术语价差或买卖价差对股市投资者来说是必不可少的，但许多人可能不知道它的含义或它与股市的关系。买卖差价会影响买入或卖出的价格，从而影响投资者的整体投资组合回报。
关键点
- 买卖价差在很大程度上取决于流动性——股票的流动性越高，价差越小。
- 下订单时，买方或卖方有义务以商定的价格购买或出售其股票。
- 不同类型的订单触发不同的订单放置。某些订单类型，如成交或杀价，意味着如果没有确切的订单，经纪人将不会成交。
供需
投资者在了解点差的来龙去脉之前，必须先了解供需的概念。供应是指市场上特定商品的数量或丰度，例如待售库存的供应。需求是指个人为某件商品或库存支付特定价格的意愿。
因此，买卖差价是买方买入和卖方卖出水平的信号。狭窄的买卖差价可能表明交易活跃且流动性良好的证券。同时，广泛的买卖差价可能表明恰恰相反。
如果供需严重失衡，流动性降低，买卖差价将大幅扩大。因此，受欢迎的证券将具有较低的价差（例如 Apple、Netflix 或 Google 股票），而不易交易的股票可能具有更大的价差。
买卖价差的一个例子
点差是特定证券的买入价和卖出价之间的差额。
例如，假设摩根士丹利资本国际 ( MSCI ) 希望以 10 美元的价格购买 1,000股XYZ 股票，而美林证券希望以 10.25 美元的价格出售 1,500 股。点差是 10.25 美元的要价和 10 美元的买价之间的差额，即 25 美分。
看到这种价差的个人投资者就会知道，如果他们想出售 1,000 股，他们可以通过向 MSCI 出售以 10 美元的价格出售。相反，同一位投资者会知道他们可以以 10.25 美元的价格从美林证券购买 1,500 股股票。
股票的价差大小和价格由供求关系决定。想要购买的个人投资者或公司越多，出价就越多，而更多的卖家会导致更多的出价或询价。
点差如何匹配
在纽约证券交易所(NYSE)，买家和卖家可以通过计算机进行匹配。但是，在某些情况下，处理相关股票的专家会在交易所匹配买家和卖家。在没有买卖双方的情况下，此人还将发布股票的出价或报价以维持有序的市场。
在纳斯达克，做市商将使用计算机系统发布报价和报价，基本上扮演与专家相同的角色。但是，没有物理楼层。所有订单均以电子方式标记。
自 2001 年“十进制化”出现以来，美国股票的价差已经缩小。在此之前，大多数美国股票的报价为1/16美元，即 6.25 美分。
下订单的义务
当一家公司发布最高出价或要价并被订单击中时，它必须遵守其发布的内容。换句话说，在上面的例子中，如果 MSCI 给出了 1,000 股股票的最高出价，而卖方下单向公司出售 1,000 股，则 MSCI 必须兑现其出价。卖价也是如此。
简而言之，买卖差价总是对散户投资者不利，无论他们是买入还是卖出。买入价和卖出价之间的价差或价差由投资资产的整体供求决定，这会影响资产的交易流动性。
对于考虑购买股票的投资者而言，就买卖差价而言，他们的主要考虑因素仅仅是他们对股票价格将上涨到能够显着克服盈利障碍的信心的问题。买卖差价呈现。例如，假设一只股票的买入价为 7 美元，卖出价为 9 美元。
如果投资者购买股票，它必须提前到每股 10 美元，才能为投资者带来每股 1 美元的利润。但是，如果投资者认为股票可能会上涨至每股 25 至 30 美元的价格，那么他们预计该股票将显示出非常可观的利润，超过必须支付的每股 9 美元要价才能获得该股票。股票。
订单类型
个人可以向专家或做市商下五种类型的订单：
- 市价单 – 市价单可以按市价或现行价格成交。
- 限价单 – 个人下达限价单，以给定或更好的价格出售或购买一定数量的股票。
- 日订单 – 日订单仅适用于该交易日。如果当天没有成交，订单将被取消。
- 填充或杀死 (FOK) – FOK 订单必须立即全部执行或根本不执行。
- 止损单 – 当库存超过一定水平时，止损单开始工作。
综述
买卖差价本质上是一个正在进行的谈判。为了取得成功，交易者必须愿意通过限价单在买卖过程中采取立场并走开。通过在不关心买卖价和不坚持限制的情况下执行市场订单，交易者实质上是在确认另一个交易者的出价，从而为该交易者创造回报。