（注：本文基本面分析的作者是一位财经作家和投资组合经理。他和他的客户都持有 TSLA 的股份）
特斯拉公司 ( TSLA ) 的股价在 2017 年 9 月从高点暴跌超过 30% 后强势反弹。这家电动汽车制造商的股价自 4 月初以来已飙升近 40%，使其股价在 2017 年 9 月 18 日创下的 385 美元的历史收盘高点附近上涨了 11%。现在期权交易员押注该股将继续上涨，股价将达到 395 美元左右，较其约 343 美元的价格上涨约 15%。（有关更多信息，另请参阅：特斯拉股票在 2018 年进入熊市区域。）
空头纷纷买入特斯拉股票，押注其股价会下跌，因为特斯拉在推出新款 Model 3 四门电动轿车时遇到了生产问题。但这种空头论调已经逐渐消失，现在有迹象表明特斯拉的生产速度正在加快。此外，特斯拉还指出，为了提高盈利能力，它将裁员 9%。
TSLA数据由YCharts提供
15% 的收益
期权交易员使用执行价为 350 美元的看涨期权押注特斯拉股价在 2019 年 1 月 18 日到期前上涨约 15%。看涨合约数量比看跌合约数量多出约 1.5 倍。目前未平仓看涨合约为 12,700 份，未平仓看跌合约约为 8,200 份。过去几天，这些看涨期权的活跃程度不断提高。
巨大的波动
多头跨式期权策略反映出未来几个月该股将出现巨大波动。这意味着股价将上涨或下跌近 28%，股价交易区间约为 252 美元至 447 美元，交易区间约为 200 美元。这是因为以该执行价买入一份看跌期权和一份看涨期权的成本约为 97 美元。不仅如此，隐含波动率水平也异常高，达到 45%，几乎是标准普尔 500 指数隐含波动率（仅为 13%）的五倍。
提高估计
自 5 月中旬以来，分析师一直在缓慢上调该公司的收入和盈利预期，这又是另一个看涨迹象。此外，如果 Model 3 的产量不断增加，那么随着时间的推移，这些预期很可能会进一步上升，同时可能消除该公司因高额现金消耗而进行股权融资的需要，从而进一步削弱看跌预期。
YCharts提供的TSLA 本财年每股收益预测数据
乐观永不消退
一些交易员押注特斯拉股价将在 1 月到期时升至 600 美元以上，目前有近 16,500 份未平仓看涨合约以 600 美元的执行价持有，这似乎是一个离谱的赌注。（更多信息，另请参阅：埃隆·马斯克是否让特斯拉的情况变得更糟？ ）
无论情况如何，无人能否认牛市/熊市故事仍然是股市中最受关注的话题之一。
Michael Kramer 是Mott Capital Management LLC的创始人，该公司是一家注册投资顾问，同时也是该公司主动管理型多头主题增长投资组合的经理。Kramer 通常购买并持有股票三至五年。点击此处查看 Kramer 的简历及其投资组合的持股情况。提供的信息仅供参考，并不旨在对任何特定证券、投资或投资策略的出售或购买作出要约或邀请。投资涉及风险，除非另有说明，否则不作保证。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人士。根据要求，顾问将提供过去十二个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。