八月是一個炎熱的月份，這不僅僅是天氣的原因。在能源價格上漲的推動下，金融市場目前正準備迎接下週美國整體通脹可能出現的反彈。
巴克萊銀行，
儘管美聯儲政策制定者和分析師不願對一份報告進行過多解讀，但 8 月份的消費者物價指數 (CPI) 有可能擾亂人們的預期，即回到央行 2% 的目標將很容易。相反，自 6 月份以來，通脹一直在小幅回升，其中 8 月份可能出現的反彈被認爲主要是由能源行業推動的。現在還有待觀察的是，能源價格將保持高位多久，以及它們是否會開始影響對美聯儲最重要的更狹窄的通脹指標。
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瑞穗證券(Mizuho Securities)駐紐約的美國經濟學家亞歷克斯·佩爾(Alex Pelle)表示：“我們將看到，在供應削減的推動下，天然氣價格和其他大宗商品價格飆升，這意味着總體消費者物價指數(CPI)回升。”佩爾週五在電話中表示，金融市場已經考慮到了 8 月份 CPI 報告走熱的前景，美國三大股指均錄得周跌幅。
佩爾表示，投資者對下週三數據的反應可能取決於整體數據的反彈是被視爲“一次性”還是會重複出現，以及“這對通脹觸底意味着什麼”。 “在經歷了令人印象深刻的上半年之後，股市在第四季度將遇到一些麻煩。盈利預期仍然相當高，但宏觀驅動的背景充滿挑戰。”
8月份能源價格的上漲已經蔓延至9月份，本週汽油價格達到十多年來的最高季節性水平。沙特阿拉伯和俄羅斯的自願減產是年底原油供應減少的一個主要因素，高盛警告稱，油價可能升至每桶100美元以上。
在金融市場上，有一羣交易員發出電報稱，通向 2% 通脹的最後一英里之路不會一帆風順。
被稱爲定盤價的衍生品類工具的交易者預計，未來五份 CPI 報告（包括 8 月份的報告）將產生高於 3% 的年度總體通脹率。儘管政策制定者更關心排除波動性食品和能源價格的核心數據，但他們也意識到總體數據對公衆預期的影響有多大。
資料來源：彭博社。成熟度列反映了即將發佈的 CPI 報告的月份和年份。遠期專欄反映了同比匯率所依據的去年同期。
美國銀行證券公司經濟學家史蒂芬·朱諾表示，8月份的CPI不一定會改變他的公司的觀點，即明年通脹可能會走低，並回落到美聯儲的目標，而不需要經濟衰退。朱諾在電話中表示，美國銀行證券預計 11 月美聯儲將再次加息，如果 8 月消費者物價指數報告如其預期，則將維持這一觀點。
在剔除波動較大的食品和能源項目後，美國銀行證券、巴克萊銀行和道明證券預計 8 月份核心 CPI 讀數將環比上升 0.2%（與 6 月和 7 月的水平持平），並預計將下降至 4.3%。以年度爲基礎。
佩爾表示，根據核心指標，八月的報告不會“改變太多的敘述：一切都表明價格增長放緩”。 “食品和能源通常被排除在外是有原因的，”並且“我們不想在一個月內投入太多庫存。”
週五，美國三大股指均小幅收高，標普500指數結束了連續三天的下跌。今年，道瓊斯工業平均指數、標準普爾 500 SPX 指數和納斯達克綜合指數分別上漲 4.3%、16.1% 和 31.5%，儘管每週下跌 0.8%、1.3% 和 1.9%。
與此同時，美國國債收益率週五收盤漲跌互現，因爲聯邦基金期貨交易員預計美聯儲在不到兩週的下一次政策會議上不會採取行動的可能性爲 93%，而 11 月份同樣的可能性超過 50% 12 月——這將使美聯儲的主要政策利率目標保持在 5.25%-5.5% 之間。
威斯康星州埃爾姆格羅夫的Annex Wealth Management首席經濟學家布賴恩·雅各布森(Brian Jacobsen)表示，“投資者可能對通脹報告過於自滿。我們的通脹率可能不會像許多人希望的那樣快達到2%。”