什么是经纪自营商？
经纪自营商 (BD) 是为自己的账户或代表其客户从事证券买卖业务的个人或公司。经纪自营商一词在美国证券监管用语中用于描述股票经纪，因为它们中的大多数既是代理人又是委托人。
经纪商在代表其客户执行订单时充当经纪人（或代理人），而在为自己的账户进行交易时充当交易商或委托人。
重点
- 经纪自营商是代表客户从事证券交易的金融实体，但也可以为自己进行交易。
- 经纪自营商在代表客户执行订单时充当经纪人或代理人，在为自己的账户进行交易时充当交易商或委托人。
- 有数以千计的经纪自营商，包括两大类：一家是销售自己的产品的电汇公司，另一家是从外部渠道销售产品的独立经纪自营商
了解经纪自营商
经纪自营商在金融业中履行多项重要职能。其中包括向客户提供投资建议、通过做市活动提供流动性、促进交易活动、发布投资研究以及为公司筹集资金。经纪自营商的规模从小型独立精品店到大型商业和投资银行的大型子公司。
经纪交易商有两种类型：
根据金融业监管局(FINRA) 的数据，有超过 3,975 家经纪交易商可供选择。一些最大的经纪交易商包括 Fidelity Investments、Charles Schwab 和 Edward Jones。
经纪自营商如何运作
根据定义，经纪自营商是证券的买卖双方，同时也是其他投资产品的分销商。顾名思义，他们在履行职责时扮演着双重角色。作为交易商，他们代表经纪公司行事，为公司自己的账户发起交易。作为经纪人，他们代表客户处理交易、买卖证券。
在他们的双重角色中，他们执行几个重要的功能。他们促进证券在公开市场上的自由流动，他们在自己的账户中买卖证券，以确保这些证券为客户提供市场。在这方面，经纪自营商是必不可少的，他们也得到了丰厚的报酬，在证券交易的任何一方或双方都赚取了费用。
特别注意事项
与投资银行业务直接相关的经纪自营商也从事证券发行的承销。当经纪自营商作为发行公司的代理人，或者作为股票或债券发行的主承销商，或者作为承销团的成员时，他们签订了一项合同安排，按照“坚定承诺”行事发行人有义务向公众分发一定数量的证券以换取承销费。
他们还可以为自己的账户购买一部分证券，如果他们无法出售所有证券，则可能需要这样做。
一旦承销过程完成并发行证券，经纪自营商就会成为分销商，他们的客户通常是他们分销工作的目标。在这项工作中，公司的财务顾问随后充当经纪人，向他们的客户招揽并建议为他们的账户购买证券。在这方面，经纪自营商正在促进发行人、他们自己（收取分销费）和他们的客户的利益，尽管他们唯一的合同义务是对发行人。