封閉式基金與開放式基金:概述
華爾街充斥着甚至一些專家都不瞭解的產品,就像 2012 年摩根大通臭名昭著的十億“倫敦鯨”交易虧損一樣,複雜的投資可能會產生意想不到的結果。其中許多不適合普通投資者,但這並不意味着您必須將自己限制在共同基金和交易所交易基金 (ETF) 中。
如果您投資共同基金,那麼您已經熟悉開放式基金。封閉式基金鮮爲人知。
重點
- 共同基金是開放式基金。每當投資者購買新股時,就會創建新股。當投資者將它們賣回時,它們就會退休。
- 封閉式基金只發行一定數量的股票,然後在交易所交易。
- 封閉式基金被認爲是一種風險更大的選擇,因爲大多數都使用槓桿。也就是說,他們使用借來的錢進行投資,以增加他們的潛在回報。
封閉式基金
封閉式基金通過首次公開募股 (IPO) 推出,以籌集資金進行投資。然後,該基金就像股票或 ETF 一樣在公開市場上進行交易。
只發行一定數量的股票。但由於股票繼續交易,其市場價格受供需影響。這意味着股票的交易價格可能高於或低於其發行價格的淨資產值 (NAV)。
但這些基金的目的是向其投資者支付分配,其中可能包括收益、資本收益和本金回報。一些基金,如貝萊德企業高收益基金 VI (HYT),支付接近 8% 的利率,使其成爲收入投資者的有吸引力的選擇。
截至2020年底,封閉式基金市場持有規模超過2790億美元,但它並不是散戶所熟知的投資類別。
關於封閉式基金,投資者需要了解的一個關鍵因素是:近 70% 的封閉式基金使用槓桿作爲獲得更大收益的一種方式。用借來的錢投資可能會造成巨大的損失和巨大的收益。
開放式基金
共同基金是開放式基金。他們可以發行的股票數量沒有限制。 (一些發行人確實對新投資者關閉了他們的基金,因爲基金資產膨脹到巨大的水平也有不利之處。)
當投資者購買共同基金的股票時,會創建更多的股票來容納他們,當投資者將他們的股票賣回公司時,股票就會退出流通。如果大量股票被出售(稱爲贖回),基金可能不得不出售其部分投資以向投資者付款。
你不能像觀察股票一樣觀察開放式基金,因爲它們不在公開市場上交易。
這些基金不在公開市場上交易。他們的股票只能賣回給發行他們的公司。
開放式基金每天只定價一次。在每個交易日結束時,基金根據買賣的股票數量重新定價。他們的價格是基於股票的淨資產價值。