的市場高度自動化和相互關聯，交易發生迅速。因此，一個市場上的錯誤交易會迅速引發其他相互關聯的市場的進一步錯誤交易浪潮。
這可能會給市場帶來深遠而嚴重的後果。例如，如果一隻股票的最後交易價為 25 美元，但計算機故障、人為錯誤或其他一些因素導致公司對該股票進行了一系列錯誤交易，價格為 75 美元，其他交易所的自動化系統可能會效仿，傳播其他市場的錯誤交易價格並影響眾多市場和投資者。
錯誤交易的真實例子
2010 年，道瓊斯工業平均指數下跌近 1,000 點被歸咎於錯誤交易。有傳言稱，該錯誤涉及 E-mini 合約，這是在芝加哥交易的股票市場指數期貨合約。
2011 年，兩家華爾街交易所 Direct Edge 和 Nasdaq OMX Group 宣布取消在美國東部時間 5 月 2 日星期一下午 4:57 至 5:05 之間執行的數十筆錯誤交易。這些交易涉及幾家公司的股票健康板塊在當天的盤後交易時段大幅上漲。例如，Becton Dickinson & Co. 的股價從當天的收盤價 86.85 美元上漲至高達 112.91 美元。