央行行長喜歡關注核心通脹數據，該數據剔除了食品和能源價格，但這並不意味着他們或投資者能夠忽視原油價格的再度飆升。
DataTrek Research 在週四的一份報告中指出，能源價格與消費者價格指數核心讀數之間的相關性已恢復到 20 世紀 70 年代和 1980 年代的水平。自 2020 年以來，該比率爲 0.62，而過去幾十年的平均值爲 0.68，遠高於 0.31 的長期平均值。讀數爲 1.0 意味着這些措施正在完美同步進行。 （見下表。）
數據迷航研究
通脹的核心指標通常會排除食品和能源等波動性項目。儘管這常常引起評論家的翻白眼，他們指出食品和能源佔消費者支出的很大一部分，但此舉背後的邏輯認爲，這些項目對貨幣政策的反應較小。
政策制定者更加重視核心閱讀，以便更好地瞭解他們可以影響的內容。例如，核心個人消費支出（PCE）指數通常被描述爲美聯儲青睞的通脹指標。
但這並不意味着能源或食品價格的上漲可以被忽視。畢竟，能源是一種投入，可以對整體價格產生影響。
“最近的數據顯示，能源價格對核心通脹的影響比 20 世紀 70 年代/ 20 世紀 80 年代以來的任何時候都大，因此油價上漲是美聯儲和資本市場合理的擔憂。食品通脹也符合同樣的要求，”DataTrek 聯合創始人 Nicholas Colas 在報告中表示。
今年夏天，油價一路飆升，沙特阿拉伯本週早些時候宣佈將把每天 100 萬桶的減產期限延長至年底，而俄羅斯也承諾延長減產期限，油價上漲加速。
西德克薩斯中質原油CL00，
原油價格上漲可能會進一步推高汽油和柴油等燃料價格。
本週油價上漲受到了投資者和分析師對國債收益率上升的大部分指責，因爲市場參與者開始考慮長期加息，或者權衡美聯儲可能需要實施更多貨幣緊縮政策的可能性。這也推動了美元上漲，衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的指標的 ICE 美元指數DXY觸及六個月高位。
面對收益率上升，美國股市走軟，其中對利率特別敏感的科技股和成長股領跌。到目前爲止，納斯達克綜合指數在假期縮短的一週內預計下跌 2%，而標準普爾 500 SPX 指數已回落 1.4%，道瓊斯工業平均指數下跌 1%。
“隨着油價再次上漲，我們開始懷疑這一舉措對通脹的溢出效應。原油價格上漲會破壞近期的通貨緊縮趨勢嗎？”科拉斯寫道。