上市可以爲公司帶來很多好處。上市讓公司能夠獲得資金來資助研究和投資，並讓公司有能力推銷自己的產品和服務。但如果情況相反，一家公司在上市後選擇私有化，會發生什麼情況呢？
如果您是私有化公司的股東，您應該瞭解以下幾點。下面，我們將介紹上市公司如何私有化以及如果您拒絕收購您股票的要約，將會發生什麼。
摘要
- 有時上市公司希望私有化。這可能出於多種原因，包括提高盈利能力或重新獲得公司控制權。
- 爲了實現私有化，上市公司必須通過所謂的要約收購從股東手中回購其流通股。
- 作爲小股東，拒絕投標往往是徒勞的，因爲需要多數票才能生效這樣的公司行動。
- 拒絕要約的大股東可能會阻止公司私有化，但也可能引發發行人的法律行動。
當上市公司私有化時
自《薩班斯-奧克斯利法案》通過以來，大量上市公司選擇私有化。公司選擇私有化的原因多種多樣，就像公司本身一樣。
一家公司的管理層或私募股權公司可能會決定收購該公司。在計劃期間，公司的新負責人可能會決定將其退市並私有化。其他人可能認爲私有化是追求增長和更大利潤的最佳方式。在其他情況下，這可能是擺脫某些股東（包括那些激進股東）的一種方式。
在大多數情況下，私有化意味着省錢。公開交易的成本和遵守美國證券交易委員會的規定通常被認爲是私有化的原因。私營公司不必支付必須定期向美國證券交易委員會提交文件的會計師費用。
什麼是要約收購？
招標收購通常是爲了收購公司股東的部分或全部股份。這些收購通常以高於當前股價的價格進行。如果您是私有化公司的股東，並且有人對您的股票發出招標收購，那麼您可以通過出售股票獲得鉅額收益。
儘管私有化收購方沒有規定需要支付的溢價，但股東可以合理地預期通過向要約人出售股票獲得高於市場價格10% 的溢價。有時這個溢價可能會更高。
拒絕提議
除非你持有潛在私有公司的大量股份，否則拒絕要約收購可能不是一個明智之舉。如果沒有大量股份，你對管理層的影響力至少可以說微不足道。
此外，隨着公司股票交易市場變淡，您的股票流動性也會下降。作爲持股量相對較少的單一股東，您幾乎肯定會難以出售股票。
最終，股票可能會變得非常缺乏流動性，以至於在投標時爭取到更高的價格之後，你最終可能會接受任何出售股票的報價。
如果您真的對您投資的公司私有化感到不滿，您可以選擇向法院挑戰擬議的交易。但您必須有合理的理由來挑戰。當然，向法院提出挑戰的經濟負擔由持不同意見的股東承擔。如果公司的律師發現他們可以給持不同意見者造成經濟上的困難，他們可能會選擇將挑戰拖到法庭上。請記住，公司律師和公司會計師收取的費用非常高。
還有一種情況是，即使你拒絕了收購要約，收購方可能仍然有一定的籌碼。如果收購方還設法購買了更大比例的流通股，它就可以迫使其他股東出售他們所持有的股票，並將公司私有化。所以你的勞動成果可能不是那麼豐厚。
綜述
上市公司私有化並不罕見。但你應該知道你作爲股東的權利。你有權接受或拒絕要約——只要你知道後果是什麼。大多數人持有的股份不足以拒絕要約，因此，不會對公司管理層的反應產生很大影響。最後，你甚至可能被迫出售你的股份。但請記住，請諮詢你的財務顧問或經紀人，瞭解你的具體情況在這種情況下如何適用，以及你的最佳選擇是什麼。