術語價差或買賣價差對股市投資者來說是必不可少的，但許多人可能不知道它的含義或它與股市的關係。買賣差價會影響買入或賣出的價格，從而影響投資者的整體投資組合回報。
關鍵點
- 買賣價差在很大程度上取決於流動性——股票的流動性越高，價差越小。
- 下訂單時，買方或賣方有義務以商定的價格購買或出售其股票。
- 不同類型的訂單觸發不同的訂單放置。某些訂單類型，如成交或殺價，意味著如果沒有確切的訂單，經紀人將不會成交。
供需
投資者在了解點差的來龍去脈之前，必須先了解供需的概念。供應是指市場上特定商品的數量或豐度，例如待售庫存的供應。需求是指個人為某件商品或庫存支付特定價格的意願。
因此，買賣差價是買方買入和賣方賣出水平的信號。狹窄的買賣差價可能表明交易活躍且流動性良好的證券。同時，廣泛的買賣差價可能表明恰恰相反。
如果供需嚴重失衡，流動性降低，買賣差價將大幅擴大。因此，受歡迎的證券將具有較低的價差（例如 Apple、Netflix 或 Google 股票），而不易交易的股票可能具有更大的價差。
買賣價差的一個例子
點差是特定證券的買入價和賣出價之間的差額。
例如，假設摩根士丹利資本國際 ( MSCI ) 希望以 10 美元的價格購買 1,000股XYZ 股票，而美林證券希望以 10.25 美元的價格出售 1,500 股。點差是 10.25 美元的要價和 10 美元的買價之間的差額，即 25 美分。
看到這種價差的個人投資者就會知道，如果他們想出售 1,000 股，他們可以通過向 MSCI 出售以 10 美元的價格出售。相反，同一位投資者會知道他們可以以 10.25 美元的價格從美林證券購買 1,500 股股票。
股票的價差大小和價格由供求關係決定。想要購買的個人投資者或公司越多，出價就越多，而更多的賣家會導致更多的出價或詢價。
點差如何匹配
在紐約證券交易所(NYSE)，買家和賣家可以通過計算機進行匹配。但是，在某些情況下，處理相關股票的專家會在交易所匹配買家和賣家。在沒有買賣雙方的情況下，此人還將發布股票的出價或報價以維持有序的市場。
在納斯達克，做市商將使用計算機系統發布報價和報價，基本上扮演與專家相同的角色。但是，沒有物理樓層。所有訂單均以電子方式標記。
自 2001 年“十進制化”出現以來，美國股票的價差已經縮小。在此之前，大多數美國股票的報價為1/16美元，即 6.25 美分。
下訂單的義務
當一家公司發布最高出價或要價並被訂單擊中時，它必須遵守其發布的內容。換句話說，在上面的例子中，如果 MSCI 給出了 1,000 股股票的最高出價，而賣方下單向公司出售 1,000 股，則 MSCI 必須兌現其出價。賣價也是如此。
簡而言之，買賣差價總是對散戶投資者不利，無論他們是買入還是賣出。買入價和賣出價之間的價差或價差由投資資產的整體供求決定，這會影響資產的交易流動性。
對於考慮購買股票的投資者而言，就買賣差價而言，他們的主要考慮因素僅僅是他們對股票價格將上漲到能夠顯著克服盈利障礙的信心的問題。買賣差價呈現。例如，假設一隻股票的買入價為 7 美元，賣出價為 9 美元。
如果投資者購買股票，它必須提前到每股 10 美元，才能為投資者帶來每股 1 美元的利潤。但是，如果投資者認為股票可能會上漲至每股 25 至 30 美元的價格，那麼他們預計該股票將顯示出非常可觀的利潤，超過必須支付的每股 9 美元要價才能獲得該股票。股票。
訂單類型
個人可以向專家或做市商下五種類型的訂單：
- 市價單 – 市價單可以按市價或現行價格成交。
- 限價單 – 個人下達限價單，以給定或更好的價格出售或購買一定數量的股票。
- 日訂單 – 日訂單僅適用於該交易日。如果當天沒有成交，訂單將被取消。
- 填充或殺死 (FOK) – FOK 訂單必須立即全部執行或根本不執行。
- 止損單 – 當庫存超過一定水平時，止損單開始工作。
歸納總結
買賣差價本質上是一個正在進行的談判。為了取得成功，交易者必須願意通過限價單在買賣過程中採取立場並走開。通過在不關心買賣價和不堅持限制的情況下執行市場訂單，交易者實質上是在確認另一個交易者的出價，從而為該交易者創造回報。