影響股票價格的因素
股票的市場價格由股票的價值所決定，但同時受許多其他因素的影響。
一般地，影響股票市場價格的因素主要有以下幾個方面:
宏觀經濟因素
宏觀經濟因素包括宏觀經濟運行的週期性波動等規律性因素和政府實施的經濟政策等政策性因素。股票市場是整個金融市場體系的重要組成部分，上市公司是宏觀經濟運行中重要的微觀經濟主體，因此股票市場的股票價格理所當然地會隨宏觀經濟運行狀況的變動而變動，會因宏觀經濟政策的調整而調整。
公司因素
上市公司是發行股票籌集資金的運用者，也是資金使用的投資收益的實現者，因而其經營狀況的好壞對股票價格的影響極大。而其經營管理水平、科技開發能力、產業內的竟爭實力與競爭地位、財務狀況等無不關係着其運營狀況，因而從各個不同的方面影響着股票的市場價格。
產業和區域因素
主要是指產業發展前景和區域經濟發展狀況對股票市場價格的影響。它是介於宏觀和微觀之間的一種中觀影響因素，因而它對股票市場價格的影響主要是結構性的。
在產業方面，每一種產業都會經歷一個由成長到衰退的發展過程，這個過程稱爲產業的生命週期。產業的生命週期通常分爲四個階段，即初創期、成長期、穩定期、衰退期。處於不同發展階段的產業在經營狀況及發展前景方面有較大差異，這必然會反映在股票價格上。蒸蒸日上的產業股票價格呈上升趨勢，日見衰落的產業股票價格則逐漸下落。
在區域方面，由於區域經濟發展狀況、區域對外交通與信息溝通的便利程度、區域內的投資活躍程度等的不同，分屬於各區域公司的股票價格自然也會存在差異，即便是相同產業公司的股票也是如此。
經濟發展較決、交通便利、信息化程度高的地區投資活躍，該區域公司股票投資有較好的預期(如下圖所示)。
相反，經濟發展遲緩、交通不便、信息閉塞的地區，該區域公司股票價格總體上呈平淡下跌趨勢。
機構大戶操縱因素
機構大戶經常利用中小散戶的直線思維來操縱股價。直線思維指的是看到股票價格上漲以後就認爲它還會漲，而看到股價下跌時認爲它還會跌。而機構大戶將股票炒到一定價位必然要拋，將股價打壓到一定程度後必然要買。
在股市中，機構大戶操縱股價的常用手段有以下幾種：
(1)壟斷。
機構大戶爲了宰割散戶，常以龐大的資金收購某種股票，使其在市面上流通的數量減少，然後放出利多消息，引誘散戶跟進，哄託市價，待股價達到相當高度時，再不聲不響地將股票悉數拋出，從中牟利。由於機構大戶持有的股票數量較多，一旦沽出，必定導致股價的急劇下跌，造成散戶的套牢。另一種方式就是機構大戶先賣出大量股票，增加市面股票籌碼，同時放出利空消息，造成散戶的恐慌心理，跟着大戶拋售，形成跌勢，此時大戶則再暗中吸納。(2)串通。
這是指兩個以上的機構大戶在私下串通，同時買賣同一種股票，來製造股票的虛假供求關係，以影響股票價格的波動。串通通常有兩種方式：
一種是聯手的大戶同時拿出大量的資金購入某種股票或同時拋出某種股票，以使價格上漲或下跌；
另一種方式就是以拉鋸方式進行交易，即幾個大戶輪流向上拉擡價格或向下打壓價格。如大戶A先以10元價格買進，大戶B再以11元的價格買進，然後大戶A再以12元的價格買進，將價格輪流往上拉。
(3)對敲。
兩個機構大戶在同一只股票上做反向操作，一方賣，另一方買，從而控制股價向自己有利的方向發展，當股價到達其預定的目標時，再大量買進或拋出，以牟取暴利。(4)聲東擊西。
機構大戶先選擇易炒作的股票使其上漲，帶動股市中大量的股票價格上升，從而對不易操作的股票施加影響。(5 )倒賬。一個機構大戶同時在多個券商處設立賬戶，一個賬戶賣，另一個賬戶就買。通過互相對倒的方法進行虛假的股票交易，製造虛假的股市供求關係，從而提高股票價格予以出售或降低股票價格以便買進。
(6)套牢。機構大戶散佈有利於股票價格上升的假消息，促使股票價格上漲，誘使衆多的股票散戶盲日跟進，而機構大戶在高價處退出，導致股票價格無力支持而下跌。反之，空頭大戶用套殺多頭的方法，又可使股票價格一再上漲。
政治因素
政治因素包括影響股票市場價格變動的政治事件、法律規範狀況和軍事因素。一國的政局是否穩定對股票市場有着直接的影響。一般而言，政局穩定則股票市場穩定運行；相反，政局不穩則常常引起股票市場價格下跌。
一般來說，法律不健全的股票市場更具有投機性，震盪劇烈，漲跌無序，人爲操縱成分大，不正當交易較多、反之，法律法規體系比較完善，制度和監管機制比較健全的股票市場，證券從業人員營私舞弊的機會較少，股票價格受人爲操縱的情況也較少，因而表現得相對穩定和正常。總體上說，新興的股票市場往往不夠規範，而成熟的股票市場法律法規體系則比較健全。
軍事衝突是一國國內或國與國之間、國際利益集團與國際利益集團之間的矛盾發展到不能夠採取政治手段來解決的程度的結果。軍事衝突小則造成一個國家內部或一個地區的社會經濟生活的動盪，大則打破正常的國際秩序。它使股票市場的正常交易遭到破壞，因而必然導致相關的股票價格的劇烈動盪。例如，海灣戰爭之初，世界主要股市均呈下跌之勢，而且隨着戰局的不斷變化，股市均大幅振盪。
文化、自然因素
就文化因素而言，一個國家的文化傳統往往在很大程度上決定着人們的儲蓄和投資心理，從而影響股票市場資金流入、流出的格局，進而影響股票市場價格。在自然方面，如發生自然災害，生產經營就會受到影響，從而導致有關股票價格下跌；反之，如進入恢復重建階段，由於投入大量增加，對相關物品的需求也大量增加，從而導致相關股票價格的上升。
投資者心理因素
投資者的心理活動對其投資決策具有很大的影響，其中有些心理傾向對股價有着明顯的不利影響。
(1)從衆心理。
“從衆”是一種比較普遍的社會心理和行爲現象。通俗地解釋就是“人云亦云”“隨大流”。股市中的從衆心理指的是投資者在毫不瞭解市場行情及股票情況的狀況下，盲目依從他人跟風操作和追漲殺跌。在牛市階段，有些股民看見別人購進股票，就輕易地認爲股票行情一定看好，在對市場前景毫無把握的情況下就急忙購進，從而導致股票價格的上漲。而由於買入股票盈利的影響，越來越多的股民受他人的影響，也不管實際的宏觀經濟形勢如何，對上市公司的經營也不做分析研究，就開始買進股票，推動股價的進一步上漲。隨着炒股發財效應的逐漸擴大，入市的股民就越來越多，最後連一些平常對股市和金融都漠不關心的市民都入市了，從而將股價推向一個不合理的高度，形成了一個短期牛市。
在牛市向熊市轉換階段，一些較爲理智的股民會率先將資金從股市上撤出，引起股價的下跌，其他股民看見別人賣出股票，又認爲股市行情一定看跌，生怕自己遭受損失，跟着別人立刻做出售出的決定。
隨着股票下跌幅度的進一步加深，越來越多的股民就跟着賣出股票，最後引起股市的暴跌。
(2)預期心理。
預期心理是指股民對未來股價走勢以及各種影響股價因素的心理預期。熊市時，股價已跌至每股淨資產以內，但絕大多數股民都無動於衷，持謹慎觀望態度，致使股價進一步下跌。而一旦行情翻轉，股民在預期心理的作用下，卻願以較高的價格競相買入股票，促使股價一路上揚。相反，在股價的頂部區域，股民都不願出售，等待股價的進一步上漲，而當股價開始下跌時，又認爲股價的下跌空間很大，便紛紛加入拋售隊伍。
由於股民對股價的未來走勢過於樂觀，就可能將股價抬高到空中樓閣的水平，比如將股價抬高到平均淨資產的3倍甚至5倍的水平，使股價明顯脫離其內在價值。
(3)偏好心理。
偏好心理是指股民在投資的股票種類上，總是傾向於某一類或某幾種股票，特別是傾向於自己喜歡或經常做的股票。當機構大戶偏好某種股票時，由於其購買力強或拋售的數量多，就會造成股票的價格脫離大勢，呈現劇烈震盪現象。如滬市某些股票，其每年的稅後利潤也就0.1元左右，由於一些機構大戶的偏好，就將股價拉到接近30元的價格，而一旦大戶出貨，其價格便大幅下跌，導致一些跟風的散戶慘遭損失。
(4)博傻心理。
博傻是指在高價位買進股票，等行情上漲到有利可圖時迅速賣出，這種操作策略通常被市場稱爲傻瓜贏傻瓜。在股票市場中，人們之所以完全不管某個東西的真實價值而願意花高價購買，是因爲他們預期會有一個更大的笨蛋會花更高的價格從他們那兒把它買走。“博傻理論”所要揭示的就是投機行爲背後的動機，投機行爲的關鍵是判斷“有沒有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那麼自己就一定是贏家，只是贏多贏少的問題。如果再沒有一個願意出更高價格的更大笨蛋來做你的“下家”，那麼你就成了最大的笨蛋。這種心理就是博傻心理。由於博傻心理，許多股民並不研究上市公司的財務狀況和股票的投資價值，只要有人買就跟着買，有人賣就跟着賣，造成股價的大幅震盪，市場風險極大。