一位把投资变成艺术的大师

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不少投资者都有这种体会,操作股票是一件非常艰辛的事情——包括选股难、买卖时机选择难、对市场消息判断难等等。以上诸难往往会令投资者把股市买卖看做是件苦差事。为了打开这个情结,笔者向大家介绍一位把投资变成艺术的投资大师——彼得.林奇。

彼得.林奇是美国、乃至全球首屈一指的投资专家,他对共同基金的贡献,犹如乔丹对篮球的贡献。彼得.林奇的美妙之处突出地本现在他把投资变成了一种艺术,把投资提升到一个新的境界。在他掌管麦哲伦基金期间所创下的投资报酬率在股市的历史里,几乎无人能出其右。13年间,该基金的管理资产由2000万美元咸长至140亿美元,13年间的年平均复利报酬率达29%,该基金也成为世界上最成功的基金之一。

到底彼得.林奇凭什么能取得如此娇人的成绩呢?笔者研究发现,原来彼得,林奇有着一整套完整的投资买卖法则,他的这一法则如今已被世界投资者称为像乔丹对篮球的贡献样,被视为是一门艺术了。

彼得.林奇一直以选股能力强著称。他有一句名言:只要用心对股票做一点点研究,普通投资者也能成为股票投资专家,并且在选股方面的成绩也能像华尔街的专家样出色。他还说:对于外行人来说投资机会随处可见。只要仔细观察一下商业的发展趋势,留心一下周围的世界,从购物中心到自已工作的地方,你就可以比专业分析人员更早地发现那些潜在的会大获成功的公司。

彼得.林奇认为,专家和大师的区别就是,大师总是能够把复杂的事情用简单易懂的通俗语言来解释清楚。对F股票投资这种人门门槛比较低的行业来说,国内的、国外的、技术的、基本的,各类专家可谓数不胜数,不过真正能称得上大师的,或许用10个手指头就可以数得过来。

投资者不要以为彼得.林奇的投资方法很复杂。其实,彼得.林奇的理念可以用简单的一句话来概括,那就是好公司的股票迟早会有良好的表现。因而,林奇崇尚对上市公司的分析和调查。当然,林奇并不认为对上市公司的分折和调查需要怎样高深的知识和方法,他认为每一个普通的投资者只要用自已3%的脑力就能在选择股票的时候,和那些处在平均水平之上的华尔街专业人员选得一样好。

那么,具体应怎样寻找值得投资的股票呢?彼得.林奇的做法往往是从生活中和身边的事情开始,其主要思路就是产品一上市公司——股票这个顺序。也就是说,从生活中发现的畅销产品,从而挖掘出能够上涨几倍的潜力股票。这既是彼得.林奇的强项,也是其草根企业调查文化的典型模式。

笔者前几年在逛商场的时候,偶尔发现贵州茅台等-批知名的酒类销售价格非常坚挺,无论是经济萧条还是繁荣,贵州茅台的销售价格总是稳步上升。根据这一市场销售现象,2003 年笔者大胆在22元价位上购入了贵州茅台,作为长线持有的投资品种。果然,贵州茅台没有察负笔者的期望,在短短的四五年间,股价最高见到230元,加上除权价格,贵州茅台足足翻了十几倍,让笔者真正尝到了学习投资大师心法的甜头。


关于如何寻找赚钱的股票,彼得.林奇还有很多独特的方法。比如,他将上市公司分成六种不同的类型:稳定缓慢增长型,大笨象型,快速增长型,周期型,资产富余型,以及转型困境型。这些不同类型公司股票的预期收益也不同。投资者面对这些不同类型的公可可以有不同投资方法和收益预期。比如,你持有的是缓慢增长型的股票,那么就不应该指望它会有多么了不起的表现。相反,如,果你持有的是快速增长型的股票,那么就不应该轻易地将其卖出。像我国的贵州茅台就属于快速增长型的股票。这种模型分类的好处就是可以令投资者减少对股票的不切实际的期望。

在学习彼得.林奇投资理念的过程中,令笔者感触最大的是彼得.林奇对投资组合的宣扬。随着巴菲特集中投资理念的盛行,很多投资者已经对分散风险和投资组合嗤之以鼻。不过,笔者还是认为,对于一个普通投资者来说,投资组合有其非常合理的一面。投资组合可以有效地帮助投资者控制股票投资风险,从而引导投资者逐步走向成功之道。

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