什麼是雙重上市？
雙重上市是指任何證券在兩個或多個不同的交易所上市。公司使用雙重上市是因爲它們的好處包括額外的流動性、增加的資本獲取以及如果其股票上市的交易所位於不同的時區，他們的股票能夠進行更長時間的交易。
一些交易所爲尋求雙重上市的公司提供了許多上市類別，每個類別都有不同的要求和好處。
重點
- 雙重上市是指任何證券在兩個或多個交易所上市。
- 雙重上市的主要優勢是獲得額外資本和增加流動性。
- 非美國公司在美國雙重上市的一種流行方式是使用美國存託憑證或美國存託憑證。
- 考慮到匯率和其他複雜因素，兩個交易所的股票價格應該保持不變。如果沒有，仲裁者會將它們放在一起。
- 一些公司發現很難同時監控他們在兩個市場的股票交易，可能需要啓動單獨的營銷和投資者關係計劃。
雙重上市如何運作
由於世界最大經濟體美國資本市場的深度，雙重上市（也稱爲相互上市或交叉上市）對許多非美國公司具有吸引力。
數據表明，公司傾向於在具有相似文化或與其本國司法管轄區使用共同語言的國家/地區上市。例如，大多數加拿大最大的公司也在美國交易所上市。
外國公司可能會在紐約證券交易所或納斯達克等交易所尋求普通上市，這是最負盛名的上市類型，但這樣做的要求非常嚴格。
除了滿足交易所的上市標準外，外國公司還必須滿足美國監管要求，重述其財務狀況，並安排其交易的清算和結算。
對於許多領先的非美國公司來說，雙重上市的一種流行形式是通過美國存託憑證(ADR)。 ADR 代表公司母國託管銀行以信託方式持有的公司外國股份，並具有與股份相同的權利。
請注意，在考慮貨幣差異和交易成本後，雙重上市公司的股票價格在兩個司法管轄區應大致相同。
否則，套利者將介入並利用價格差異。也就是說，價格差異確實時有發生，尤其是當交易時間不重疊且一個市場出現重大價格變動時。
雙重上市的優缺點
雙重上市有許多優點。公司可以接觸到更多的潛在投資者，這也對投資者有利。
例如，許多澳大利亞和加拿大資源公司在歐洲交易所上市是因爲投資者的興趣很大，部分原因是當地資源公司相對較少。
雙重上市提高了公司的股票流動性和公衆形象，因爲股票在多個市場上交易。雙重上市還使公司能夠多樣化其集資活動，而不是僅僅依賴其國內市場。
缺點之一是由於初始上市和持續上市費用所涉及的成本，雙重上市成本高昂。不同的監管和會計標準也可能需要額外的法律和財務人員。
例如，考慮到通過路演與第二司法管轄區的投資者溝通所需的額外時間，雙重上市也可能對管理提出更多要求。
雙重上市如何影響公司的股價？
雙重上市不會影響公司的股價。在考慮交易成本和匯率後，一家公司的股價在兩個交易所應該是相同的，並且不會受到任何影響。從長遠來看；但是，財務和業務前景強勁的公司有可能通過擁有更多流動性和更多的資本獲取機會從雙重上市中受益，這可能會提高股價。
雙重上市和二次上市有什麼區別？
雙重上市主要涉及在兩個或多個交易所上市，當交易所差異很大時，特別是在地理和要求方面。二次上市是指不同交易所的要求和地理位置彼此更加緊密地磨合。
有哪些雙重上市公司？
雙重上市的公司包括天達、聯合利華、嘉年華、蒙迪集團和力拓。