与趋势反向的新信息对趋势有牵制作用

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趋势反向的信息,并非仅指利空消息。因为,我们的趋势,既包括上升趋势,也包括下跌趋势。所以,在上升趋势中,反向的信息,就是利空的消息,在下跌趋势中,反向的信息,就是利好的消息。

当一个新信息出现后,通常情况下,股价原来的趋势多少总是会受到影响,因为投资者当时,或者下一个瞬间、下一个阶段,总是会对这个信息进行理解与消化。力最大小不同的新信息,其对股价趋势的影响力度大小不同,作用方式也可能不同。与趋势方向相反的新信息出现后,在力量不足以让原来趋势消失的情况下,对原来趋势的影响,往往就是牵制作用。这种作用力,导致的也就是投资者常说的调整、反弹行情。

有些相反新信息,力量比较大,它会借助趋势内部本身技术性调整的需求(纯粹是因为股价短期运行幅度过多而需要矫正)发挥效力。从表面上看,这个新信息好像是导致股价趋势中的中期反弹或者调整的动力,但实际上,它是趋势内部调整需求与外部新信息共同推动产生的。

我们还是以三一重工在近两午牛市中的新信息导致的调整作为案例进行讲解。

图2-18是近两年三一重工的日线图。股价从全融危机后见底之后,保持着长期上升的趋势。从公司的基本面很容易看出,公司业务持续扩大、利润持续高速增长,是导致这个长期趋势的核心因素。这是一种最传统的核心因素。即使在如此之好的利润增长因素支持下,股价在中途还是出现了多次重要的中期调整。我们就选择图2-18中画线部分作为案例来说明,与趋势反向的新信息是如何发挥作用的。


图2-18 三一重工的日线图

在第一段,也就是2009年11月到2012年2月,公司内部、宏观经济、行业经济、股票市场等方面出现了如下重要反向信息。

2009年11月之前一段时间,有些媒体就三一重工股份收的大股东即三一集团的相关资产,发布了一些时上市会司三一重工在关联交易中不信任的研究文章,其中对挖掘机资产一亨紧追不放。三一重工首经在2003午将自有的挖掘机资产卖给集团公司,5年后却高价买回。同时,文章对于三一重工的业务发展机会表示质疑,认为三一重工不可能保特如此高的成长性。

为此,三一重工公司在11月3日发布公告,陈述如下要点。

挖掘机货产购头价格合理,市盈率只有5倍,动态市盈率只有4倍。当年卖给大股东。走因为当时上市公司实力较弱,挖握机的发展需要大蚤资金投入。三一集团买入之后,投入大量资金,实现7挖握机业务的快速发展,现在注入上市公司,是为给上市公司的发展注入更多新的活力。

具体公告,投资者可以参考原文。

这个事件,出现在中国从金融危机阴影下走出来的第一年年底,三一重工快速实现走出低谷的背景下,投资者对公司的成长存在诸多怀疑。这种怀疑,就是一种重大反向信息,对股价将会产生压力。

2009年11月之时一段时间,有些媒休就三一重工股份收约大股东即三一集团的相关资产,发布了一些时上市会司三一重工在关联交易中不信任的研究文章,其中对掘机资产一事紧追不放。三一重工曾经在2003年将自有的挖掘机资产卖给集团公司5年后却高价买回。同时,文章对于三一重工的业务发展机会表示质疑,认为三一重工不可能保特如此高的成长性。

为此,三一重工公司在lI月3日发布公告,陈述如下要点。

挖掘机货产购买价格合理,市盈率只有5倍,动态市盈率只有倍。当年卖给大股东。走因为当时上市公司实力较弱,挖握机的发展需要大量资金投入。三一集团买入之后,投入大量资金,实现了挖握机业务的快速发展,现在注入上市公司,是为给市会司的发展注入更多新的活力。

具体公告,投资者可以参考原文。

这个事件,出现在中国从金融危机阴影下走出来的第一年年底,三一重工快速实现走出低谷的背景下,投资者对公司的成长存在诸多怀疑。这种怀疑,就是一种重大反向信息,对股价将会产生压力。

宏观面上,由于中国经济回升较快,货币扩张的步伐在2009年8月之后,就逐渐减缓。在2010年上半年,政府调控的态度更坚决地倾向干经济的结构调整,对过度依赖投资发展经济的模式有所打压。这些态度,降低了投资者对投资增速的预期,因此,工程机械行业因为下游是基础建设,自然也被投资者看淡。这个新信息,无论正确与否,投资者都需要时间消化,所以,会对盆年来的长期上升趋势形成反向作用力。

从股价走势看,经过1年持续上升,股价上升了3倍左右,净利润同比上年增长了60%,较最高的2007年也增加了20%,当年的预测市盈率也达到了25倍左右。在这种背景,股价趋势本身也需要技术性调整。

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