平均真实波动幅度(ATR) 指标可用于开发完整的交易系统，或作为策略的一部分用作入场或出场信号。专业人士几十年来一直使用这一波动率指标来改善交易结果。了解如何使用它以及为什么您应该尝试一下。
什么是 ATR？
平均真实波动幅度是波动性指标。波动性衡量价格行为的强度，通常被忽视为市场方向的线索。一个更广为人知的波动性指标是布林线。在《布林线论布林线》（2002 年）中，约翰·布林格写道：“高波动性导致低波动性，低波动性导致高波动性。”下图仅关注波动性，忽略了价格，因此我们可以看到波动性遵循一个明确的周期。
布林线的上轨和下轨在任意时刻的接近程度表明了价格的波动程度。我们可以看到，两条线从图表左侧开始相距较远，在接近图表中间时汇合。在几乎相触后，它们再次分开，显示出一段高波动期，随后是一段低波动期。
布林线众所周知，它可以告诉我们很多未来可能发生的情况。知道股票在窄幅波动后可能会经历波动性增加，就值得将该股票列入交易观察名单。当突破发生时，股票可能会经历剧烈波动。例如，当 Hansen Natural Corporation（现已更名为 Monster Beverage Corporation ( MNST )）突破图表中间的低波动范围（如上所示）时，其价格在接下来的四个月内几乎翻了一番。
ATR 是观察波动性的另一种方式。下图中，我们看到 ATR 的周期性行为（显示在图表底部），与布林带的周期性行为相同。低波动期（由 ATR 的低值定义）之后是大幅价格波动。
了解利用 ATR 进行交易
交易者面临的问题是如何从波动周期中获利。虽然 ATR 不会告诉我们突破将发生在哪个方向，但可以将其添加到收盘价中，交易者可以在第二天的价格高于该值时买入。这个想法如下所示。
交易信号出现的频率相对较低，但通常可以预示重大突破点。这些信号背后的逻辑是，只要价格收盘价比最近收盘价高出 ATR 以上，波动性就会发生变化。做多就是押注股票会继续上涨。
ATR 出口标志
交易者可以选择通过从收盘价中减去 ATR 值来生成信号，从而退出这些交易。同样的逻辑也适用于此规则——只要价格收盘价低于最近收盘价一个以上的 ATR，市场性质就会发生重大变化。平仓成为一种安全的选择，因为股票很可能在此时进入交易区间或反转方向。
ATR 的使用最常用作退出方法，无论入场决策如何，都可以应用该方法。一种流行的技术被称为吊灯退出，由 Chuck LeBeau 开发。吊灯退出将追踪止损置于您进入交易以来股票达到的最高点之下。最高点和止损水平之间的距离定义为 ATR 的几倍。例如，我们可以从进入交易以来的最高点中减去 ATR 值的三倍。
此追踪止损的价值在于，它会根据市场行为迅速向上移动。LeBeau 选择吊灯这个名字是因为“就像吊灯从房间的天花板垂下来一样，吊灯出口也从我们交易的最高点或天花板垂下来。”
ATR 优势
在某些方面，ATR 优于使用固定百分比，因为它们会根据交易股票的特征而变化，并认识到波动性会因股票和市场条件而异。随着交易区间的扩大或缩小，止损价和收盘价之间的距离会自动调整并移动到适当的水平，从而平衡交易者保护利润的愿望与允许股票在正常范围内波动的必要性。
ATR 突破系统可用于任何时间框架的策略。它们特别适合用作日内交易策略。使用 15 分钟时间框架，日内交易者将 ATR 加减于第一个 15 分钟柱线的收盘价。这为当日提供了切入点，如果价格回到当日第一个柱线的收盘价，则设置止损以亏损平仓。可以使用任何时间框架，例如五分钟或十分钟。
例如，该技术可以使用 10 周期 ATR，其中包括前一天的数据。另一种变体是使用多个 ATR，其范围可以从零开始（例如一半）到多达三个。（除此之外，交易数量太少，无法使系统盈利。）Toby Crabel 在其 1990 年出版的《利用短期价格模式和开盘区间突破进行日内交易》一书中展示了该技术适用于各种商品和金融期货。
一些交易者采用过滤波浪方法，并使用 ATR 而不是百分比变动来识别市场转折点。根据这种方法，当价格从最低收盘价移动三个 ATR 时，就会开始新的上涨波浪。每当价格自上涨波浪开始以来低于最高收盘价三个 ATR 时，就会开始新的下跌波浪。
结论
这种多功能工具的可能性是无限的，对于富有创意的交易者来说，获利机会也是无限的。它也是长期投资者需要监控的有用指标，因为只要 ATR 值在较长时间内保持相对稳定，他们就应该预料到波动性会增加。这样他们就可以为可能出现的动荡市场做好准备，帮助他们避免在下跌时惊慌失措，或在市场突破走高时陷入非理性的兴奋之中。