什麼是救贖？
根據上下文，贖回一詞在金融和商業領域有不同的用途。在金融領域，贖回是指在資產到期日或之前償還任何固定收益證券。債券是最常見的固定收益證券類型，但其他包括存款證 (CD)、國庫券(T-notes) 和優先股。
兌換一詞的另一種用法是在優惠券和禮品卡的上下文中，消費者可以兌換產品和服務。
摘要
- 在金融領域，贖回是指在到期日或之前償還固定收益證券，例如國庫券、存款證或債券。
- 共同基金投資者可以要求基金經理贖回全部或部分股票。
- 贖回可能會引發投資者的資本收益或損失。
- 投資者的資本收益稅將因同年確認的任何資本損失而減少。
瞭解贖回
投資於債券等固定收益證券的人會定期收到固定利息。債券可以在到期日之前或到期日贖回。如果在到期時贖回，投資者將獲得債券的面值（也稱爲面值）。這是指債券首次發行時的原始價值，是債券發行人同意償還債券持有人的金額。
可贖回債券，也稱爲可贖回債券，是發行人可以在其規定的到期日之前贖回的債券。贖回價值是發行公司在債券到期日前向投資者回購債券的價格。可贖回債券允許債券發行人提前還清債務。如果市場利率走低，發行人可能會選擇贖回他們的債券。
共同基金是投資者可以贖回的另一個投資示例。要進行共同基金贖回，投資者必須將其請求告知其基金經理。經理必須在一定時間內處理請求並將資金分配給投資者。欠投資者的金額通常是其股票的當前市場價值減去任何費用和其他費用。
作爲消費者，我們經常在日常生活中進行兌換。例如，優惠券或禮品卡是一種兌換形式，因爲優惠券或禮品卡的價值可用於兌換商品或服務。
贖回的資本收益和損失
投資的贖回可能會產生資本收益或損失，這兩者都在固定收益投資和共同基金份額中確認。資本利得稅因同年確認的資本損失而減少。共同基金收益和損失包括在相同的資本收益計算中。
要計算贖回的資本收益或損失，投資者必須知道成本基礎，即資產的原始價值或購買價格。可以以債券面值或面值以外的價格購買債券。
例如，假設投資者以 900 美元的折扣價購買面值 1,000 美元的公司債券，並在債券到期贖回時獲得面值 1,000 美元。投資者當年有 100 美元的資本收益，收益的納稅義務被投資者可能擁有的任何資本損失所抵消。如果同一位投資者以 1,050 美元購買第二隻面值 1,000 美元的公司債券，並在債券到期時以 1,000 美元贖回，則出於稅收目的，50 美元的資本損失會減少 100 美元的資本收益。
贖回類型
大多數兌換都是現金。因此，當共同基金投資者要求贖回時，基金管理公司將按市值向投資者開具股票支票。但在某些情況下，可以進行實物贖回。
實物贖回
實物贖回是對證券或其他工具的非貨幣支付。實物贖回很少用於共同基金行業，在交易所交易基金(ETF) 中很常見。基金經理可能會覺得贖回傷害了長期投資者。因此，他們不是向希望退出基金的人支付現金，而是按比例提供其他證券的頭寸。
ETF 通常被認爲比共同基金對稅收更友好。通過發行實物股票，ETF 不必出售證券來籌集現金用於贖回支出。這反過來又消除了資本收益分配的需要，減少了投資者的納稅義務。
共同基金贖回
從共同基金公司贖回基金份額必須在收到投資者贖回請求後的 7 日內進行。由於共同基金每天僅定價一次，因此希望贖回資金的投資者必須在市場收盤前或共同基金設定的時間之前下訂單。
資金以當日基金的資產淨值(NAV) 贖回，其計算方式爲基金資產價值減去其負債的總和。銷售完成後，客戶通常會收到他們的資金，包括通過支票或直接存入他們的銀行賬戶的任何收益。
一些共同基金可能會以後端負載的形式附加贖回費。後端負載是一種銷售費用——基金價值的一個百分比，隨着時間的推移而下降。如果投資者持有基金份額的時間較長，則贖回份額時收取的後端負擔較小。
共同基金的投資是爲長期購買和持有基金份額的個人設計的，在短時間內出售基金份額會給投資者帶來更高的成本。投資者支付專業投資組合管理的銷售費和年費以及基金的會計和法律費用。