相互背離預示着舊趨勢的繼續是不確定的

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我們經常可以發現,某一指數出現反轉走勢達數星期或數月之久,另一種指數仍然呈現原來的走勢,這種現象就是兩個指數的相互背離現象。一般說來,兩個指數常常會一同到達一個新的波峯的高點(或波谷的低點),但這些高點或低點也會在持續了幾天、幾周或一到兩個月的停滯狀態之後,就會出現相互背離的情況。


所謂相互驗證,其實就是驗證各個局部之間的相關性。相關性是由於整體中的各個局部之間的變化有很強的內在聯繫導致的,所以相互背離是整體大方向的一致與局部暫時步調不一致的共存。當出現較大幅度的步調不一致時,就意味着相互背離現象可能會出現。因此,如果兩個指數表現出相互背離,那麼我們雖然可以認爲原先的趨勢依然有效,但必須提高警惕。

相互背離具體表現在股市中不同板塊的指標上,或是在同一期貨市場中的不同到期月份合約之間,或者同一商品在不同的市場之間不能相互驗證的情況。

如果兩個平均指數或價格表現爲相互背離,那麼我們就認爲:原先的趨勢雖然有可能改變,但不確定;新的趨勢也可能出現,但也不確定。儘管兩個指數一時會出現相互背離,但由於它們同處於一個整體中,且有較強的相關性,因此它們最終的走勢將保持一致,而背離現象僅僅是暫時的。

我們之所以重視背離現象,是由於背離現象即預示着風險的來臨,也預示着投資機會的來臨。就趨勢還將繼續而言,它有負面的用途,這就告誡信奉道氏理論的參與者,只要他有任何一點頭寸,他就應該時時關注市場。其實,我們每天盯盤,關注背離現象就是其中的重要任務之一。

背離走勢有兩種可能:一種是通常的兩個指數的次級運動不同步,但整體股指基本運動沒變;另一種就是整體股市的基本運動即將反轉。某種股指發出信號,而另一種股指未確認時,儘管可以對基本運動是否繼續提出警訊,但參與者不一定將它們視爲大舉進出的買、賣信號,只能藉此調整持股比例。這種策略可以提高投資績效。

由於相互背離現象是趨勢即將反轉的先期警訊之一,所以在分析市場中極有價值。具體方式:可以觀察股指的次級運動,當這兩個指數同時處於漲潮或退潮階段時,才能證實整個股市基本運動的確立,而任何單一指數的潮汐漲落,無論怎麼強烈、長久、激動人心,都不足以確定股指基本運動的狀況。不過,即使兩個指數出現了背離,也並不意味着會隨之出現基本運動的轉勢。

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