在加密貨幣市場，流動性是一個非常重要的參數。
事實上，在所有參數中，除了系統重要性的個別事件外，它是單獨對價格影響最大的參數。
術語“流動性”指的是那些可以在市場上非常輕鬆且快速地交易的資產。
所有工具中流動性最強的就是貨幣，因爲它被創造出來就是爲了能夠以極其快速的方式輕鬆兌換。
還有一些資產極難出售，比如那些被鎖定到某個日期的資產。
資產越容易且快速地出售，其流動性就越強，因此流動性有不同程度。
貨幣是現存流動性最強的資產，而實物黃金等資產的流動性稍差一些。財產本質上流動性不強，因爲出售需要一段時間，而有些資產如果根本無法使用，甚至可能完全缺乏流動性（例如被扣押的資金）。
在金融市場上，一般來說，交易的資產都是流動的，除了那些受到限制而無法轉讓的資產。
但即使在金融市場，流動性也存在不同程度。
具體來說，當我們談論具有真正流動性的金融市場時，我們指的是貨幣，以及那些只不過是流動性極強的不同形式貨幣的資產。
換句話說，在金融市場中，流動性只是由最具流動性的資產構成的。其中包括現金（實物和數字形式），以及那些被視爲等同於現金的短期投資。
加密貨幣市場是單一的一般金融市場的一部分。
因此，就流動性而言，適用於傳統金融市場的原理也適用於加密市場。
然而，發生變化的正是加密市場中被視爲流動的資產。
與傳統金融市場一樣，加密貨幣市場流動性的重要部分是由法定貨幣組成的。
其實，與您認爲的市值不同，其加密貨幣交易中，發行法定貨幣的交易並不那麼容易，而且發佈速度也更快。
例如，在交易所提取或存入法定貨幣需要幾分鐘到幾天的時間，而其他資產的轉移則更容易、更快捷。
因此，在加密貨幣市場上，流動性最好的部分是合成代幣以複製法定價值，而不是穩定幣。
其實，也存在不與法定貨幣掛鉤的穩定幣，例如代幣化的黃金，但如今穩定幣一詞通常被用作代幣化法定貨幣的同義詞。
加密貨幣市場的大部分流動性由代幣化的法定貨幣或穩定幣組成，法定貨幣排在第二位。算法穩定幣排在第三位，而加密貨幣市場中任何其他形式的流動性幾乎不存在。
在金融市場上，流動性最重要的不是現有的數量，而是交易的速度。
例如，如果 10 億美元每天僅交易一次，其影響將低於 100 萬美元每天交易十次以上的影響。
從一種資產轉移到另一種資產的流動性的突然流動纔是價格波動的真正元兇。
但總體而言，就長期價格趨勢而言，整體流動性變化非常重要。例如，在 2020 年至 2021 年期間，美聯儲在不到兩年的時間內向金融市場注入的美元比 2019 年的總量還多，結果就是所有價格都出現了普遍的強勁和突然上漲。
換句話說，流動性的增加往往會導致通貨膨脹，因爲它實際上會引發購買需求的增加。
因此，從中長期看，流動性總體的變化很重要，但從短期看，流動性的流動速度更重要。
例如，銀行賬戶中閒置的現金不會給金融市場帶來絲毫波動，而如果用來購買金融資產，則可能導致價格上漲。
有助於瞭解加密貨幣市場當前流動性水平的一個數據點是穩定幣的交易量。
除此之外，值得注意的是，幾乎每天交易量最高的加密貨幣是 USDT，它絕對是流動性最強的加密貨幣之一。
當前，USDT 在加密貨幣市場上（約 1000 億美元）的兌換量趨勢比比特幣和以太坊（超過 5000 億美元）高出約 10 倍，比第二大穩定幣 USDT（1000 億美元）高出約 10 倍。
其金融市場傳統的美元兌換量非常大，以至於 Nvidia 很快就能註冊到當天的兌換量，而 USDT 的兌換量幾乎與比特幣或以太坊相當。
相反，以所有加密貨幣的總體交易量爲參考，加密貨幣市場最近幾天的每日交易量超過 1000 億美元，但 5 月初僅爲 70。
在 3 月中旬的峯值期間，該數字曾升至 150，遠低於 2021 年 4 月 19 日 3000 億美元的歷史最高交易額。
換句話說，加密貨幣市場中流通的流動性實際上每天都在變化，即使變化並不誇張，但它在不同時期的變化尤其明顯，牛市期間會出現大幅上漲，熊市期間會出現強烈收縮。
請注意，這些變化不僅影響波動性，還影響價格，正是由於這個原因，當流動性較少時，價格往往較低，而當流動性上升時，價格也往往會上漲。