什麼是管理者宇宙（基準）？
經理人羣體（基準）是指具有相同投資風格的投資經理人羣體。它用於將一位經理人的表現與其同儕羣體進行比較，使投資者能夠更輕鬆地在衆多投資經理人中進行選擇。
重點
- 經理模型（基準）是指對具有相同投資風格的投資經理進行同行羣體分析。
- 通過經理羣體（基準）將一位投資經理與其同行的業績進行比較。
- 經理人範圍（基準）可幫助投資者對投資經理進行同類比較，以找出誰的表現最佳以及原因。
- Morningstar 和 Lipper 是兩家進行經理人範圍（基準）比較的公司。
- 然而，廣泛的管理人範圍（基準）可能會使比較具有不同投資風格的管理人的業績變得困難。
- 管理者世界（基準）也存在倖存者偏差，這意味着績效記錄較差的管理者會被從世界中刪除。
瞭解管理者世界（基準）
投資管理領域廣闊，涉及衆多經理、基金和投資風格。對於投資者來說，選擇投資工具可能是一項艱鉅的任務。
經理人整體（基準）數據是判斷投資工具（如共同基金或對沖基金）相對錶現的兩種主要方法之一，有助於做出投資決策。另一種方法是與指數基準進行比較。前者是對後者的補充。
以積極管理的投資級債券基金爲例。假設某些基金與基準指數相比，公司債券佔比較大，在收益率差較大的時期，其表現優於同類基金的平均水平。然而，所有這些基金都承擔了比指數更高的信用風險，以產生這種優異表現。因此，這些基金與指數的相對比較是有限的。
這時，經理人範圍（基準）比較就派上用場了，因爲它允許在特定時間段內對類似基金進行同類比較。投資者不必查看所有表現優於指數的基金，而是可以將同類基金相互比較，不僅分析業績等因素，還分析風險狀況。
評估管理者羣體（基準）
專門從事基金經理範圍比較的兩家公司是晨星和理柏。資產管理公司、基金公司和金融中介機構將這兩家公司的基準和分類視爲行業標準。
例如，Lipper 根據五項指標對其所有管理者羣體（基準）中的共同基金進行排名：總回報、持續回報、資本保全、稅收效率和費用。每個類別中排名前 20% 的基金獲得最高評級，並被評爲Lipper 領導者。該公司爲每個類別以及整體評選了 3 年、5 年和 10 年期的領導者。
Lipper Leaders 幫助投資者決定哪些基金符合他們的投資目標並符合他們的偏好，儘管他們並不試圖預測未來的表現。
管理者宇宙的優勢與劣勢（基準）
評估基金經理羣體（基準）數據是投資者比較基金的一種方式。雖然過去的表現並不能提供未來表現的洞見，但例如，瞭解一隻基金多年來在總回報和持續回報方面都位居同類基金之首，可以提供有用的信息和洞見。
然而，這種類型的研究確實存在缺點。廣泛的管理人範圍使得難以比較具有不同風格的管理人的表現。例如，大盤價值管理人的範圍有時會將股息增長策略的表現與高股息策略的表現進行比較。
此外還存在倖存者偏差，這意味着績效記錄較差的管理者會被從樣本中剔除，而樣本並不能完整地反映所有管理者的績效。
最後，由於領導層往往會經常發生變化，因此，在短時間內從管理者整體（基準）數據得出的結論是有限的。