通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大於貨幣實際需求，也即現實購買力大於產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍的上漲現象，其實質是社會總需求大於社會總供給。
通貨膨脹的走勢與股市的指數一樣，也可以按月或年通過曲線表現總體的運行狀況。這種運行狀況可以反映出很多問題，對新股民朋友們而言，通脹走勢也是一種重要的信息。
一般情況下，經濟增長和通脹總體形勢是呈現同步運行態勢的，通脹壓力的大小直接影響到一個國家相關政策的制定，這類政策又會對股市產生重要的影響。通脹發生之初，貨幣供應量必然增多，這種增加的貨幣量一般能刺激生產，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力，於是股票價格將上漲。但是因爲通貨膨脹代表貨幣貶值，隨後面來的必然是股價的大幅回落。
另外，當通貨膨脹發生時，企業經理和投資者不可能明確地知道眼前盈利究竟是多少，更難預料將來盈利水平。他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等各項成本的上漲情況。而且，企業利潤也會因爲通貨膨脹下稅收制度的變化而極大減少甚至消失殆盡。因此，通貨膨脹引起的企業利潤的不穩定，會使新投資裹足不前。
就股市的宏觀趨勢而言，通貨膨脹的壓力加大，必然會引起政府的關注，我們可以根據通脹的走勢推測出政府可能推出的措施，並從力度大小的角度把握這些措施對股市的影響。就中國而言，過去保持較高的經濟增長速度和抑制通貨膨張始終是一對矛盾體。經濟增長過快則通脹壓力加重，要抑制通脹有時又不可避免地影響了經濟發展的速度。在這個大前提下，政府宏觀調控手段的實施對股市具有正反兩方面的影響。
在經濟發展過程中，若通脹率上升過快，政府爲保持經濟的健康發展和維護社會穩定，-般會採取諸如控制和減少財政支出，實行緊縮的貨幣政策，這就會提高市場利率水平，從而使股票價格下降。因爲中國股市的升跌起伏很大程度上是機構資金在起作用，這些機構原來大多是國營或集體企業，極大部分已經轉變爲股份制公司。不管是何種形式，國家資金是它們的主要依賴對象。一旦政府收緊資金流出的源頭，限期還貸，就會造成獲利盤大量的拋股套現壓力，並且這類資金在-定時間內一去不回頭。隨着資金的緊張，公開的拆借市場和民間借貸的利率會隨之上升，這種相對穩定且可觀的利率收益，又造成股市中的部分資金流出。只出不進或出多進少的結果必然造成股市的下跌，若政府已經出臺的調控措施仍未減緩通脹壓力，政府還會加大力度實施宏觀調控，推出更爲嚴厲的措施。
一般認爲，通貨膨脹率很低(如5%以內)時，危害並不大且對股票價格還有推動作用。貨幣供應量增多在一定程度上激活了股市，使得股票更具吸引力。當通貨膨脹率較高且持續到一定階段時，經濟發展和物價上升的前景就變得難以捉摸，整個經濟形勢會變得很不穩定。這時，由於企業對利潤前景並不明確，影響了新資金的注入。當通脹壓力逐步加大並引起政府關注時，新股民朋友們應該考慮到股市的上升空間已經接近極限，逐步減倉出局方爲上策。
同樣，當通脹見頂回落並達到合理範圍內時，政府爲促進經濟發展又會推出如放鬆銀根、盤活企業的一系列措施，從而刺激股市活力，爲新股民創造機會。
其實新股民朋友們完全可以把通貨膨脹理解爲生產能力的不足，當生產能力不足時，任何低效率的企業都可以分得一部分資源來補足供給，這就意味着整個經濟體價值的下降，所以股市預期下降;而生產能力過剩時，最先被淘汰的一定是效率低下的企業，從而意味着整個經濟體的效率提高，所以股市預期上升。這就是股市與通貨膨脹、通貨緊縮之間真實的相互關係。
如果新股民朋友們能夠緊緊把握通貨膨脹的整體發展趨勢，分析判斷出通貨膨脹的頂部，就極有可能在股票市場賺到大錢。