已經虧損了的投資在了結後就不會再讓我糾結了，我一夜之間就會將其忘記。如果犯下了錯誤，但卻不願承認和將其了結，不僅會讓投資者蒙受更大的損失，而且對其心智也是有害的。
——傑西·利佛摩爾
投資者常常會在賣掉已經虧損的股票後發現自己售出的時機不對。AVSL指標可用於避免或減少這種情況發生的次數，但長久來說，偶爾在錯誤的時候賣出虧損股票的情況是無法完全避免的。但是，賣出後也創造了一個重新投資的機會。作爲一個規避風險的投資經理，我也會將所持有的表現不佳的股票賣出，將資金重新投資到潛在的前景更好的股票上去。在某種意義上，我們可以把構建投資組合比喻爲管理一個花園。剛開始的時候園丁需要播下種子，在隨後的季節還要除草和澆花，正如明智的投資者需要賣出虧損的股票，重新投資到有盈利前景的股票上一樣。
最後，一些常見的想法和情緒會讓投資者不願意承認自己的錯誤，表20.3和圖20.9列出了他們常用的一些藉口以及對這些藉口的反駁。
表20.3需要駁斥的藉口
圖20.9著名的最後一句話
有一種說法認爲長期投資者和短線客的區別僅在於長期投資者不過就是一個捂住虧損股票不賣的短線客。處理錯誤的最好方式是趁其還不嚴重時迅速將其了結，處理錯誤最糟糕的方法是不肯了結錯誤，讓其越拖越大。因此，資金管理的關鍵在於制訂一個好的投資計劃，並堅持不動搖地貫徹執行。在這個方面，亞伯拉罕·林肯可以作爲我們學習的榜樣。1832年，林肯競選衆議員失敗；1833年，他經商失敗；1834年，他當選爲州議員；1835年，他的女友病逝；1836年，他出現精神崩潰；1838年，他爭取成爲州議員的發言人的努力沒有成功；1843年，他在競選國會議員中被擊敗；1846年，他當選國會議員；1848年，他尋求國會議員連任，以失敗告終；1854年，他在競選國會參議員時被擊敗；1856年，他在競選美國副總統時被擊敗；1858年，他在再次競選國會參議員時被擊敗；但在1860年，他成功當選美國總統。他入伍時爲少尉，退伍時卻成了列兵。但是，他最終成爲美國曆史上最偉大的領導者之一，因爲他從來不屈服於自己的失敗，他有堅持自己信念的勇氣。
泰·柯布和貝比·魯斯是棒球歷史上最偉大的兩名運動員。泰•柯布以創下了盜壘的紀錄而聞名於世，貝比·魯斯在其職業生涯中則創下了驚人的本壘打的紀錄。但你可能不知道的是，泰·柯布在企圖盜壘時被扔出去的次數比任何其他運動員都多，而貝比·魯斯在進行本壘打時因不成功而出局的次數也比任何其他運動員多。這些人都沒有因失敗而止步，你也不應該。從你犯的錯誤中吸取教訓，保護你的資金實力，失敗並不是最終的結局。